การผลักดันด้าน AI และหุ่นยนต์ของจีนไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้การเติบโตมีความเสี่ยงทางการค้ามากขึ้น

ปักกิ่ง — การผลักดันของจีนเข้าสู่อุตสาหกรรมไฮเทคนั้นไม่ใหญ่พอที่จะชดเชยการตกต่ำของทรัพย์สินของประเทศ ส่งผลให้เศรษฐกิจเผชิญกับความตึงเครียดทางการค้ามากขึ้น บริษัทวิจัยโรเดียม กรุ๊ป ซึ่งมีฐานอยู่ในสหรัฐฯ กล่าวในรายงานเมื่อวันจันทร์

ตั้งแต่ปี 2023 ถึง 2025 อุตสาหกรรมใหม่ๆ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ หุ่นยนต์ และรถยนต์ไฟฟ้า เพิ่มผลผลิตทางเศรษฐกิจเพียง 0.8 เปอร์เซ็นต์ ขณะที่อสังหาริมทรัพย์และภาคส่วนดั้งเดิมอื่นๆ ลดลงรวมกัน 6 เปอร์เซ็นต์ รายงานระบุ การวิเคราะห์ดึงข้อมูลจากจีนอย่างเป็นทางการและแหล่งที่มาเฉพาะอุตสาหกรรม

การค้นพบนี้เกิดขึ้นในขณะที่จีนพยายามส่งเสริมการพึ่งพาตนเองทางเทคโนโลยีเพื่อตอบสนองต่อข้อจำกัดของสหรัฐฯ ภายใต้แผนพัฒนาระยะเวลา 5 ปีซึ่งจะเริ่มดำเนินการอย่างจริงจังในเดือนมีนาคม ปักกิ่งกำลังเพิ่มพูนเทคโนโลยีขั้นสูงเป็นสองเท่าด้วยการลงทุนของรัฐและนโยบายที่เอื้ออำนวย

“กลยุทธ์การเติบโตของจีนจะไม่ได้ผล” Logan Wright หุ้นส่วนของ Rhodium และผู้ร่วมเขียนรายงานกล่าวกับ CNBC “พวกเขาจะไม่สามารถบรรลุอัตราการเติบโตของ GDP เป้าหมายตามนโยบายที่พวกเขาได้ระบุไว้จนถึงตอนนี้”

ปักกิ่งตั้งเป้าหมายการเติบโตของ GDP ต่อปีประมาณ 5% ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เพื่อให้จีนสามารถรักษาอัตราการก้าวดังกล่าวได้ อุตสาหกรรมใหม่จะต้องขยายตัวเจ็ดเท่าในช่วงห้าปีข้างหน้า เพื่อสร้างการเติบโตการลงทุนต่อปีประมาณ 2 เปอร์เซ็นต์ที่จำเป็น โรเดียมประเมิน

ซึ่งแปลเป็นการลงทุนใหม่ที่จำเป็นเพิ่มเติมอีก 2.8 ล้านล้านหยวนในปีนี้ หรือเพิ่มขึ้น 120% จากปี 2568 แม้ว่าการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์หรือหุ่นยนต์อาจเพิ่มขึ้นในปีหน้าหรือสองปีข้างหน้า แต่อุตสาหกรรมเกิดใหม่อื่นๆ ไม่น่าจะรักษาการเติบโตอย่างรวดเร็วดังกล่าวไว้ได้ นักวิเคราะห์กล่าว

“ยานยนต์ไฟฟ้ามีแนวโน้มเติบโตถึงอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดแล้ว และผลผลิตในอุตสาหกรรมอาจจะชะลอตัวในอีกหลายปีข้างหน้า” รายงานของโรเดียมกล่าว

แม้ว่าปักกิ่งจะให้ความสำคัญกับการพัฒนาเทคโนโลยีขั้นสูง แต่ก็มีขั้นตอนน้อยลงในการจัดการกับปัญหาอสังหาริมทรัพย์ที่ตกต่ำมานานหลายปี ภาคนี้เคยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสี่ของเศรษฐกิจ ยอดขายบ้านใหม่ตามพื้นที่ในปีที่แล้วลดลงสู่ระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาตั้งแต่ปี 2552 ตามรายงานของ China Real Estate Information Corp. เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ปรากฏว่าผู้กำหนดนโยบายบางรายกำลังพิจารณาการสนับสนุนทรัพย์สินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ผู้นำระดับสูงของจีนมีกำหนดกำหนดเป้าหมายทางเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการสำหรับปีในการประชุมรัฐสภาประจำปีในเดือนมีนาคม

แนวโน้มมหภาคที่เผยแพร่โดยบริษัทการลงทุนระดับโลก KKR คาดการณ์ว่าความอ่อนแอด้านอสังหาริมทรัพย์จะลดลง 1.2 เปอร์เซ็นต์จากการเติบโตของ GDP ของจีนในปีนี้ แม้จะมีการคาดการณ์ว่าจะมีส่วนแบ่งจากเทคโนโลยีดิจิทัลที่ 2.6 เปอร์เซ็นต์ แต่การเติบโตโดยรวมโดยประมาณยังคงอยู่ต่ำที่สุดที่ 4.6%

“แม้จะมีเป้าหมายการเติบโต 5% ในปี 2569 แต่กระแสลมจากอสังหาริมทรัพย์และตลาดงานที่อ่อนแอทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความสำเร็จ” รายงานกล่าว KKR คาดการณ์ว่าการลากอสังหาฯ อาจลดลงครึ่งหนึ่งในปี 2570 แต่จะเห็นการปรับปรุงที่จำกัดในอุตสาหกรรมดิจิทัลหรือความต้องการของผู้บริโภค

การเน้นเทคโนโลยีมากเกินไปอาจส่งผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

การวิเคราะห์โรเดียมพบว่าภาคอุตสาหกรรมใหม่อาจเสนอค่าจ้างที่สูงขึ้น แต่จ้างคนน้อยกว่าอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมมาก

ระบบอัตโนมัติในโรงงานที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับส่วนแบ่งการผลิตทั่วโลกที่สูงอยู่แล้วของจีนถึง 30% อาจนำไปสู่การสูญเสียตำแหน่งงานมากถึง 100 ล้านตำแหน่งในทศวรรษหน้า เป็นการโยกย้ายที่เกินกว่าจำนวนพนักงานทั้งหมดของประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ KKR กล่าว

อัตราการว่างงานในเมืองของจีนยังคงสูงกว่า 5% ในช่วงปีที่ผ่านมา ในขณะที่อัตราการว่างงานของเยาวชนสูงขึ้นประมาณ 3 เท่า

เนื่องจากไม่น่าเป็นไปได้ที่การลงทุนในประเทศ แม้แต่ในอุตสาหกรรมใหม่ ๆ จะสร้างความต้องการที่เพียงพอ “ปักกิ่งจะต้องพึ่งพาส่วนแบ่งการตลาดในตลาดส่งออกมากขึ้น” รายงานโรเดียมกล่าว

“จีนจะยังคงพึ่งพาการส่งออกมากขึ้นในอนาคต ส่งผลให้เศรษฐกิจเสี่ยงต่อข้อจำกัดทางการค้าใหม่ๆ” รายงานระบุ

เนื่องจากสินค้าจีนที่มีราคาต่ำกว่า รวมถึงรถยนต์ไฟฟ้า ได้ขยายออกไปสู่ต่างประเทศ เม็กซิโกและสหภาพยุโรปจึงได้ร่วมมือกับสหรัฐฯ ในการเพิ่มภาษีนำเข้าจากจีน

ความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจของจีนสะท้อนถึงความแตกต่างที่คล้ายกันในสหรัฐอเมริกา โดยที่บริษัทที่เชื่อมโยงกับ AI เป็นผู้นำในการทำกำไรจากตลาดหุ้น ในขณะที่ส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจต้องดิ้นรน

แต่หลายคนในกรุงปักกิ่งแย้งว่าประเทศนี้มีผลประโยชน์ระยะยาวเป็นเดิมพัน

จาง เจี้ยนผิง รองผู้อำนวยการกระทรวงพาณิชย์ของจีน กล่าวกับซีเอ็นบีซีเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า นโยบายของประเทศได้รับการออกแบบมาเพื่อสนับสนุนนวัตกรรมในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เขากล่าวเสริมว่าอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิม เช่น เหล็กและอสังหาริมทรัพย์ จะต้องบูรณาการเทคโนโลยีใหม่ๆ เพื่อให้สามารถแข่งขันได้