เมื่อเย็นวันพฤหัสบดี Apple รายงานไตรมาสวันหยุดที่ระเบิดแรง โดยได้แรงหนุนจากยอดขาย iPhone เพิ่มขึ้น 23% คู่มือรายได้ที่แข็งแกร่งสำหรับไตรมาสเดือนมีนาคมปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าวงจรอุปกรณ์ที่แข็งแกร่งนี้จะดำเนินต่อไป รายรับในไตรมาสแรกปีงบประมาณ 2026 ของ Apple ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 27 ธันวาคม เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ 143.76 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ 138.48 พันล้านดอลลาร์ที่รวบรวมโดย LSEG กำไรต่อหุ้นที่ 2.84 ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ 2.67 ดอลลาร์ ตามข้อมูลของ LSEG AAPL 1Y ภูเขา Apple 1 ปี แม้จะมีจังหวะและแนวโน้มเชิงบวก แต่หุ้นของ Apple ก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายนอกเวลาทำการ หุ้นของผู้ผลิตสมาร์ทโฟนอยู่ในช่วงตกต่ำเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยบันทึกการขาดทุนในช่วงแปดสัปดาห์ที่ผ่านมาติดต่อกัน แต่เมื่อใกล้ถึงวันพฤหัสบดี ก่อนที่จะตีพิมพ์ หุ้นของ Apple ก็เพิ่มขึ้น 4% ในสัปดาห์นี้ และในที่สุดก็ดูพร้อมที่จะยุติการขาดทุนติดต่อกัน ผลประกอบการของ Apple มีผลประกอบการไตรมาสเดือนธันวาคมที่แข็งแกร่ง ซึ่งแซงหน้ารายการหลักที่เราให้ความสำคัญ ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งของ iPhone บ่งชี้ว่าวัฏจักรผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งกำลังดำเนินอยู่ ในขณะที่กระแสรายได้จากบริการที่มีอัตรากำไรสูงยังคงฮัมเพลงต่อไป โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ยอดขายแข็งแกร่งในทุกภูมิภาค แต่สิ่งที่น่าประหลาดใจที่สุดคือมาจาก Greater China ซึ่งรายรับเพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเกินประมาณการประมาณ 4.7 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นไตรมาส iPhone ที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ Great China ด้วยความกระตือรือร้นในกลุ่มผลิตภัณฑ์ iPhone 17 ผู้อัปเกรดสถิติ และการเติบโตด้วยตัวเลขสองหลักจากผู้สลับ อัตรากำไรขั้นต้นยังขยายตัวอย่างดีทุกปีไปสู่ระดับที่สูงกว่าที่ Street คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้ในไตรมาสข้างหน้าเนื่องจากราคาหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้น หน่วยความจำเป็นคำถามที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในช่วงถามตอบของการรายงานผลประกอบการช่วงเย็นวันพฤหัสบดี และ CEO Tim Cook อธิบายว่ามีผลกระทบเล็กน้อยต่ออัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสแรกปีงบประมาณ บริษัทคาดว่าจะได้รับผลกระทบเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยในไตรมาสที่ 2 แต่ Cook กล่าวว่าเข้าใจอย่างถ่องแท้แล้วในแนวโน้ม Street ข้างต้นที่ 48% ถึง 49% นี่เป็นความโล่งใจในตอนนี้ แต่ตลาดจะไม่หยุดกังวลเกี่ยวกับหน่วยความจำที่ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นจนกว่าราคาจะลดลง เหตุใดเราจึงเป็นเจ้าของ ธุรกิจด้านฮาร์ดแวร์และบริการที่โดดเด่นของ Apple จึงมีคูเมืองที่มีการแข่งขันสูงและโอกาสในการรวมกลุ่มมากมาย กลยุทธ์การเป็นกลางด้านเงินสดสุทธิของฝ่ายบริหารสร้างความมั่นใจว่ากระแสเงินสดอิสระจะยังคงจ่ายเงินปันผลและการซื้อคืนต่อไป คู่แข่ง: Samsung, Xiaomi, OPPO, Dell และ HP Inc. การซื้อล่าสุด : 8 เมษายน 2014 การเริ่มต้น : 2 ธันวาคม 2013 อีกประเด็นหนึ่งของ Apple เมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งด้านเทคโนโลยี megacap ก็คือกระแสเงินสดอิสระยังคงเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ กระแสเงินสดอิสระในไตรมาสนี้อยู่ที่ 51.5 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Meta Platform อยู่ที่ 14 พันล้านดอลลาร์ และ Microsoft อยู่ที่ 5.8 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น Apple กำลังเล่นเกมที่แตกต่างออกไปเมื่อพูดถึงปัญญาประดิษฐ์ แทนที่จะพยายามสร้างและฝึกโมเดลภาษาขนาดใหญ่ของตัวเอง บริษัทได้ร่วมมือกับ Google ของ Alphabet เพื่อพัฒนาโมเดล Apple Foundation รุ่นต่อไปที่จะขับเคลื่อนฟีเจอร์ในอนาคตของ Apple Intelligence ซึ่งเป็นสิ่งที่บริษัทเรียกว่าข้อเสนอ AI สิ่งนี้ช่วยรักษากระแสเงินสดและทำให้ Apple ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 24.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ อีกประการหนึ่งบน Google: เราไม่ได้เรียนรู้เงื่อนไขของการจัดการ AI เมื่อเย็นวันพฤหัสบดี แต่ Cook กล่าวว่าทีมงานเลือก Google เพราะพวกเขาคิดว่ามีรากฐานที่มีความสามารถมากที่สุด “เราเชื่อว่าเราสามารถปลดล็อกประสบการณ์มากมายและสร้างสรรค์สิ่งใหม่ๆ ในแนวทางที่สำคัญได้เนื่องจากความร่วมมือ” เขากล่าวเสริม ด้วยอีกหนึ่งไตรมาสในหนังสือ เรารู้สึกดีขึ้นเล็กน้อยเกี่ยวกับความสามารถในปัจจุบันของ Apple ในการจัดการต้นทุนหน่วยความจำ และ iPhone ใหม่ก็ดังก้องไปทั่วโลกอย่างชัดเจน โดยที่จีนไม่ใช่ปัญหาในขณะนี้ หาก Apple ส่งมอบผลลัพธ์เหล่านี้โดยปราศจากการปรับปรุง AI ที่สำคัญ เราหวังว่าจะได้เห็นว่าความร่วมมือของ Alphabet จะนำอะไรมาสู่บริษัทได้บ้าง เราจะต้องยืดหยุ่นกับมุมมองของเราตามราคาหน่วยความจำ แต่ Apple ดูเหมือนว่าในปัจจุบันจะมีการจัดการที่ดี แม้ว่าเราจะรักษาอันดับหุ้น Apple ที่เทียบเท่าการถือครองไว้ที่ 2 ไว้ แต่เราคิดว่าหลักฐานของการรักษาเสถียรภาพหลังจากการขาดทุนเป็นเวลาแปดสัปดาห์ถือเป็นการดึงกลับที่คุ้มค่าแก่การกัดกินสำหรับนักลงทุนเหล่านั้นที่รู้สึกว่าพวกเขาสามารถใช้ Apple มากขึ้นในพอร์ตการลงทุนของตนได้ เราพอใจกับการถ่วงน้ำหนักประมาณ 4% ใน Charitable Trust ของ Jim Cramer ซึ่งเป็นพอร์ตโฟลิโอที่เราใช้สำหรับ CNBC Investing Club เรายังย้ำเป้าหมายราคา 300 ดอลลาร์ของเราอีกด้วย ความเห็นรายไตรมาส รายรับจากผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ 113.74 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ ซึ่งสูงกว่าประมาณการที่ 107.94 พันล้านดอลลาร์ แหล่งที่มาที่ใหญ่ที่สุดมาจากสิ่งที่สำคัญที่สุด: iPhone ยอดขายของสมาร์ทโฟนเพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 85.27 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 7 พันล้านดอลลาร์ ในบรรดาอุปกรณ์อื่นๆ ทั้ง Mac และอุปกรณ์สวมใส่ ยอดขายบ้านและอุปกรณ์เสริมลดลงทุกปี ในขณะที่ตลาดคาดว่าจะเติบโตเล็กน้อย ยอดขาย iPad เพิ่มขึ้นเกินคาด ขณะนี้ฐานการติดตั้งของ Apple มีอุปกรณ์ที่ใช้งานอยู่เกิน 2.5 พันล้านเครื่อง ซึ่งสร้างโอกาสมากมายในอนาคตสำหรับทั้งการอัปเกรดและการสร้างรายได้จากบริการ อัตรากำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 140 คะแนนพื้นฐานเมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 40.7% ซึ่งสูงกว่าประมาณการที่ 40% การเติบโตของรายได้จากบริการชะลอตัวลงเล็กน้อยจาก 15% ในไตรมาสที่สี่ปีงบประมาณ 2025 ของบริษัทเป็น 13.9% ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ ทำให้รายรับรวมอยู่ที่ 30.01 พันล้านดอลลาร์ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของ Street ก่อนหน้านี้บริษัทมีการเติบโตประมาณ 13.5% ดังนั้นจึงดีกว่าที่คาดไว้ภายในเล็กน้อย รายได้จากบริการประกอบด้วยแหล่งรายได้เช่น Apple TV โฆษณา บริการคลาวด์ บริการเพลงและบริการชำระเงิน และ App Store อัตรากำไรขั้นต้นด้านบริการขยายตัว 150 คะแนนพื้นฐานเมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 76.5% ซึ่งสูงกว่าประมาณการที่ 75.8% แนวโน้ม แนวโน้มรายได้ของบริษัทสำหรับไตรมาสเดือนมีนาคมปัจจุบัน (ไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 ของบริษัท) เกินกว่าความเห็นพ้องต้องกัน รายรับในไตรมาสเดือนมีนาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 13% เป็น 16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งเป็นการคาดการณ์ที่แข็งแกร่งกว่าเมื่อเทียบกับประมาณการประมาณ 10% เพื่อสรุปตัวเลข Apple กำลังแนะนำรายรับในช่วง 107.76 พันล้านดอลลาร์ถึง 110.62 พันล้านดอลลาร์ สำหรับการเปรียบเทียบ ฉันทามติ FactSet อยู่ที่ 104.93 พันล้านดอลลาร์ บริษัทอธิบายในสายว่ารายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นเลขสองหลัก แม้ว่าจะทำงานผ่านข้อจำกัดด้านอุปทานในความจุของโหนดขั้นสูงก็ตาม รายได้จากการบริการคาดว่าจะเติบโตในอัตราปีต่อปีใกล้เคียงกับที่ Apple เพิ่งรายงาน ดังนั้นเรียกว่าประมาณ 14% นั่นหมายถึงยอดขาย 30.375 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการฉันทามติของ FactSet ที่ 30.26 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย อัตรากำไรขั้นต้นทั่วทั้งบริษัทสำหรับไตรมาสเดือนมีนาคมคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 48% ถึง 49% ซึ่งเกินความคาดหมายของ 47.3% ใน FactSet ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 18.4 พันล้านดอลลาร์ถึง 18.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าฉันทามติของ FactSet ที่ 17.5 พันล้านดอลลาร์มาก สาเหตุส่วนหนึ่งที่ทำให้ Apple เพิ่มการใช้จ่ายก็มาจากการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) (กองทุนเพื่อการกุศลของ Jim Cramer คือ AAPL, META, MSFT, GOOGL.. ดูรายการหุ้นทั้งหมดได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของทรัสต์เพื่อการกุศลของเขา หาก Jim พูดคุยเกี่ยวกับหุ้นทาง CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลการลงทุนของคลับข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ใด ๆ ที่มีอยู่หรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยอำนาจในการรับข้อมูลใด ๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับสโมสรการลงทุน ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง
