(นี่คือหมายเหตุของตลาดเกี่ยวกับการดำเนินการของวันนี้โดย Mike Santoli ผู้วิจารณ์ตลาดอาวุโสของ CNBC ดูการอัปเดตวิดีโอของวันนี้จาก Mike ด้านบน) ตลาดในวงกว้างมีการปรับตัวขึ้น 1% ในวันจันทร์ โดยใช้การหมุนเวียนอีกครั้งจากผู้ชนะล่าสุดไปยังกลุ่มที่มีผู้คนพลุกพล่านน้อยกว่าเพื่อถือดัชนีไว้ที่หรือเพียงแค่เขินอายที่จะทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ มันเป็นช่วงที่ปั่นป่วนและมีโมเมนตัมต่ำ โดยดัชนี S&P 500 ซื้อขายกันเป็นวันที่เจ็ดภายในช่วงที่เหลือจากการลดลง 2.7% ในวันที่ 10 ต.ค. แต่ก็ถือว่าไม่แย่นักเมื่อพิจารณาจากกระแสตอบรับที่มั่นคงต่อรายได้หลายรายการ กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงไปสู่ชื่อเศรษฐกิจเก่าและหลุดพ้นจากกลุ่มฟองสบู่เก็งกำไรบางส่วน ทองคำถูกหักขั้วจากความสูงที่ขยายออกไปอย่างสุดซึ้ง ลดลงมากกว่า 5% จากระดับที่เห็นครั้งล่าสุด … เมื่อแปดวันก่อน กระทิง หมี และแมลงสีทองต่างตระหนักดีว่ามุมที่ขึ้นของมันดูไม่ยั่งยืน คำถามก็คือว่าการกลับรายการขั้นสุดท้ายอาจเกิดความไม่เป็นระเบียบเพียงใด และอาจส่งผลอย่างไรกับสินทรัพย์ที่อยู่ติดกัน จนถึงตอนนี้ เพียงตรวจสอบกลับไปที่เส้นแนวโน้มที่สั้นที่สุดซึ่งกำหนดโดยการเร่งความเร็วที่สูงขึ้นในเดือนที่ผ่านมา ยังคงอยู่ในระยะที่ดีจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน อย่างน้อยก็วันอังคาร มันเป็นพื้นที่ที่รุกคืบด้วยเงินร้อนอื่นๆ ที่ร่วงลงควบคู่กับทองคำ, ETF ความรู้สึกทางสังคมของ BUZZ, หุ้นควอนตัม หรือชื่ออำนาจอิสระที่ขับเคลื่อนด้วย AI ไม่มีอะไรชี้ขาดในพายุการขายเล็กๆ น้อยๆ นี้ แต่มันเผยให้เห็นบางอย่างเกี่ยวกับแหล่งที่มาของกระแสการซื้อทองคำล่าสุด Semis หยุดพัก Nvidia กลับมานุ่มนวลอีกครั้งและลดราคาสูงสุดมากกว่า 7% Apple ซึ่งเป็นสมาชิกฝ่ายรับ/ล้าหลังของ Mag7 ได้เปลี่ยนไปใช้ Nvidia ในสัปดาห์นี้ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการกระจายตัวภายใน Mag7 ซึ่งมีอยู่ตลอดทั้งปี ซึ่งช่วยให้ตลาดส่วนนี้สามารถปรับสมดุลตัวเองเมื่อเวลาผ่านไป ใน Mag7 หุ้น YTD จะส่งกลับในช่วงตั้งแต่ทรงตัวเป็นหลัก (AAPL, AMZN , TSLA ) ไปจนถึง 30%+ (NVDA, GOOGL ) การปรับลดอันดับ Goldman Sachs ของนักวิเคราะห์ JP Morgan ในวันอังคารมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อหุ้น Goldman (ลดลง 0.2%) แต่ในลักษณะที่ไม่ได้ตั้งใจถือเป็นการปรับลดอันดับของ JPM เอง นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าที่หลากหลายซึ่งรวมเอาการเติบโตของวาณิชธนกิจที่แข็งแกร่งและผลประโยชน์จากกฎระเบียบในขณะที่ทำให้การซื้อคืนหุ้นน่าดึงดูดน้อยลง JPM มีราคาแพงกว่า P/E และราคาต่อมูลค่าตามบัญชีที่จับต้องได้มากกว่า GS จริงอยู่ว่ามันมีงบดุลที่แข็งแกร่งที่สุดและมีกลุ่มผู้บริโภคจำนวนมาก แต่ก็ยากที่จะหลีกหนีจากความมั่งคั่งของหุ้น JPM ลดลง 1.8% ในเซสชัน เพื่อให้เกิดการดำเนินการภายในที่ดูแข็งแกร่ง Dow Industrials คลิกสู่ระดับสูงสุดใหม่ S&P 500 ที่มีน้ำหนักเท่ากันมีประสิทธิภาพเหนือกว่า และ VIX เลือดออกกลับสู่ช่วง “ปกติ” ที่ต่ำกว่า 18 เป็นเรื่องยากที่จะโต้แย้งว่าตลาดได้รับการรีเซ็ตในวงกว้างและลึกในช่วงสัปดาห์ครึ่งที่ผ่านมา P/E ล่วงหน้าสำหรับ S&P 500 และ Nasdaq-100 กลับมาสู่จุดสูงสุดที่ 23x และ 28x คดีวัวกระทิงทางยุทธวิธีอาศัยการเปลี่ยนแปลงของการไหลของเงินทุนตามฤดูกาลอย่างมาก (กองทุนป้องกันความเสี่ยงถูกลดความเสี่ยงแล้ว ตอนนี้ต้องเสี่ยงอีกครั้ง; ทางลาดไล่ตามประสิทธิภาพในไตรมาสที่ 4 เป็นประเพณีประจำปี) ฝ่ายขายบางรายแย้งว่าความหวาดกลัวในช่วงสั้น ๆ เกี่ยวกับการค้าของจีนที่เพิ่มขึ้นใหม่และประเด็นความเครียดด้านเครดิตบางประการได้สร้างกำแพงแห่งความกังวลขึ้นใหม่ แม้จะไม่ได้สูงมากนักก็ตาม
