หุ้น Meta ดู 'ไม่แน่นอน' เป็นรายได้ วิธีการค้ามัน

เมตา มุ่งหน้าสู่ผลประกอบการวันพุธหลังระฆัง โดยปัจจัยพื้นฐานส่วนใหญ่ไม่เสียหาย

การปรับปรุงราคาโฆษณาและการกำหนดเป้าหมายที่ชัดเจนยิ่งขึ้นยังคงผลักดันการเติบโตระดับบนสุดประมาณ 30% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่าเคารพในระดับนี้ ตลาดออปชันแสดงถึงการเคลื่อนไหวที่สำคัญ 7.5% ภายในสิ้นสัปดาห์ นั่นเป็นจำนวนมากสำหรับบริษัทใหญ่ขนาดนี้ แต่ก็สมเหตุสมผลแล้วเนื่องจากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่ Meta ได้เห็นหลังจากผลประกอบการเมื่อเร็ว ๆ นี้ (หุ้นเคลื่อนไหวมากกว่า 10% ตามผลประกอบการในสามของสี่ไตรมาสที่ผ่านมา)

เราได้เห็นการซื้อสายครั้งใหญ่เมื่อเร็วๆ นี้ ตัวอย่างเช่นการประท้วงหยุดงาน 620 ในเดือนมิถุนายนพบว่ามีผู้ซื้อจำนวนมากในวันจันทร์ การโทร 675 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคมก็เช่นกัน ซึ่งมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่ามากและเน้นไปที่รายได้โดยเฉพาะมากกว่า

โดยส่วนตัวแล้ว ฉันจะไม่ซื้อหุ้นหรือการโทรทั้งสองสายนั้น แต่ฉันอยากจะซื้อขายค่าสเปรดโดยเฉพาะการกลับรายการความเสี่ยงของการแพร่กระจายการโทร 625/680/750 โดยการขายการโทร 625 ครั้งและการโทร 750 ครั้งเพื่อช่วยทางการเงินในการซื้อการโทรแบบ at-the-money 680 ครั้ง

นี่คือเหตุผล

ประการแรก ในทางเทคนิค แม้จะมีพื้นฐานที่มั่นคง แต่ทางเทคนิคก็ยังไม่แน่ใจอยู่สักหน่อย Meta ยังคงอยู่รอบๆ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 150 วัน และหลังจากตกลงไปต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเมื่อเร็วๆ นี้ การกลับตัวนี้อาจเป็นของปลอม สัญญาณทางเทคนิคอื่นๆ เช่น ดัชนีช่องสินค้าโภคภัณฑ์และโบลินเจอร์ แบนด์ ก็บ่งชี้ว่าสถานะของหุ้นไม่มั่นคงเช่นกัน

ประการที่สอง การทบทวนผลการดำเนินงานของหุ้นโดยสรุปเกี่ยวกับรายได้ แสดงให้เห็นว่าการซื้อหุ้นเพื่อพิมพ์เป็นเพียงการโยนเหรียญ หุ้นจะสูงขึ้นสองสัปดาห์หลังผลประกอบการบ่อยกว่านั้นหรือไม่? ใช่ แต่แค่แทบจะไม่ ฮิสโตแกรมด้านล่างแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อหุ้นจะได้รับผลตอบแทนเฉลี่ย 0.92% โดยการซื้อ META ลงในการพิมพ์กำไรและถือไว้เป็นเวลาสองสัปดาห์หลังจากนั้น ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทนเกือบ 16.8% ต่อปี นั่นไม่ได้แย่นัก แต่เมื่อพิจารณาจากความผันผวนของผลตอบแทน ไม่จำเป็นต้องเป็นอัตราส่วนความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่เรากำลังมองหา นี่คือฮิสโตแกรมว่าผลตอบแทนเหล่านั้นจะเป็นอย่างไรในช่วง 44 ไตรมาสที่รายงานที่ผ่านมา

การซื้อการโทรมีความเสี่ยงที่กำหนดไว้ และจะไม่ได้รับการลงโทษจากการขาดทุนที่มากขึ้นบางส่วน ซึ่งเป็นเรื่องที่น่าสนใจอย่างแน่นอน นั่นอาจเป็นสิ่งที่ผู้ซื้อสายประจำเดือนพฤษภาคม 675 คิดอยู่ รักษาข้อดีให้ใหญ่ไว้ แต่ลดข้อเสียให้เหลือน้อยที่สุด ดังที่แสดงไว้ที่นี่

เป็นเรื่องจริงที่การเคลื่อนไหวขาลงถูกจำกัดไว้ที่ประมาณ 5% ตอนนี้ปัญหาก็คือ เนื่องจากหุ้นต้องเคลื่อนไหวสูงกว่าราคา Call Strike ด้วยเบี้ยประกันที่จ่ายไป จึงขาดทุนน้อยลงจากการแกว่งตัวลงมาก แต่ขาดทุนบ่อยกว่า ในความเป็นจริง ในอดีต การใช้จ่าย 5% ในตัวเลือกการโทรแบบ at-the-money ซึ่งจะหมดอายุในสองสัปดาห์จะส่งผลให้เกิดการสูญเสียโดยรวม

นี่คือจุดที่การกลับรายการความเสี่ยงของการแพร่กระจายการโทรมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดจุดคุ้มทุนกลับหัว ลดความเสี่ยงจากด้านลบ และเพิ่มโอกาสที่จะประสบความสำเร็จ

โปรดสังเกตว่าการกลับรายการความเสี่ยงในการแพร่กระจายการโทรจะชนะบ่อยกว่าการซื้อหุ้นหรือการซื้อสาย ยังคงมีความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของหุ้น แต่เนื่องจากตัวเลือกการขายชอร์ตต่ำกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน 8% การขาดทุนในกรณีที่เลวร้ายที่สุดจะดีกว่าความเสี่ยงในการซื้อหุ้นอย่างน้อย 8% เสมอ และหลีกเลี่ยงการขาดทุนที่น้อยกว่า 8% ในราคาหุ้นโดยสิ้นเชิง

ข้อดีข้อเสียคือกำไรส่วนต่างถูกจำกัดไว้ที่ 8% และ Meta มีการเคลื่อนไหวมากกว่านั้นมากสองสามครั้งตามรายได้ แต่โดยรวมแล้ว อัตราการชนะที่ดีขึ้นของการซื้อขายหมายถึงประสิทธิภาพโดยเฉลี่ยในอดีตของการซื้อขายในลักษณะนี้ดีกว่าหุ้นระยะยาวหรือการโทรแบบ short-dated at-the-money ในกรณีนี้ การค้าประเภทนี้จะมีค่าเฉลี่ยประมาณ 1.6% หรือเกือบ 29% ต่อปี

เสี่ยงน้อยลง ทำให้มากขึ้น