โรวัน ซีอีโออพอลโลเตือนถึงการปรับฐานของตลาด โจมตีบริษัทประกันคู่แข่ง

การจัดการระดับโลกของอพอลโล เมื่อวันพุธ ซีอีโอ มาร์ค โรวัน เตือนนักลงทุนว่าเขากำลังเตรียมบริษัทจัดการสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่ของเขาสำหรับภาวะตลาดตกต่ำที่อาจเกิดขึ้น และวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงถึงสิ่งที่เขาเรียกว่าการปฏิบัติที่ “ร้ายแรง” ของบริษัทประกันคู่แข่งบางราย

ภาวะเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในปัจจุบัน ซึ่งช่วยให้ Apollo รายงานไตรมาสสำคัญ ซึ่งบริษัทมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ และรายรับที่เกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียมเป็นประวัติการณ์ กำลังปกปิดความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากสิ่งที่เขาเรียกว่าภาวะช็อกแบบ “นอกกรอบ”

“ทุกสิ่งที่เราเห็นตรงหน้าเราค่อนข้างแข็งแกร่งจริงๆ” โรวันกล่าว แต่มี “โอกาสที่มากกว่ามากในความเห็นของเรา ของผลลัพธ์ที่ไม่อยู่ในสนาม”

โรวัน ผู้ร่วมก่อตั้งอพอลโลในปี 1990 และดูแลการเปลี่ยนแปลงของบริษัทไปสู่สินทรัพย์ทางเลือกและการประกันภัยยักษ์ใหญ่ กล่าวว่าตอนนี้เขามีความกังวลเกี่ยวกับปัจจัยภายนอกที่ทำให้เศรษฐกิจตกต่ำมากกว่าครั้งใดๆ ในรอบสี่ทศวรรษของเขาในวอลล์สตรีท

ความคิดเห็นของเขาซึ่งเกิดขึ้นในขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ กำลังซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทำให้เกิดข้อกังวลจากผู้บริหารทางการเงิน รวมทั้ง เจพีมอร์แกน เชส เจมี ไดมอน ซีอีโอ

โรวันระบุว่าโอกาสที่จะเกิดภาวะช็อกจากภายนอกอยู่ระหว่าง 30% ถึง 35% ซึ่งสูงกว่าระดับความเสี่ยงปกติมาก เขากล่าว

Rowan กล่าวว่าการบรรจบกันของกองกำลังอาจทำให้ตลาดไม่มั่นคง ซึ่งรวมถึงนโยบาย “การรีเซ็ตทางภูมิรัฐศาสตร์ทั้งหมด” ที่อาจพิสูจน์ได้ว่ามีภาวะเงินเฟ้อโดยการจำกัดแรงงานและการค้า และวงจรปัญญาประดิษฐ์ที่กว้างใหญ่ได้เปลี่ยนรูปแบบงานและการเติบโตทางเศรษฐกิจ

“เกือบทุกอย่างที่เราทำ ไม่ว่าจะโดยตั้งใจหรือไม่ก็ตาม มีโอกาสที่จะเกิดภาวะเงินเฟ้อ” โรวันกล่าว ซึ่งอ้างอิงอย่างชัดเจนถึงภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และนโยบายการเข้าเมืองของสหรัฐฯ

“การจำกัดอุปทานของสินค้า การจำกัดอุปทานของแรงงาน และการเคลื่อนย้ายสินค้าและแรงงานอย่างเสรี ซึ่งอาจเป็นเพราะเหตุผลที่ดีและถูกต้องที่จำเป็นต้องดำเนินการ ล้วนเป็นภาวะเงินเฟ้อในระยะสั้น แม้ว่าเราจะไม่เห็นสัญญาณของมันก็ตาม” เขากล่าว

Rowan ทำนายการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจและสังคมในด้าน AI ว่า “งานเกือบทุกงานจะได้รับการปรับปรุงหรือแทนที่ เราจะเห็นการพลิกกลับอย่างสิ้นเชิง ทั้งการครองตำแหน่งคนทำงานกลุ่มสีน้ำเงินและความเครียดจากคนทำงานคนขาว”

งบดุลของบริษัทและผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง ในขณะที่การเงินของรัฐบาลมีความตึงเครียด เขากล่าวเสริม

ในขณะที่ Apollo กำลังประสบกับผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งในวันนี้ Rowan กล่าวว่าเขากำลังเตรียมพร้อมสำหรับช่วงเวลาที่เปลี่ยนแปลงมากขึ้นข้างหน้า

บริษัทได้ยกระดับคุณภาพสินเชื่อของการลงทุนตราสารหนี้ ลดความเสี่ยงในภาคส่วนที่มีความเสี่ยง เช่น ซอฟต์แวร์ และสะสมเงินสดประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ในธุรกิจประกันภัย

“มันหมายความว่าเรากำลังลงทุนโดยคำนึงถึงการปกป้องเงินทุนของเรา และทำให้แน่ใจว่าเราอยู่ที่นี่เพื่อผ่านวงจรหากมีการแก้ไข ซึ่งเราคาดหวังไว้อย่างตรงไปตรงมา” โรวันกล่าว

แต่โรวัน ผู้ซึ่งเปลี่ยนแปลงอพอลโลด้วยการขยายธุรกิจประกันภัยในปี 2552 ผ่านทางเอเธน ผู้ขายผลิตภัณฑ์บำนาญและผลิตภัณฑ์เพื่อการเกษียณอายุ สงวนคำพูดที่เฉียบแหลมที่สุดของเขาไว้กับบริษัทประกันรายอื่น ธุรกิจประกันภัยทำให้ Apollo มีแหล่งเงินทุนขนาดใหญ่และมั่นคงในการลงทุน คล้ายกับโมเดลประกันภัยแบบ “ลอยตัว” ที่ได้รับความนิยมโดย เบิร์กเชียร์ แฮทธาเวย์และตอนนี้เป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์

“ไม่ใช่ทุกคนในอุตสาหกรรมของเรากำลังทำในสิ่งที่พวกเขาควรทำ ไม่ใช่ทุกคนที่จะดำเนินธุรกิจในแบบที่เราดำเนินธุรกิจ” โรวันกล่าว “เรากังวลเกี่ยวกับการติดเชื้อ”

การติดเชื้อจะทำให้ความเครียดแพร่กระจายไปทั่วอุตสาหกรรม ทำให้เกิดความเสี่ยงที่หน่วยงานกำกับดูแลหรือธนาคารกลางต้องเข้ามาแทรกแซงเพื่อปกป้องลูกค้าประกันภัยและลูกค้าวัยเกษียณ

โรวันไม่ได้ระบุชื่อบริษัทใดบริษัทหนึ่งที่เขาคิดว่ามีพฤติกรรมไม่ดี

แต่เขาแนะนำว่าบริษัทประกันบางรายพึ่งพาสิ่งที่เขาเรียกว่าแนวปฏิบัติที่ “ร้ายแรง” ซึ่งรวมถึงโครงสร้างเคย์แมนนอกชายฝั่ง สินเชื่อที่มีหลักประกันที่ซับซ้อน และสมมติฐานด้านเครดิตเชิงรุก ซึ่งอาจทำให้งบดุลบางส่วนดูแข็งแกร่งกว่าที่เป็นอยู่

“สิ่งที่เราทำได้คือมีความโปร่งใส มุ่งมั่นที่จะได้รับการจัดอันดับที่สูงขึ้น สร้างเงินทุนของเรา และดำเนินธุรกิจในระยะยาว” โรวันกล่าว