แนวโน้มทองคำ: ถูกกดดันจากผลตอบแทน ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอน

ขณะนี้มีการซื้อขายในสภาพแวดล้อมมหภาคแบบผสม โดยที่กองกำลังของฝ่ายตรงข้ามรักษาการเคลื่อนไหวของราคาไว้ค่อนข้างมาก ในด้านหนึ่ง การเพิ่มขึ้นและท่าทีแบบประหม่ามากขึ้นจากธนาคารกลาง โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ ยังคงชั่งน้ำหนักทองคำต่อไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ ซึ่งช่วยลดความน่าสนใจลง

การเปลี่ยนแปลงล่าสุดของความคาดหวังของตลาด ตั้งแต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยล่าช้าไปจนถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการแข็งค่าขึ้นอีก ได้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและเพิ่มแรงกดดันด้านลบเพิ่มเติม ราคาพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง ก็มีส่วนทำให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ซึ่งในทางกลับกันจะสนับสนุนอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ทองคำไม่ได้เป็นภาวะหมีโดยสิ้นเชิง ความต้องการแหล่งหลบภัยยังคงมีอยู่ แม้ว่าจะมีความโดดเด่นน้อยกว่าเมื่อก่อน เนื่องจากตลาดมองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงมากกว่าเป็นสินทรัพย์เชิงรับเพียงอย่างเดียว นอกจากนี้ การซื้อของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่องและความจำเป็นในการป้องกันภาวะเงินเฟ้อกำลังช่วยลดการเคลื่อนไหวด้านลบที่ลึกลงไปอีก

โดยรวมแล้ว ทองคำติดอยู่ในการชักเย่อระดับมหภาคระหว่างแรงกดดันด้านลบจากอัตราผลตอบแทนและอุปสงค์ที่เอื้ออำนวยซึ่งได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ในกรอบเวลา H4 ทองคำอยู่ในช่วงขาลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยสร้างจุดสูงและจุดต่ำสุดอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นการยืนยันโครงสร้างตลาดที่เป็นหมี

ขณะนี้ ราคาอยู่ระหว่างการดีดกลับไปยังบริเวณ 4.590 – 4.646 ซึ่งสอดคล้องกับโซน Fibonacci 0.50 – 0.62 retracement และระดับแนวต้านที่สำคัญ

บริเวณนี้ทำหน้าที่เป็นเขตบรรจบกัน ซึ่งเพิ่มความน่าจะเป็นของปฏิกิริยาขาลง หากราคาไม่ทะลุแนวต้านนี้และแสดงการปฏิเสธ มีความเป็นไปได้ที่ทองคำจะกลับมาเคลื่อนไหวขาลงอีกครั้ง โดยตั้งเป้าหมายแนวรับถัดไปที่ประมาณ 4.480

อย่างไรก็ตาม การทะลุผ่านที่แข็งแกร่งเหนือโซนนี้จะทำให้สถานการณ์ตลาดหมีดำเนินต่อไปเป็นโมฆะ และอาจส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงในโมเมนตัมระยะสั้น

บทสรุป

ทองคำยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงจากอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และความคาดหวังของนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

ในเวลาเดียวกัน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความต้องการของธนาคารกลางยังคงให้การสนับสนุนต่อไป เพื่อป้องกันการลดลงที่รุนแรงมากขึ้น

เป็นผลให้ทองคำมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในช่วงหรือระยะแก้ไข โดยที่โครงสร้างทางเทคนิคขาลงจะมีความสมดุลโดยปัจจัยมหภาคที่สนับสนุน เทรดเดอร์ควรมุ่งเน้นไปที่ระดับสำคัญและรอการยืนยัน เนื่องจากทั้งสถานการณ์ต่อเนื่องและการกลับรายการยังคงใช้ได้ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน