หากอิหร่านสามารถยื้อเวลาไปได้ถึง 2 เดือนตามที่นักวิเคราะห์คาดจริง ดัชนีดอลลาร์ (DXY) จะพุ่งทะลุ 100.00 จากวิกฤตพลังงาน หรือจะร่วงลงจากความกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะทนพิษน้ำมันแพงไม่ไหว

หากสถานการณ์ปิดล้อมทางเรือ (Naval Blockade) ยืดเยื้อไปถึง 2 เดือนตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) จะต้องเผชิญกับแรงขับเคลื่อนที่ซับซ้อนระหว่าง “แรงหนุนจากวิกฤต (Safe-haven)” และ “แรงฉุดจากภาวะถดถอย (Recession Fear)” โดยมีรายละเอียดและฉากทัศน์ที่น่าสนใจดังนี้ครับ:

วิเคราะห์เชิงลึก: DXY จะไปทางไหน? (Market Insights)

• แรงหนุนสู่ระดับ 100.00+ (The Bullish Case):

  • ส่วนต่างดอกเบี้ย (Yield Differential): แม้ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงจะทำร้ายเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่ยุโรปและญี่ปุ่นได้รับผลกระทบ “หนักกว่า” เนื่องจากเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ (Net Importers) สิ่งนี้จะทำให้ค่าเงิน EUR และ JPY อ่อนค่าลงอย่างรุนแรงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ซึ่งดอลลาร์มีน้ำหนักในตะกร้า DXY รวมกันกว่า 70%

  • Safe-haven Demand: ในยามที่ตะวันออกกลางลุกเป็นไฟและอุปทานน้ำมันโลกหายไป ดอลลาร์จะยังคงเป็น “ราชา” ในแง่สภาพคล่อง นักวิเคราะห์มองว่าหากราคาน้ำมันดิบยืนเหนือ $120 ต่อเนื่อง ดัชนี DXY มีโอกาสพุ่งทดสอบแนวต้านสำคัญที่ 100.20 และอาจไปถึง 101.60 ได้

• แรงฉุดให้ร่วงต่ำกว่า 98.00 (The Bearish Case):

  • Stagflation Risk: หากน้ำมันแพงจนทำให้กำลังซื้อในสหรัฐฯ พังทลาย (Demand Destruction) และตัวเลขการจ้างงานเริ่มติดลบ ตลาดจะเริ่มคาดการณ์ว่าเฟดต้อง “ยอมแพ้” ต่อเงินเฟ้อเพื่อมาพยุงเศรษฐกิจ (Pivot) หากเฟดเริ่มส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเพื่อหนี Recession ดอลลาร์จะถูกเทขายทันที

  • The “War Fatigue” Effect: หากการปิดล้อมลากยาวแต่ไม่มีการปะทะกันใหม่ ตลาดจะเริ่ม “ชิน” (Priced-in) และเริ่มมองหาทางออกทางการทูต ซึ่งจะลดแรงดึงดูดของสินทรัพย์ปลอดภัยลง

ฉากทัศน์ (Scenarios) ในช่วง 2 เดือนข้างหน้า

บทสรุปจาก THAIFRX.COM

ในระยะสั้น (1 เดือนแรก) DXY มีโอกาสทะลุ 100.00 สูงมาก จากสภาวะตื่นตระหนกและการอ่อนค่าของคู่แข่งอย่าง EUR และ JPY แต่เมื่อก้าวเข้าสู่เดือนที่ 2 และ “พิษน้ำมันแพง” เริ่มกัดกินตัวเลข GDP ของสหรัฐฯ เอง เราอาจเห็นดอลลาร์เริ่ม “หมดแรง” และเกิดการปรับฐานใหญ่ (Major Correction) ลงมาหาแนวรับ 97.50 คำแนะนำ: เทรดเดอร์ควรจับตาตัวเลข Retail Sales และ Consumer Confidence ของสหรัฐฯ หากตัวเลขเหล่านี้เริ่มเน่าสวนทางกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูง นั่นคือสัญญาณเตือนว่าดอลลาร์ใกล้ถึงจุดสูงสุด (Top out) แล้วครับ