การโจมตีสหรัฐในอิหร่านทำให้ความเสี่ยงด้านปริมาณน้ำมันทวีความรุนแรงขึ้น

การทิ้งระเบิดของโรงงานนิวเคลียร์อิหร่านโดยสหรัฐอเมริกาในช่วงสุดสัปดาห์เพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทานอย่างมีนัยสำคัญสำหรับตลาดน้ำมันและ LNG คำถามใหญ่ตอนนี้คืออิหร่านตอบสนองอย่างไร เห็นได้ชัดว่าความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับตลาดน้ำมันคืออิหร่านในขณะนี้พยายามที่จะขัดขวางการไหลของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ นี่เป็นจุดสำลักที่สำคัญสำหรับการไหลของน้ำมันทั่วโลกและการไหลของ LNG โดยมีการค้าน้ำมันทางทะเลหนึ่งในสี่ที่เคลื่อนผ่านช่องแคบ การค้า LNG ทั่วโลกประมาณ 20% ก็เคลื่อนผ่านช่องแคบ

สำหรับน้ำมันมีขอบเขตสำหรับการไหลเวียนของการไหล ซาอุดิอาระเบียมีท่อส่งน้ำมัน 5M B/D East-West ซึ่งช่วยให้การไหลของน้ำมันส่งจากทะเลแดง สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์มีท่อส่ง 1.8MB/D ไปยังอ่าวโอมานซึ่งหลีกเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซ ในที่สุดอิหร่านมีท่อส่งไปยังอ่าวโอมานที่มีความจุประมาณ 300k b/d อย่างไรก็ตามด้วยการเคลื่อนที่ผ่านช่องแคบมากกว่า 20m b/d นั้นจะมีความเสี่ยงต่อน้ำมันจำนวนมาก

นอกจากนี้เรายังเห็นว่าอิหร่านรบกวนการจัดส่งที่จุดสำลักอื่น ๆ ผ่านพร็อกซี เมื่อเร็ว ๆ นี้เราได้เห็น Houthis กำหนดเป้าหมายการจัดส่งผ่านช่องแคบ Bab al-Mandeb

ดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้การปิดกั้นฮอร์มุซที่มีประสิทธิภาพจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงอย่างมากในแนวโน้มของน้ำมันผลักตลาดไปสู่การขาดดุลอย่างลึกซึ้ง กำลังการผลิตโอเปกอะไหล่จะไม่ช่วยในสถานการณ์นี้ ส่วนใหญ่ของมันตั้งอยู่ในอ่าวเปอร์เซีย ดังนั้นกระแสเหล่านี้จะต้องผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

สิ่งนี้จะทำให้รัฐบาลต้องประสานงานการปล่อยน้ำมันจากการสำรองปิโตรเลียมเชิงกลยุทธ์ เห็นได้ชัดว่านี่เป็นเพียงวิธีแก้ปัญหาชั่วคราว

ราคาที่สูงขึ้นจะเห็นกิจกรรมการขุดเจาะของสหรัฐฯเพิ่มขึ้น แต่จะต้องใช้เวลาสำหรับอุปทานเพิ่มเติมนี้เพื่อออกสู่ตลาด และปริมาณจะไม่เพียงพอที่จะชดเชยการสูญเสียผ่านฮอร์โมซ

ภายใต้การปิดล้อมที่ประสบความสำเร็จเราคาดว่าจะเห็นเบรนต์ซื้อขายสูงถึง $ 120/bbl ในระยะสั้น การหยุดทำงานเป็นเวลานาน (จนถึงสิ้นปี 2568) น่าจะเห็นราคาซื้อขายสูงกว่า $ 150/bbl ถึงสูงเป็นประวัติการณ์ใหม่