ดอลลาร์พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากระดับความเสี่ยงอ่อนตัวลงท่ามกลางภูมิศาสตร์การเมือง และการพิจารณาคดีภาษีศุลกากร

ความเชื่อมั่นของตลาดเอียงเล็กน้อยจากความเสี่ยง แม้ว่าจะไม่มีสัญญาณของการขายที่ตามมาในเชิงรุกก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาแสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังมากกว่าความตื่นตระหนก โดยนักลงทุนจะลดการลงทุนในขณะที่รอสัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจากทั้งข้อมูลทางภูมิศาสตร์การเมืองและข้อมูลเศรษฐกิจ

พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นพาดหัวข่าวในสัปดาห์นี้ และดูเหมือนว่าจะไม่จางหายไปอย่างรวดเร็ว คำถามสำคัญคือจะมีการติดตามผลอย่างมีความหมายหลังจากเหตุการณ์ในเวเนซุเอลาหรือไม่ ความสนใจมุ่งไปที่กรีนแลนด์มากขึ้นเรื่อยๆ แม้ว่าปฏิบัติการทางทหารโดยตรงของสหรัฐฯ จะยังไม่น่าเป็นไปได้ก็ตาม ตลาดกำลังจับตาดูสัญญาณทางการทูตอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนการประชุมในสัปดาห์หน้าระหว่างรัฐมนตรีกระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ มาร์โก รูบิโอ และผู้นำของเดนมาร์กเพื่อหารือเกี่ยวกับกรีนแลนด์

ในตอนนี้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องแต่ไม่ได้ก่อกวนมากพอที่จะกระตุ้นให้เกิดกระแสความปลอดภัยแบบคลาสสิก โลหะมีค่าล้มเหลวในการดึงดูดอุปสงค์ที่ยั่งยืน โดยทองคำยังคงเคลื่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องหลังจากทดสอบระดับ 4500 ช่วงสั้น ๆ เมื่อต้นสัปดาห์ การวางตำแหน่งการป้องกันกลับสนับสนุนดอลลาร์ ดูเหมือนว่าเงินทุนจะหมุนเวียนกลับเป็น USD โดยเฉพาะจากสกุลเงินที่มีความเสี่ยง เช่น ออสซี่ กีวี และ Loonie

อย่างไรก็ตาม จุดยืนดังกล่าวยังคงไม่แน่นอนก่อนรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ จนถึงขณะนี้ข้อมูลการจ้างงานมีความมั่นคงในแง่ที่ว่าไม่มีหลักฐานบ่งชี้ถึงการล่มสลายของตลาดแรงงาน การขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่เผยแพร่ในวันนี้ และการฟื้นตัวของการจ้างงานบริการ ISM ทั้งสองชี้ไปที่ความยืดหยุ่นพื้นฐาน โมเมนตัมการจ้างงานอาจไม่เท่ากัน แต่ตลาดแรงงานยังไม่พังทลายลงอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม ฟังก์ชันการตอบสนองต่อ NFP ถือเป็นความไม่แน่นอนที่สำคัญ ความประหลาดใจที่กลับหัวกลับหางอาจไม่ส่งผลลบต่อสินทรัพย์เสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตลาดตีความความแข็งแกร่งว่าเป็นการยืนยันสถานการณ์การลงจอดที่นุ่มนวลมากกว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นใหม่

ตัวเร่งปฏิกิริยาอีกประการหนึ่งที่กำลังจะเกิดขึ้นคือคำตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐที่กำลังจะมีขึ้นเกี่ยวกับการใช้อำนาจภาษีฉุกเฉินของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ การตัดสินใจอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในวันศุกร์ โดยตลาดการเดิมพันให้โอกาสประมาณ 30% ที่จะยึดถืออัตราภาษี การล้มล้างสิ่งเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อความคาดหวังรายได้ของรัฐบาล เพิ่มอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง และเพิ่มความผันผวนครั้งใหม่ให้กับตลาดหุ้น

ในด้านประสิทธิภาพ FX วันนี้ Kiwi ล่าช้า ตามมาด้วยออสซี่และสเตอร์ลิง ฟรังก์สวิสนำหน้าลูนี่และเยน การค้าดอลลาร์และยูโรอยู่ตรงกลาง

ในยุโรป ในขณะที่เขียน FTSE ลดลง -0.22% DAX ลง -0.20%. CAC ลดลง -0.17% อัตราผลตอบแทนอังกฤษอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.005 ที่ 4.422 อัตราผลตอบแทนเยอรมนีอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.027 ที่ 2.842 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei ร่วงลง -1.63% HSI ฮ่องกงลดลง -1.17% SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ ลดลง -0.07% สิงคโปร์สเตรทไทม์ลดลง -0.18% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ลดลง -0.041 มาอยู่ที่ 2.080

ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 208,000 ราย เทียบกับประสบการณ์ 213,000 ราย

ยอดขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 8,000 เป็น 208,000 ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 มกราคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 213,000 ราย ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ของการเคลมเบื้องต้นลดลง -7k เหลือ 212k ต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 27 เมษายน 2024 การเคลมต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 56,000 เป็น 1,914,000 ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 27 ธันวาคม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สี่สัปดาห์ของการเคลมต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 21,000 เป็น 1,893,000

PPI ของยูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.5% mom ในเดือนพฤศจิกายน แรงกดดันรายปียังคงอ่อนแอที่ -1.7% yoy

ราคาผู้ผลิตในยูโรโซนเพิ่มขึ้นเกินคาดในเดือนพฤศจิกายน โดย PPI เพิ่มขึ้น 0.5% mom ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 0.2% แม้จะมีการฟื้นตัว แต่อัตราเงินเฟ้อราคาผู้ผลิตต่อปียังคงติดลบอย่างมั่นคงที่ -1.7% yoy เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ -1.9% yoy

การเพิ่มขึ้นรายเดือนนำโดยราคาพลังงานซึ่งเพิ่มขึ้น 1.8% mom ในขณะที่สินค้าขั้นกลางเพิ่มขึ้น 0.3% และสินค้าทุนขยับขึ้น 0.1% ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคคงทนเพิ่มขึ้น 0.3% ชดเชยบางส่วนด้วยการลดลง -0.2% ของสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่คงทน

ทั่วทั้งสหภาพยุโรป ราคาผู้ผลิตเพิ่มขึ้น 0.6% mom และลดลง 1.3% yoy โดยมีความแตกต่างอย่างมากในกลุ่มประเทศสมาชิก ไอร์แลนด์มีการเติบโตรายเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดที่ 4.4% ตามด้วย (+4.4%) สวีเดน (+1.9%) บัลแกเรีย และกรีซ (+1.6%) ทั้งคู่ สโลวาเกีย (-0.9%) ไซปรัส (-0.8%) และสเปน (-0.5%)

CPI ของสวิสยังคงลดลงที่ 0.1% เนื่องจากราคานำเข้าลาก

อัตราเงินเฟ้อของสวิสยังคงซบเซาในเดือนธันวาคม โดย CPI ทั่วไปไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.1% yoy สอดคล้องกับการคาดการณ์ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานขยับสูงขึ้นเล็กน้อย โดยเพิ่มขึ้นจาก 0.4% เป็น 0.5% ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานที่ไม่รุนแรง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะอยู่ใกล้กับศูนย์ก็ตาม

ความแตกต่างระหว่างราคาในประเทศและราคานำเข้ายังคงเป็นคุณลักษณะที่กำหนด ราคาสินค้าในประเทศเพิ่มขึ้นจาก 0.4% เป็น 0.5% yoy ในขณะที่ราคาสินค้านำเข้าลดลงอีกในแดนลบ โดยลดลงจาก -1.3% เป็น -1.6% yoy

เมื่อเทียบเป็นรายเดือน หัวข้อข่าวและ CPI หลักทรงตัวโดยราคาในประเทศเพิ่มขึ้น 0.2% mom และราคานำเข้าลดลงอย่างรวดเร็ว -0.8% mom ตามที่สำนักเลขาธิการแห่งรัฐด้านเศรษฐกิจระบุว่าการชดเชยการเคลื่อนไหวของราคาทำให้ดัชนีมีเสถียรภาพ ราคาที่ลดลงสำหรับแพ็คเกจวันหยุดระหว่างประเทศ ยา และผักบางชนิดสมดุลกับต้นทุนที่สูงขึ้นสำหรับโรงแรม ที่พักเสริม และค่าเช่ารถส่วนตัว

