ดอลลาร์สหรัฐ: สิ่งต่างๆ กำลังมุ่งหน้าสู่การลดระดับความรุนแรง

• ข่าวลือการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังฉุดดัชนี USD ลง
• ECB ตั้งใจที่จะดำเนินการอย่างเด็ดขาดในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงถอยต่อไปตามคำแถลงของโดนัลด์ ทรัมป์ที่ว่าอิหร่านกำลังมองหาข้อตกลง นักลงทุนต้องเผชิญกับวาทกรรมดังกล่าวจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ หลายครั้งตั้งแต่เดือนเมษายน และแต่ละครั้งก็มีการยกระดับความรุนแรงตามมาด้วย การเพิ่มขึ้นและการดึงกลับจากระดับสูงสุดในท้องถิ่น ควบคู่ไปกับการลดลง กำลังสร้างอุปสรรคสำหรับดัชนี USD

การชุมนุมของน้ำมันได้ฟื้นแนวโน้มของความเข้มงวดทางการเงินในประเทศยุโรป ตลาดซื้อขายล่วงหน้าประเมินความน่าจะเป็นที่ ECB และ Bank of England จะเข้มงวดขึ้นทางการเงินสองรอบในปี 2569 ไว้ที่ 50% โดยให้ความน่าจะเป็นที่ 90% ที่ธนาคารกลางยุโรปจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในเดือนกันยายน รายงานการประชุมในเดือนมิถุนายนระบุว่า อัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2570 แม้ว่านโยบายการเงินจะเข้มงวดขึ้นถึง 3 ครั้งก็ตาม

ECB ถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างหนักจากการชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2565 ท่ามกลางราคาผู้บริโภคที่พุ่งสูงขึ้น ไม่ต้องการทำผิดพลาดแบบเดิมอีก แม้ว่าสถานการณ์ตอนนี้จะแตกต่างจากเมื่อสี่ปีก่อน โดยเศรษฐกิจยูโรโซนอ่อนแอลง และต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ความกลัวว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะฝังอยู่ในอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน และความคาดหวังด้านเงินเฟ้อกำลังผลักดันให้ธนาคารกลางยุโรปดำเนินการอย่างเด็ดขาด

ตลาดซื้อขายล่วงหน้ามีความเป็นไปได้เพียง 40% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed สองครั้ง ซึ่งต่ำกว่า ECB และกำลังตกอยู่ในมือของภาวะกระทิงใน

ในความเป็นจริง ตลาดกำลังมุ่งเน้นไปที่ TACO มากกว่าการดำเนินการของธนาคารกลาง เบรนต์ทรงตัวเหนือระดับ 76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าการจราจรในช่องแคบฮอร์มุซจะหยุดลงและจำนวนเรือบรรทุกน้ำมันที่แล่นผ่านลดลงเหลือ 25 ลำจาก 30-50 ลำในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แต่ความหวังว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะขัดขวางราคาน้ำมันไม่ให้สูงขึ้นอีก

การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐทำให้ตลาดหมีสามารถโต้กลับได้ ซัตสึกิ คาตายามะ เป็นตัวกระตุ้นการถอยกลับเพิ่มเติม การเรียกร้องของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสำหรับกองทุนบำเหน็จบำนาญ รวมถึง GPIF ให้เพิ่มการลงทุนในสินทรัพย์ของญี่ปุ่นได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิผลมากกว่าการแทรกแซงด้วยวาจา

ที่ เอฟเอ็กซ์โปร ทีมนักวิเคราะห์