ทองคำ: ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและแนวโน้มของ Fed แบบ Hawkish ส่งผลต่อทองคำแท่ง

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านบานปลายจนกลายเป็นสงครามเปิดและการโจมตีทางอากาศเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ พ.ศ. 2569 ปัจจุบันเป็นวันที่ 104 ของการต่อสู้ การยกระดับครั้งล่าสุดยังรวมถึงการโจมตีตอบโต้ของสหรัฐฯ หลังจากเฮลิคอปเตอร์อาปาเช่ของอเมริกาถูกยิงตกใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ

การต่อสู้ขนาดใหญ่ได้หยุดชั่วคราว แต่การโจมตีแบบจำกัดยังคงดำเนินต่อไป ความขัดแย้งยังคงมีความผันผวน เนื่องจากความพยายามทางการทูตและการเจรจายังคงหยุดชะงัก

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ และนายกรัฐมนตรีเบนจามิน เนทันยาฮู ของอิสราเอล เชื่อว่าชัยชนะเหนืออิหร่านจะพลิกโฉมตะวันออกกลาง

ภูมิภาคนี้กำลังได้รับการปรับโฉมใหม่ แต่ไม่ใช่ในแบบที่พวกเขาคาดหวัง สาธารณรัฐอิสลามแห่งอิหร่านยังไม่พ่ายแพ้ ความเสี่ยงในขณะนี้คือวิกฤตการณ์ที่ยืดเยื้อและยืดเยื้อซึ่งจะปะทุเข้าและออกจากความขัดแย้งโดยสิ้นเชิง

ระบอบการปกครองของอิหร่านได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นถั่วที่แตกยากกว่าที่ทรัมป์และเนทันยาฮูคิดไว้มาก การตัดสินของพวกเขาผิด และพวกเขาสูญเสียการควบคุมผลที่ตามมา

ไม่ต้องสงสัยเลยว่า ทรัมป์กำลังทำข้อตกลงกับอิหร่านเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และยอมรับเงื่อนไขของการเจรจาระยะยาวเกี่ยวกับประเด็นสำคัญต่างๆ โดยเริ่มจากคลังยูเรเนียมเสริมสมรรถนะของอิหร่านและแผนการนิวเคลียร์ที่กว้างขึ้น

สงครามนี้ไม่เป็นที่นิยมในอเมริกา และเขาต้องการหนทางที่จะนำเสนอชัยชนะ เป็นการพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นความท้าทายที่ยากลำบาก เนื่องจากผลกระทบของข้อตกลงที่ไม่เกิดผลนี้ ได้ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของธนาคารกลางทั่วโลก

ทรัมป์และนายกรัฐมนตรีเบนจามิน เนทันยาฮูของอิสราเอลกำลังเรียนรู้บทเรียนเก่า

นับตั้งแต่ที่มนุษย์ค้นพบศิลปะและคำสาปแห่งสงคราม ผู้นำได้ค้นพบว่าการเริ่มสงครามนั้นง่ายกว่าการจบสงครามด้วยชัยชนะที่ชัดเจน

เมื่อพวกเขานำประเทศของตนทำสงครามกับอิหร่านในวันสุดท้ายของเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งสองได้ออกแถลงการณ์ผ่านวิดีโอ โดยเลือกใช้คำที่สะท้อนถึงข้อสันนิษฐานว่าช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงทางประวัติศาสตร์กำลังจะเกิดขึ้น ระบอบการปกครองที่ปกครองอิหร่านนับตั้งแต่การโค่นล้มของพระเจ้าชาห์ในปี 1979 กำลังจะสิ้นสุดลง

ตลอดชีวิตทางการเมืองของเขา เนทันยาฮูแย้งว่าภัยคุกคามที่แท้จริงต่ออิสราเอลมาจากอิหร่าน ไม่ใช่จากชาวปาเลสไตน์หรือเพื่อนบ้านอาหรับในประเทศของเขา เขาพยายามและล้มเหลวในการให้ประธานาธิบดีอเมริกันคนอื่นๆ เข้าร่วมโจมตีอิหร่าน ทรัมป์แตกต่างออกไป

ทรัมป์คาดหวังชัยชนะอย่างรวดเร็ว เขาเฝ้าดูด้วยความยินดีในขณะที่กองทัพสหรัฐฯ ลักพาตัวประธานาธิบดีเวเนซุเอลาและภรรยาของเขา ส่งพวกเขาเข้าคุกในนิวยอร์ก และติดตั้งผู้สืบทอดที่ปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ในกรุงคารากัส

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าประธานาธิบดีทรัมป์และเนทันยาฮูต่างประเมินประสิทธิภาพของกำลังทหารต่อระบอบการปกครองที่เผชิญกับภัยคุกคามซ้ำแล้วซ้ำเล่ามานานเกือบ 50 ปีสูงเกินไป ออกแบบตัวเองให้รอดจากการโจมตี และคิดอย่างหนักเกี่ยวกับแนวความคิดเรื่องความมั่นคงของชาติที่ได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อมั่นทางศาสนาและอุดมการณ์

ด้วยการจำกัดแผนการของอิสราเอลที่จะโจมตีเบรุต โดยอ้างว่าข้อตกลงใกล้เข้ามาแล้ว (ข้อกล่าวอ้างที่เขาเคยทำไว้ก่อนหน้านี้อย่างผิดพลาด) ทรัมป์แสดงให้เห็นโดยปริยายว่าเขายอมรับความเชื่อมโยงระหว่างสิ่งที่เกิดขึ้นในเลบานอนกับสิ่งที่เกิดขึ้นในอ่าวไทย

