วันศุกร์อาจเป็นวันแห่งการซื้อขายในวอลล์สตรีท นี่คือเหตุผล

Wall Street อาจอยู่ในช่วงปลายสัปดาห์ที่มีความผันผวน เนื่องจากเทรดเดอร์เตรียมพร้อมสำหรับสิ่งที่ Goldman Sachs กล่าวว่าจะเป็นออปชั่นที่หมดอายุมากที่สุดเป็นประวัติการณ์

วันหมดอายุของออปชั่นเกิดขึ้นทุกเดือนใน Wall Street เมื่อสัญญาอนุพันธ์ระยะสั้นหมดอายุ วันศุกร์เป็นหนึ่งในช่วงเวลาที่หายาก (สี่ครั้งต่อปี) เมื่อออปชั่นของหลักทรัพย์สี่ประเภทหมดอายุในวันเดียวกัน: ออปชั่นดัชนี ออปชั่นหุ้นเดี่ยว ออปชั่นดัชนีฟิวเจอร์ส และออปชั่นดัชนีฟิวเจอร์ส นี่เรียกว่าวัน “แม่มดสี่เท่า”

Goldman ระบุว่า การเปิดเผยตัวเลือกตามสัญญามากกว่า 7.1 ล้านล้านดอลลาร์จะสิ้นสุดในวันศุกร์นี้ ซึ่งรวมถึงประมาณ 5 ล้านล้านดอลลาร์ที่เชื่อมโยงกับ เอสแอนด์พี 500 ดัชนีและ 880 พันล้านดอลลาร์เชื่อมโยงกับหุ้นเดี่ยว โดยทั่วไปการหมดอายุของออปชั่นในเดือนธันวาคมจะเป็นช่วงที่ใหญ่ที่สุดของปี แต่อันนี้บดบังบันทึกก่อนหน้านี้ทั้งหมด บริษัท กล่าว

เพื่ออธิบายขนาดตามบริบท ตัวเลือกที่จะหมดอายุในวันศุกร์แสดงถึงความเสี่ยงตามสัญญาเท่ากับประมาณ 10.2% ของมูลค่าตลาดรวมของ Russell 3000 โกลด์แมนกล่าว

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจนำไปสู่การซื้อขายที่ขาด ๆ หาย ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระดับที่จับตาดูอย่างหนักใน S&P 500 ตามที่ Jeff Kilburg ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ KKM Financial กล่าว

“ฉันคาดว่าปริมาณจะสูงกว่าปกติเนื่องจากผู้ค้าออปชั่นสรุปผลกำไรและขาดทุนในปี 2568” Kilburg กล่าว “แต่ดูเหมือนว่าการเปลี่ยนตำแหน่งจำนวนมากได้เกิดขึ้นแล้ว 6800 เป็นราคาหยุดงานครั้งใหญ่ใน S&P และเราจะดูว่าตลาดกระทิงสามารถป้องกันระดับนั้นได้หรือไม่หลังจากผลักดันตลาดให้กลับมาอยู่เหนือระดับดังกล่าวเมื่อเช้านี้”

S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 15% ในปีนี้ ซื้อขายที่ประมาณ 6,770 ในวันพฤหัสบดี

แม้ว่าตลาดที่กว้างขึ้นอาจมีปริมาณและความผันผวนสูงขึ้น แต่หุ้นบางตัวที่มีความสนใจแบบเปิดขนาดใหญ่อาจมองเห็นสถานการณ์ที่แตกต่างออกไป หากเทรดเดอร์ออปชั่นที่ป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่งของตนกำลังนั่งอยู่บนออปชั่นที่มีเงินจำนวนมาก กิจกรรมที่เชื่อมโยงกับสัญญาที่กำลังจะหมดอายุสามารถสงบการแกว่งของราคาได้จริง ๆ แทนที่จะทำให้ราคารุนแรงขึ้น ตัวเลือกที่ “เป็นเงิน” มีราคาใช้สิทธิที่เท่ากับราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง

ในขณะที่ผู้ค้าปรับการป้องกันความเสี่ยง ราคาอาจถูกดึงไปสู่ระดับการนัดหยุดงานที่มีการซื้อขายหนาแน่น ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่า “พิน” ปล่อยให้หุ้นลอยอยู่ใกล้ระดับสำคัญจนปิด โกลด์แมนตั้งข้อสังเกต

“สถานการณ์นี้มักเรียกกันว่า 'พิน' และอาจเป็นสถานการณ์ในอุดมคติสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ที่พยายามเข้า/ออกจากสถานะหุ้น” โกลด์แมนกล่าว

หุ้นที่มีตัวเลือกที่จะหมดอายุในวันศุกร์ซึ่งมีปริมาณการซื้อขายรายวันตามปกติเป็นจำนวนมาก — และอาจมีแนวโน้มที่จะปักหมุดได้” — รวมถึง เจเนดีเอ็กซ์ โฮลดิ้งส์– บิล โฮลดิ้งส์– เอวิส บัดเจ็ท กรุ๊ป และ เกมสต็อปบริษัทพบว่า.