สรุปประเด็นสำคัญและตัวเลขคาดการณ์สำหรับ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนธันวาคม 2025 (ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันศุกร์ที่ 9 มกราคม 2026 เวลา 20:30 น. ตามเวลาประเทศไทย) ดังนี้ครับ:
1. ตัวเลขคาดการณ์หลัก (Consensus Forecasts)
| ตัวบ่งชี้ | คาดการณ์ (Dec) | ครั้งก่อน (Nov) |
| การจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) | +60,000 ถึง +70,000 | +64,000 |
| อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) | 4.5% | 4.6% |
| ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมง (MoM) | +0.3% | +0.1% |
| ค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมง (YoY) | 3.6% | 3.5% |
2. บริบทสำคัญของรายงานฉบับนี้
-
ความแม่นยำของข้อมูล: นี่เป็นรายงานชุดแรกที่คาดว่าจะ “สะอาด” หรือได้รับผลกระทบจากความคลาดเคลื่อนทางสถิติน้อยที่สุด หลังจากที่ข้อมูลในเดือนตุลาคม-พฤศจิกายนถูกบิดเบือนอย่างหนักจากการหยุดงานของภาครัฐ (Government Shutdown) ที่ยาวนาน
-
นโยบาย “Low Hire, Low Fire”: ตลาดแรงงานอยู่ในสภาวะที่นายจ้างชะลอการจ้างงานใหม่เนื่องจากความไม่แน่นอนด้านภาษีนำเข้าและนโยบายใหม่ของรัฐบาลทรัมป์ แต่ในขณะเดียวกันก็ยังไม่มีการเลิกจ้างจำนวนมหาศาล (ยกเว้นในภาคส่วนรัฐบาลที่มีการปรับลดพนักงาน)
-
การส่งสัญญาณของ Fed: ตัวเลขจ้างงานที่ “ชะลอตัวแต่ไม่พัง” จะช่วยให้นักลงทุนประเมินโอกาสการลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2026 (ปัจจุบันตลาดให้โอกาสประมาณ 45-50%)
3. ปัจจัยแวดล้อมที่ต้องจับตาพร้อมกัน
นอกจากตัวเลข NFP แล้ว คืนนี้ตลาดยังให้ความสำคัญกับอีก 2 ประเด็นใหญ่ที่จะส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์และทองคำอย่างรุนแรง:
-
คำตัดสินของศาลฎีกา (SCOTUS): เกี่ยวกับความชอบด้วยกฎหมายในการเก็บภาษีนำเข้าของประธานาธิบดีทรัมป์ (IEEPA) ซึ่งหากศาลตัดสินว่าผิดกฎหมาย อาจมีการคืนเงินภาษีกว่า 1.5 แสนล้านดอลลาร์
-
รายชื่อประธาน Fed คนใหม่: ทรัมป์แง้มว่าตัดสินใจเลือกผู้สืบทอดตำแหน่งต่อจาก Jerome Powell แล้ว และอาจประกาศชื่อในเร็วๆ นี้
วิเคราะห์ผลกระทบต่อตลาด (Scenario Analysis)
-
กรณี NFP > 80,000 + ว่างงานลดลง: ดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้น (USD Bullish) กดดันราคาทองคำและคู่เงิน EUR/USD เนื่องจากตลาดจะมองว่า Fed อาจไม่จำเป็นต้องรีบลดดอกเบี้ย
-
กรณี NFP < 30,000 หรือติดลบ: ดอลลาร์จะถูกเทขาย (USD Bearish) และราคาทองคำมีโอกาสพุ่งทะลุ $4,500 เนื่องจากความกังวลเรื่องเศรษฐกิจถดถอยจะกลับมาอีกครั้ง