รายงานระดับภูมิภาคของ BoJ ระบุว่าบริษัทขนาดเล็กเผชิญกับข้อจำกัดในการปรับขึ้นค่าจ้าง

เศรษฐกิจของญี่ปุ่นยังคงฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปทั่วประเทศ ตามรายงานเศรษฐกิจระดับภูมิภาคล่าสุดจาก BoJ ธนาคารกลางยังคงประเมินผลทั้ง 9 ภูมิภาค โดยสังเกตว่ากิจกรรมกำลังฟื้นตัวหรือฟื้นตัวในระดับปานกลาง

รายงานเน้นย้ำถึงความกดดันด้านค่าจ้างอย่างต่อเนื่อง โดยหลายบริษัทชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นในการเพิ่มค่าจ้างในปีงบประมาณ 2026 ในระดับเดียวกับปี 2025 ผลกำไรของบริษัทที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานที่ตึงตัวถือเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก อย่างไรก็ตาม BoJ ส่งสัญญาณถึงความแตกต่างที่เกิดขึ้นใต้ผิวน้ำ บางภูมิภาคเตือนว่าบริษัทขนาดเล็กอาจต้องดิ้นรนเพื่อให้สอดคล้องกับการปรับขึ้นค่าจ้างในปีที่แล้ว

พื้นที่ที่เน้นการส่งออกบางแห่งรายงานว่ามีความอ่อนตัวเชื่อมโยงกับ “ผลกระทบของภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และการแข่งขันที่เข้มข้นขึ้นจากบริษัทในเอเชีย” อย่างไรก็ตาม คนอื่นๆ ชี้ไปที่ “ความต้องการทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินค้าที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์เป็นหลัก”

ญี่ปุ่นเผยค่าจ้างจริงเดือนพ.ย.ร่วง-2.8% สูงสุดในรอบเกือบปี

ค่าจ้างที่แท้จริงของญี่ปุ่นลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนพฤศจิกายน โดยลดลง -2.8% yoy นับเป็นเดือนที่ 11 ที่ตกต่ำติดต่อกันและตกต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคมปีที่แล้ว รายได้ที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อได้รับผลกระทบเนื่องจากราคาผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น 3.3% มากกว่าที่จะชดเชยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของค่าจ้างเล็กน้อย

ค่าจ้างที่กำหนดเพิ่มขึ้นเพียง 0.5% yoy ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 2.3% และการชะลอตัวลงอย่างมากจากระดับ 2.5% ในเดือนตุลาคม แม้ว่าค่าตอบแทนที่ระบุได้เพิ่มขึ้นเป็นเวลา 47 เดือนติดต่อกัน แต่การอ่านล่าสุดถือเป็นการเติบโตที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2021

ความนุ่มนวลดังกล่าวได้รับแรงหนุนส่วนใหญ่จากรายได้พิเศษที่ลดลง -17.0% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นโบนัสแบบจ่ายครั้งเดียวที่มีความผันผวนนอกช่วงการชำระเงินปกติในฤดูร้อนและฤดูหนาว ที่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มที่ซ่อนอยู่มากขึ้น การเติบโตของค่าจ้างปกติลดลงจาก 2.4% yoy เป็น 2.0% ค่าล่วงเวลาชะลอตัวจาก 2.1% เหลือ 1.2% ชี้ให้เห็นโมเมนตัมการเติบโตของรายได้ภาคเอกชนที่ลดลงและแรงกดดันต่อกำลังซื้อของครัวเรือนอย่างต่อเนื่อง

Hauser ของ RBA ยักไหล่ CPI ที่พลาดไปกล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงไม่น่าเป็นไปได้

RBA ยังคงลำเอียงต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นต่อไป แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อจะอ่อนตัวกว่าที่คาดก็ตาม ตามความคิดเห็นของรองผู้ว่าการ Andrew Hauser ในการให้สัมภาษณ์กับ Australian Broadcasting Corporation เฮาเซอร์กล่าวว่าความน่าจะเป็นของการผ่อนคลายเพิ่มเติมในระยะเวลาอันใกล้นี้ยังคง “อาจต่ำมาก”

