ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐขึ้นอยู่กับข้อมูลมาโครที่แข็งแกร่งและค่าสเปรดอัตรา

• อาวุธหลักของดอลลาร์คือการแพร่กระจายของอัตราดอกเบี้ยในวงกว้าง
• เยนกำลังติดตามการนำของรัฐบาลและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

ยังคงดำเนินธุรกิจอย่างแข็งแกร่งในตลาดฟอเร็กซ์มาเป็นเวลาเกือบหนึ่งเดือน การผสมผสานระหว่างสถิติมหภาคของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่ Fed ที่ไม่ค่อยดีนัก ส่งผลให้ดอลลาร์สามารถครองตลาดได้ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 10 มกราคม ลดลงเหลือ 198K ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตัวเลขดังกล่าวลดลงต่ำกว่า 200,000 เป็นบางครั้งเท่านั้น ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปี สิ่งนี้ชี้ไปที่การรักษาเสถียรภาพของตลาดแรงงานและกีดกัน FOMC นกพิราบคนสำคัญของพวกเขา

ราคาตกลงมา 11 ครั้งจาก 15 เซสชันล่าสุด และแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม จากข้อมูลของ Credit Agricole แนวคิดเรื่องความแตกต่างในนโยบายการเงินของ Fed และ ECB จะไม่เกิดขึ้นจริง เฟดจะลาออกในปี 2569 และการแพร่กระจายอย่างกว้างขวางด้วยอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะกลายเป็นอาวุธหลักของเงินดอลลาร์สหรัฐ Bank of America เตือนว่าความไม่พอใจของ ECB ต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราเงินเฟ้ออาจบังคับให้ธนาคารกลับมาดำเนินวงจรการขยายตัวทางการเงินอีกครั้ง สิ่งนี้จะสร้างแรงกดดันต่อเงินยูโร

ดูเหมือนว่าความหวังเดียวสำหรับตลาดขาขึ้นของ EUR/USD คือโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้ใฝ่ฝันที่จะลดอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลงเหลือ 1% อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ผูกมือของเขาเองกับการฟ้องร้องคดีกับเจอโรม พาวเวลล์ ขณะนี้ ผู้สมัครที่อยู่ใกล้เขาสำหรับตำแหน่งประธานเฟดอาจถูกวุฒิสภาปฏิเสธ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลาง

สกุลเงินเดียวที่มีประสิทธิภาพดีกว่าดอลลาร์ในช่วงนี้ก็คือเยน หลีกทางให้กับความกลัวว่าอาจมีการแทรกแซงค่าเงิน ตามที่รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตะยามะ บอกเป็นนัย จากข้อมูลภายในของ Bloomberg BoJ กำลังมุ่งความสนใจไปที่ผลกระทบที่สนับสนุนอัตราเงินเฟ้อของเงินเยนที่อ่อนค่า แม้ว่าคาดว่าจะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม แต่นโยบายที่เข้มงวดต่อไปอาจยังคงอยู่บนโต๊ะ ผู้เชี่ยวชาญไม่คาดหวังว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนก่อนเดือนกรกฎาคม

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลงโดยได้รับการสนับสนุนจากการพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับเวเนซุเอลาและอิหร่าน ได้สร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำ เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นก็ส่งผลกระทบต่อทองคำเช่นกัน อย่างไรก็ตาม การที่โลหะมีค่าไม่เต็มใจที่จะแก้ไขในสภาวะที่ยากลำบากบ่งบอกถึงความแข็งแกร่งของมัน

ที่ เอฟเอ็กซ์โปร ทีมนักวิเคราะห์