ระดับอัตราปัจจุบันมีความเหมาะสม

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารสำรองสำหรับยูโรโซน ECB กำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายการเงินสำหรับภูมิภาค หน้าที่หลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักจะส่งผลให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้นและในทางกลับกัน สภาปกครองของ ECB ตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง การตัดสินใจทำโดยหัวหน้าธนาคารแห่งชาติของยูโรโซนและสมาชิกถาวร 6 คน รวมถึงประธาน ECB, คริสติน ลาการ์ด

ในสถานการณ์ที่รุนแรง ธนาคารกลางยุโรปสามารถออกเครื่องมือนโยบายที่เรียกว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณได้ QE เป็นกระบวนการที่ ECB พิมพ์เงินยูโรและใช้เพื่อซื้อสินทรัพย์ (โดยปกติคือพันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรบริษัท) จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ QE มักจะส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลง QE เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุวัตถุประสงค์ด้านเสถียรภาพราคาได้ ECB ใช้สกุลเงินดังกล่าวในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2552-2554 และในปี 2558 เมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างดื้อรั้น เช่นเดียวกับในช่วงที่มีการระบาดของโควิด

การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับ QE ดำเนินการหลังจาก QE เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่อยู่ใน QE ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรองค์กรจากสถาบันการเงินเพื่อให้มีสภาพคล่อง แต่ใน QT ECB จะหยุดซื้อพันธบัตรเพิ่มเติม และหยุดการลงทุนเงินต้นที่ครบกำหนดไถ่ถอนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว โดยปกติจะเป็นค่าบวก (หรือภาวะกระทิง) สำหรับเงินยูโร