เมื่อวันจันทร์ เนทันยาฮูกล่าวว่าเขาจะไม่ยอมรับการเชื่อมโยงดังกล่าว เขากล่าวว่า “ทนไม่ได้และยอมรับไม่ได้โดยสิ้นเชิง” ปัญหาของเขาคือทรัมป์จะให้ความสำคัญกับผลประโยชน์และความปรารถนาที่จะยุติสงคราม ก่อนที่เนทันยาฮูจะตั้งใจที่จะให้สงครามดำเนินต่อไปจนกว่าเขาจะสามารถประกาศว่าระบอบการปกครองอิสลามในกรุงเตหะรานพิการได้

เนทันยาฮูยกเลิกแผนโจมตีเบรุต แต่ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา กองทัพอิสราเอล (IDF) ก็ยังคงโจมตีเลบานอนตอนใต้อย่างหนักหน่วงต่อไป

เมื่อช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดในเดือนมีนาคม มีคำเตือนร้ายแรงถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจทั่วโลก หากยังคงปิดภายในเดือนมิถุนายน

ไม่เพียงแต่เส้นทางน้ำสำคัญที่เปิดจนกระทั่งสหรัฐฯ และอิสราเอลโจมตีอิหร่านยังคงปิดอยู่ หากไม่มีความก้าวหน้าทางการทูตที่โดดเด่น ก็เป็นเรื่องยากที่จะเห็นการเปิดประเทศอีกครั้งในเร็วๆ นี้

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นอัมพาตจากสงครามนานสามเดือน ซึ่งเป็นสถานการณ์ฝันร้ายที่มีเพียงไม่กี่คนที่คิดว่าเป็นไปได้ก่อนที่สงครามกับอิหร่านจะเริ่มต้นขึ้น การจราจรที่มองเห็นได้ผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงเบาบาง ประมาณว่าเป็นเพียง 15% ของระดับก่อนสงคราม ตามข้อมูลของ JPMorgan

อย่างไรก็ตาม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันยังไม่พุ่งสูงขึ้นถึงระดับอันตรายที่นักพยากรณ์เกรงกลัว อย่างน้อยก็ในตอนนี้

กำลังจะทดสอบจุดต่ำสุด ทดสอบเมื่อวันที่ 23 มีนาคม 2026 ขณะที่ซื้อขายต่ำกว่าแนวรับสำคัญที่ 200 EMA ($4,316) หลังจากร่วงลงประมาณ 3.43% ในวันอังคาร

เมื่อวันพุธ ร่วงลงเป็นครั้งที่ 4 ติดต่อกัน โดยได้รับแรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เนื่องจากการนัดหยุดงานครั้งใหม่ของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านยังคงเน้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน

เพิ่มขึ้นประมาณ 1% ในวันพุธ เพิ่มความกังวลว่าต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอาจส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อและทำให้แนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐมีความซับซ้อน

แนวโน้มของภาวะเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องทำให้นักลงทุนลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ผู้เข้าร่วมตลาดมากกว่า 70% กำหนดราคาขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ภายในเดือนธันวาคม

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อทองคำแท่งที่ไม่ให้ผลตอบแทนโดยการเพิ่มต้นทุนเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่า

ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ในขณะที่เงินดอลลาร์ทรงตัวก่อนรายงานเงินเฟ้อ และ DXU ก็ขยับสูงขึ้น 0.1% ในช่วงเวลาทำการของเอเชีย โดยยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนเมื่อต้นสัปดาห์นี้

นอกจากนี้ ตลาดยังตั้งตารอการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐในวันที่ 16-17 มิถุนายน ซึ่งผู้กำหนดนโยบายได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่อาจส่งสัญญาณถึงแนวโน้มที่แย่ลงหากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

ระดับเทคนิคที่น่าจับตามอง

ในกราฟรายวันหลังจากการร่วงลงอย่างมากในวันอังคาร สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าได้เข้าสู่โซนหมี ต่ำกว่าแนวรับสำคัญที่ 200 EMA ($4,346.53) และปิดวันที่ $4,363.75 หลังจากทดสอบจุดต่ำสุดของวันที่ $4,233.88 ส่งผลให้ “Bearish Crossover” เสร็จสิ้น โดยที่ 50 EMA ($4,596.25 ได้ทะลุ 100 EMA เช่นกัน ($4,60.64) ในขณะที่ 9 EMA ($4,383) และ 20 EMA ($4,477) ได้ทะลุผ่าน 100 EMA ไปแล้วระหว่างวันที่ 19-20 พฤษภาคม 2026

ในวันพุธ หลังจากเริ่มต้นวันที่ $4,244.20 สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าทดสอบจุดสูงสุดของวันที่ $4,251.12 และจุดต่ำสุดของวันที่ $4,195.51 และซื้อขายที่ $4,227 ซึ่งต่ำกว่า 200 EMA มาก ส่งสัญญาณให้ทดสอบแนวรับทันทีที่ $4,4,105.31 ต่อไป ซึ่งการพังทลายจะช่วยเร่งการขายอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้

ข้อสงวนสิทธิ์: ผู้อ่านควรเข้าถือครองสถานะทองคำด้วยความเสี่ยงของตนเอง เนื่องจากการวิเคราะห์นี้อิงจากการสังเกตเพียงอย่างเดียว