ทองคำดีดตัวรับข่าวหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่าน! ตลาดคลายกังวลสงครามใหญ่ แต่ยังคงถือครองเพื่อความปลอดภัย

“ทองคำดีดตัวรับข่าวหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่าน! ตลาดคลายกังวลสงครามใหญ่ แต่ยังคงถือครองเพื่อความปลอดภัย” รายงานจาก ING ระบุว่า ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในขณะที่ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเริ่มมีความชัดเจนและมีผลบังคับใช้ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของการเกิดสงครามลุกลามในวงกว้าง แม้จะทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงบ้าง แต่ทิศทางดอกเบี้ยที่อาจไม่พุ่งสูงตามเงินเฟ้อพลังงานกลายเป็นปัจจัยบวกใหม่ต่อทองคำ

📈 ข้อมูลวิเคราะห์ตลาดเพิ่มเติม (Market Insights)

เจาะลึกมุมมองจาก Warren Patterson และ Ewa Manthey แห่ง ING ต่อทิศทางโลหะมีค่า:

1. ผลกระทบจากการหยุดยิง (Ceasefire Impact)

• ลดแรงกดดันเงินเฟ้อ: การหยุดยิงที่ยั่งยืนจะช่วยให้ความเสี่ยงเรื่องเงินเฟ้อจากราคาพลังงาน (Energy-led Inflation) ลดลง ซึ่งหมายความว่าโอกาสที่ Fed จะต้อง “ขึ้นดอกเบี้ยต่อ” (Tightening) ก็ลดลงตามไปด้วย

• ปัจจัยบวกต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีปันผล: เมื่อคาดการณ์ดอกเบี้ยเริ่มนิ่งหรือมีโอกาสลดลง ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย (Non-yielding asset) จะมีความน่าดึงดูดมากขึ้น

2. แรงซื้อขายจากธนาคารกลาง (Central Bank Activity)

• ยอดขายสุทธิในเดือนมีนาคม: ข้อมูลจากสภาทองคำโลก (WGC) พบว่าธนาคารกลางกลายเป็น “ผู้ขายสุทธิ” ในเดือนมีนาคมประมาณ 30 ตัน

• ตุรกีเทขายหนัก: ธนาคารกลางตุรกีขายทองคำออกไปถึง 60 ตัน ในเดือนเดียว (รวมไตรมาสแรกขายไป 79 ตัน) เพื่อนำเงินไปหมุนเวียนเสริมสภาพคล่องในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา (FX Liquidity) ของประเทศ

• แรงซื้อยังคงมีอยู่: โปแลนด์ยังคงเป็นผู้ซื้อหลัก โดยเพิ่มทองคำสำรองอีก 11 ตัน ในเดือนมีนาคม ทำให้ยอดรวมปีนี้พุ่งแตะ 31 ตัน

3. ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา (Downside Risks)

• Dollar Strength: ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเป็นศัตรูหมายเลขหนึ่งของราคาทองคำ

• แผนการกู้ยืมของคลังสหรัฐฯ: แผนการออกพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และตัวเลขเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศ จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Yield) จะพุ่งสูงขึ้นมาลบภาพบวกของทองคำหรือไม่

💡 บทสรุปจาก THAIFRX.COM

ข้อตกลงหยุดยิงครั้งนี้คือ “ดาบสองคม” ของทองคำ ในแง่หนึ่งมันลดสถานะ Safe-haven จากสงครามลง แต่ในอีกแง่หนึ่งมันช่วยขจัดความกังวลเรื่องดอกเบี้ยขาขึ้นที่จะตามมากับราคาน้ำมันแพง

มุมมองเทรดเดอร์:

• แนวโน้ม: ทองคำกำลังเปลี่ยนผ่านจาก “การเทรดตามข่าวสงคราม” (War Trade) ไปสู่ “การเทรดตามนโยบายการเงิน” (Monetary Policy Trade)

• กลยุทธ์: ให้จับตาระดับราคาที่ฝ่าแนวต้านสำคัญขึ้นมา หากดอลลาร์เริ่มอ่อนค่าจากการที่ Fed ไม่ต้องรีบขึ้นดอกเบี้ย ทองคำมีโอกาสสะสมพลังเพื่อไปต่อ

• ข้อควรระวัง: การขายทองคำของธนาคารกลางขนาดใหญ่อย่างตุรกีอาจสร้างจิตวิทยาเชิงลบในระยะสั้นได้