สัปดาห์ข้างหน้า: ตลาดจับตาดูรายได้ของสหรัฐฯ, CPI, ยอดค้าปลีก, การค้าจีน และ GDP ของสหราชอาณาจักร

• จันทร์: วันหยุดของญี่ปุ่น (วันบรรลุนิติภาวะ); สินเชื่อ M2 และเงินหยวนใหม่ (ธ.ค.)
• อ: EIA STEO; US NFIB (ธ.ค.), CPI (ธ.ค.)
• พ: ประกาศนโยบาย กพท.; PPI ของสหรัฐฯ (พ.ย.; ยกเลิกเมื่อเดือนต.ค.), ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ (พ.ย.)
• พฤ: ประมาณการของสหราชอาณาจักร (พ.ย.), การค้า EZ (พ.ย.), ราคาส่งออก/นำเข้าของสหรัฐฯ (ธ.ค.; ยกเลิกพ.ย.), การสำรวจ NY Fed Mfg (ม.ค.), การเรียกร้องรายสัปดาห์ (ภายในวันที่ 3 ม.ค.), ราคาบ้านจีน (ธ.ค.)
• ศุกร์: การผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ (ธ.ค.)

ฤดูกาลรายได้ของสหรัฐฯ: FactSet เขียนไว้เมื่อปลายไตรมาสที่ 4 ว่าฤดูกาลผลประกอบการคาดว่าจะยังคงเติบโตต่อไป แม้ว่าจะอยู่ในระดับปานกลางก็ตาม คาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 8.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งถือเป็นไตรมาสที่ 10 ติดต่อกันของการขยายตัว ในขณะที่รายรับเพิ่มขึ้น 7.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งถือเป็นอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2565 ประมาณการได้รับการแก้ไขให้สูงขึ้นตลอดทั้งไตรมาส ซึ่งเป็นรูปแบบที่ไม่ปกติซึ่งสะท้อนถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นและคำแนะนำขององค์กรที่เป็นลบน้อยลง เทคโนโลยีคาดว่าจะนำไปสู่การเติบโตของรายได้และรายได้ โดยได้รับแรงหนุนจากเซมิคอนดักเตอร์และซอฟต์แวร์ โดยที่ Materials ก็เป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีผลงานแข็งแกร่งเช่นกัน

คาดว่าบริการด้านการสื่อสารและการดูแลสุขภาพจะมีการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่ง ในทางตรงกันข้าม Consumer Discretionary คาดว่าจะให้ผลการดำเนินงานที่อ่อนแอที่สุด โดยได้รับแรงกดดันจากการลดลงอย่างมากของรถยนต์และสินค้าคงทนในครัวเรือน ในขณะที่รายรับจากพลังงานคาดว่าจะลดลงเนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลง การเงินจะเริ่มรายงานในสัปดาห์หน้า และความคาดหวังการเติบโตของกำไรสำหรับภาคส่วนนี้ดีขึ้นเล็กน้อย ธนาคารขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะชี้ให้เห็นถึงคุณภาพสินเชื่อที่มั่นคง รายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ฟื้นตัวได้ และความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในกิจกรรมตลาดทุน โดยบริษัทประกันภัยและนายหน้าก็มีส่วนในเชิงบวกต่อผลประกอบการของภาคส่วน FactSet กล่าว ในสัปดาห์ ตัวเลขจะครบกำหนดจากธนาคาร ได้แก่ , , , C, , , .

CPI สหรัฐ (อ.): Wells Fargo คาดว่าสหรัฐฯ จะดีดตัวขึ้นเป็นประจำทุกเดือนในเดือนธันวาคม หลังจากที่การอ่านค่าที่เบาผิดปกติในเดือนพฤศจิกายน โดย CPI ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.35% M/M และ 0.36% M/M โดยคาดว่าอัตรารายปีจะอยู่ที่ 2.7% Y/Y สำหรับอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและ 2.8% Y/Y สำหรับแกนกลาง ซึ่งคงอยู่ต่ำกว่าระดับเดือนกันยายน และส่งสัญญาณถึงแนวโน้มการยุบตัวของเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง Wells กล่าวว่าการรับสินค้าในเดือนธันวาคมส่วนใหญ่สะท้อนให้เห็นถึงความคลี่คลายของการบิดเบือนจากการหยุดชะงักในการรวบรวมข้อมูลในระหว่างการปิดตัวของรัฐบาล ซึ่งขยายการลดราคาตามฤดูกาลในเดือนพฤศจิกายน ราคาสินค้าคาดว่าจะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วมากกว่าบริการคืนทุนส่วนลดวันหยุด ในขณะที่การส่งผ่านภาษีดูเหมือนจะปานกลาง

อัตราเงินเฟ้อด้านบริการควรทรงตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมวดหมู่ที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อด้านที่พักพิงจะเป็นไปตามแนวโน้มก่อนการปิดตัว นิสัยใจคอทางสถิติยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในที่อยู่อาศัย ซึ่งการหมุนเวียนตัวอย่าง CPI หมายความว่าความนุ่มนวลที่เกี่ยวข้องกับการปิดระบบอัตราเงินเฟ้อในที่พักพิงอาจคงอยู่จนถึงเดือนเมษายน นอกจากนี้ คาดว่าราคาประกันสุขภาพและประกันรถยนต์จะควบคุม CPI ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในบรรดามาตรวัดอัตราเงินเฟ้ออื่นๆ การสำรวจรายเดือนของเฟดนิวยอร์กเกี่ยวกับความคาดหวังของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคม โดยผู้บริโภคคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้น 3.4% ในปีหน้า เพิ่มขึ้นจาก 3.2% ในเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่ความคาดหวังระยะยาวยังคงทรงตัว ในเดือนธันวาคม ข้อมูล ISM ราคาการผลิตยังคงอยู่ในการขยายตัว ตรงกับเดือนพฤศจิกายน ขณะที่ดัชนีราคาบริการลดลงต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2025 แม้ว่าจะยังคงเกิน 60 เป็นเวลา 13 เดือนติดต่อกันก็ตาม เมื่อมองไปข้างหน้า Wells มองว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสนับสนุนจุดยืนของ Fed ที่อดทน