เฮาเซอร์เน้นย้ำว่าความประหลาดใจด้านลบของ CPI ในเดือนพฤศจิกายนไม่ได้เปลี่ยนความคิดของธนาคารกลาง เขาอธิบายว่าข้อมูลดังกล่าว “มีประโยชน์” แต่กล่าวว่า “เป็นไปตามที่เราคาดหวังเป็นส่วนใหญ่” และเสริมว่า “มีข่าวไม่มากนัก” ในการเปิดเผยจากมุมมองของนโยบาย อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าช่วงเป้าหมาย 2–3% ของ RBA ซึ่งตอกย้ำกรณีนี้ให้ระมัดระวัง

นอกจากนี้เขายังตั้งข้อสังเกตอีกว่าส่วนหนึ่งของการกลั่นกรองอัตราเงินเฟ้อสะท้อนให้เห็นถึงปัจจัยชั่วคราว เช่น การลดราคาในช่วงแบล็คฟรายเดย์ ในขณะที่แรงกดดันด้านต้นทุนในส่วนประกอบที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นจริง ๆ ด้วยเหตุนี้ ผู้กำหนดนโยบายจึงให้ความสำคัญกับรายงานอัตราเงินเฟ้อรายไตรมาสที่จะถึงในปลายเดือนนี้มากขึ้น

เฮาเซอร์กล่าวว่า RBA จะประเมินข้อมูลรายไตรมาสในบริบทของเศรษฐกิจในวงกว้าง แทนที่จะตอบสนองทางกลไกต่อตัวเลขเพียงตัวเดียว แม้ว่าผลลัพธ์ที่รุนแรงจะกระตุ้นให้มีการตรวจสอบอย่างลึกซึ้งมากขึ้น แต่เขาแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าไม่มีกฎเกณฑ์ง่ายๆ ที่เชื่อมโยงการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อเฉพาะเจาะจงกับการเคลื่อนไหวนโยบาย

“เราไม่มีกฎที่บอกว่าถ้าเป็น 0.9 เราก็ถือ และถ้าเป็น 1 เราก็เพิ่ม และถ้าเป็น 0.7 เราก็ตัดออก เราจะพิจารณาภาพรวมของเศรษฐกิจทั้งหมด” เฮาเซอร์เน้นย้ำ

GBP/USD แนวโน้มช่วงกลางวัน

ไพวอทรายวัน: (S1) 1.3436; (ป) 1.3477; (R1) 1.3497; มากกว่า…

อคติระหว่างวันใน GBP/USD ยังคงเป็นกลางในขณะนี้ การชุมนุมเพิ่มเติมเป็นไปตามแนวรับที่ 1.3401 เหมือนเดิม กลับหัว การทะลุ 1.3567 จะกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งจาก 1.3008 เพื่อทดสอบระดับสูงสุด 1.3787 อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม การทะลุฐาน 1.3401 อย่างมั่นคงจะยืนยันการขึ้นสู่จุดสูงสุดในระยะสั้น และทำให้ราคาตกลงลึกลงไปที่ 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.3365) และอาจต่ำกว่านั้น การทะลุผ่าน 55 D EMA อย่างต่อเนื่องจะยืนยันว่ารูปแบบการปรับฐานจาก 1.3787 ขยายออกไปแล้วพร้อมกับขาที่ตกลงมาอีกอัน และเป้าหมายที่ 1.3008

ในภาพรวม การพัฒนาในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าการลดลงจาก 1.3787 เป็นเพียงการแก้ไข และการเพิ่มขึ้นที่มากขึ้นจาก 1.0351 (ต่ำปี 2022) ยังอยู่ในระหว่างดำเนินการ การทะลุจุดแข็งที่ 1.3787 จะมุ่งเป้าไปที่แนวต้านโครงสร้างสำคัญที่ 1.4248 (สูงปี 2021) สิ่งนี้จะยังคงเป็นกรณียอดนิยม ตราบใดที่เป้าหมาย 38.2% retracement ที่ 1.0351 ถึง 1.3787 ที่ 1.2474 เก็บไว้ ในกรณีที่ราคาตกลงอีกครั้ง