ดุลการค้าจีน (วันพุธ): ข้อมูลการค้าในเดือนธันวาคมของจีนคาดว่าจะสูงสุดเป็นปีที่แข็งแกร่งเป็นประวัติการณ์ หลังจากที่เกินดุลการค้าทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในเดือนพฤศจิกายน โดยได้รับแรงหนุนจากการส่งออกที่ฟื้นตัวได้และการนำเข้าที่อ่อนตัวลง นักวิเคราะห์ของ ING คาดว่าการเติบโตของการส่งออกจะชะลอตัวเล็กน้อยเหลือประมาณ 3.0% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนธันวาคม จาก 5.9% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสะท้อนถึงภาระหน้าที่ก่อนหน้านี้ ในขณะที่การนำเข้าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 1.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี เทียบกับ 1.9% ก่อนหน้านี้ ING คาดการณ์การเกินดุลในเดือนธันวาคมที่ประมาณ 118.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ทั้งปี 2568 เกินดุลเกือบ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

ยอดค้าปลีกสหรัฐ (พุธ): ข้อมูลเดือนพฤศจิกายนจะครบกำหนดในวันพุธ ข้อมูลจุดตรวจสอบผู้บริโภครายเดือนของ Bank of America แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของการใช้จ่ายต่อครัวเรือนที่ปรับตามฤดูกาลนั้นทรงตัว M/M ในขณะที่อัตรารายปีของการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตและบัตรเดบิตทั้งหมดต่อครัวเรือนชะลอตัวลงที่ 1.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งธนาคารกล่าวว่าชี้ไปที่การเติบโตที่แข็งแกร่ง แต่มีอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งน้อยกว่าในเดือนตุลาคม ข้อมูลการใช้จ่ายช่วงเทศกาลมีความแข็งแกร่งในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน แต่ชะลอตัวในช่วง Black Friday และ Cyber ​​Monday ตามข้อมูล บ่งชี้ว่าผู้บริโภคบางรายซื้อสินค้าเร็วขึ้นเพื่อรับข้อเสนอ ธนาคารกล่าวว่าการเงินของผู้บริโภคดูแข็งแกร่ง โดยแทบไม่ต้องพึ่งเครดิตหรือซื้อเลย จ่ายทีหลัง แม้ว่าข้อมูลบัตรจะแสดงส่วนแบ่ง BNPL เล็กน้อยแต่เพิ่มขึ้นก็ตาม รายงานเสริมว่าช่องว่างขนาดใหญ่ยังคงมีอยู่ระหว่างครัวเรือนที่มีรายได้สูงและต่ำกว่าในด้านการใช้จ่ายและการเติบโตของค่าจ้าง โดยครัวเรือนที่มีรายได้สูงกว่าจะเพิ่มการใช้จ่ายขึ้น 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่กลุ่มที่มีรายได้ต่ำกลับล่าช้าโดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี การเติบโตของค่าจ้างหลังหักภาษีเพิ่มขึ้นเป็น 4% Y/Y สำหรับครัวเรือนที่มีรายได้สูงกว่า และ 1.4% Y/Y สำหรับครัวเรือนที่มีรายได้น้อย

GDP ของสหราชอาณาจักร (พุธ): การพิมพ์ในเดือนพฤศจิกายนต่อจากซีรีส์เดือนตุลาคมที่อ่อนตัวลงกว่าที่คาดไว้ ซึ่งเศรษฐกิจเริ่มต้นไตรมาสที่ 4 ในพื้นที่หดตัวที่ -0.1% M/M เทียบกับการพิมพ์ 0.1% Q/Q Q3 การเปิดตัวที่มีน้ำหนักต่อสเตอร์ลิงในขณะนั้น สำหรับไตรมาสที่ 4 BoE คาดว่าการเติบโตเป็นศูนย์ในหัวข้อข่าว ตามแถลงการณ์เดือนธันวาคม โปรดทราบว่า BoE จะจัดให้มีการประเมินเศรษฐกิจที่ครอบคลุมยิ่งขึ้นสำหรับงบประมาณเดือนพฤศจิกายนใน MPR เดือนกุมภาพันธ์ ในบริบทนี้ ข้อมูลอาจถูกพิจารณาในระดับหนึ่ง เนื่องจากประสิทธิภาพของเศรษฐกิจขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอนในช่วงก่อนงบประมาณ ประเด็นที่เน้นโดยซีรี่ส์ S&P PMI ในขณะนั้น “ผู้ตอบแบบสำรวจให้ความเห็นอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับความท้าทายทางธุรกิจที่เชื่อมโยงกับความเชื่อมั่นของลูกค้าที่เปราะบาง การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนของนโยบายที่เพิ่มขึ้นในการดำเนินไปจนถึงงบประมาณ บริษัทหลายแห่งตั้งข้อสังเกตว่าการตัดสินใจใช้จ่ายที่สำคัญมีความล่าช้า ในขณะที่บางแห่งยังอ้างถึงการเติบโตในระยะยาวจากการใช้จ่ายลงทุนที่ลดลง”

บทความนี้เดิมปรากฏบน Newsquawk