ฟิวเจอร์สคือสัญญาอนุพันธ์ที่ได้รับมูลค่าจากสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น พันธบัตร หรือดัชนีหุ้นแบบดั้งเดิม ดังนั้นจึงสามารถใช้เพื่อให้ได้รับความเสี่ยงต่อเครื่องมือทางการเงินต่างๆ รวมถึงหุ้น ดัชนี สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์
ฟิวเจอร์สเป็นเครื่องมือทั่วไปในการป้องกันความเสี่ยงและการจัดการความเสี่ยง หากมีผู้เปิดเผยหรือได้รับผลกำไรจากการเก็งกำไร สาเหตุหลักมาจากความต้องการที่จะป้องกันความเสี่ยง
สัญญาในอนาคตเนื่องจากวิธีการจัดโครงสร้างและการซื้อขาย มีข้อได้เปรียบโดยธรรมชาติมากมายเหนือการซื้อขายหุ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- นักลงทุนหุ้นอาจเคยได้ยินคำว่า “ฟิวเจอร์ส” หรือ “ตลาดฟิวเจอร์ส” แต่คิดกับตัวเองว่าอนุพันธ์ลึกลับเหล่านี้ไม่เหมาะสำหรับพวกเขา
- แม้ว่าฟิวเจอร์สอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงเฉพาะตัวสำหรับนักลงทุน แต่ก็มีข้อดีหลายประการสำหรับฟิวเจอร์สมากกว่าการซื้อขายหุ้นแบบตรงไปตรงมา
- ข้อดีเหล่านี้รวมถึงเลเวอเรจที่มากขึ้น ต้นทุนการซื้อขายที่ต่ำลง และชั่วโมงการซื้อขายที่ยาวนานขึ้น
ข้อดีแปดประการของการซื้อขายฟิวเจอร์ส
ฟิวเจอร์สเป็นการลงทุนที่มีเลเวอเรจสูง
ในการเทรดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต้องวางมาร์จิ้น — เศษส่วนของจำนวนเงินทั้งหมด (โดยทั่วไปคือ 10% ของมูลค่าสัญญา) หลักประกันเป็นหลักประกันที่นักลงทุนต้องเก็บไว้กับนายหน้าหรือการแลกเปลี่ยนในกรณีที่ตลาดเคลื่อนไหวตรงข้ามกับตำแหน่งที่พวกเขาได้รับและขาดทุน ซึ่งอาจมากกว่าจำนวนมาร์จิ้น ซึ่งในกรณีนี้ นักลงทุนต้องจ่ายเพิ่มเพื่อนำมาร์จิ้นไปสู่ระดับการบำรุงรักษา
ความหมายของการซื้อขายฟิวเจอร์สสำหรับนักลงทุนก็คือพวกเขาสามารถเปิดเผยตัวเองให้มีมูลค่าของหุ้นมากกว่าที่พวกเขาสามารถซื้อถุงเท้าเดิมได้ และด้วยเหตุนี้ผลกำไรของพวกเขาจึงทวีคูณหากตลาดเคลื่อนที่ไปในทิศทางของเขา (10 เท่าหากความต้องการมาร์จิ้นคือ 10%)
ตัวอย่างเช่น หากนักลงทุนต้องการลงทุน 10,000 ดอลลาร์ในดัชนี S&P 500 พวกเขาสามารถซื้อ 25 หุ้นของ SPDR S&P 500 ETF (SPY) ที่ราคาประมาณ 400 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือ 1 สัญญา E-mini ฟิวเจอร์สที่มีข้อกำหนดมาร์จิ้นที่ 10,000 ดอลลาร์ . หาก SPY เพิ่มขึ้นเป็น 401 ดอลลาร์ นักลงทุนจะทำเงินได้ 25 ดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกันนั้น สัญญา E-mini จะเพิ่มขึ้นจาก $4000 เป็น $4010 ส่งผลให้ได้รับ $500 (1 index point = $50.00)
ตลาดในอนาคตมีสภาพคล่องมาก
สัญญาในอนาคตมีการซื้อขายจำนวนมากทุกวันและด้วยเหตุนี้ฟิวเจอร์สจึงมีสภาพคล่องมาก การปรากฏตัวของผู้ซื้อและผู้ขายอย่างต่อเนื่องในตลาดในอนาคตทำให้มั่นใจได้ว่าคำสั่งของตลาดสามารถวางได้อย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ สิ่งนี้ทำให้ราคาไม่ผันผวนอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสัญญาที่ใกล้ครบกำหนด ดังนั้น โพซิชั่นขนาดใหญ่อาจถูกล้างออกได้ค่อนข้างง่ายโดยไม่กระทบต่อราคา
นอกเหนือจากสภาพคล่องแล้ว ตลาดฟิวเจอร์สหลายแห่งยังซื้อขายกันนอกเวลาทำการของตลาดแบบเดิม การซื้อขายล่วงหน้าในดัชนีหุ้นล่วงหน้ามักจะทำงานตลอดเวลา
ค่าคอมมิชชั่นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินการต่ำ
ค่าคอมมิชชั่นสำหรับการซื้อขายในอนาคตต่ำมากและจะถูกเรียกเก็บเมื่อสถานะปิด ค่านายหน้าหรือค่าคอมมิชชั่นทั้งหมดมักจะต่ำเพียง 0.5% ของมูลค่าสัญญา อย่างไรก็ตาม ขึ้นอยู่กับระดับของการบริการที่โบรกเกอร์ให้บริการ ค่าคอมมิชชั่นการซื้อขายออนไลน์อาจต่ำเพียง $5 ต่อด้าน ในขณะที่โบรกเกอร์ที่ให้บริการเต็มรูปแบบอาจคิดค่าธรรมเนียม $50 ต่อการซื้อขาย
โปรดทราบว่าโบรกเกอร์ออนไลน์เสนอหุ้นฟรีและการซื้อขาย ETF มากขึ้นเรื่อยๆ ทำให้ข้อเสนอต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับฟิวเจอร์สมีความน่าสนใจน้อยกว่าที่เคยเป็นมา
นักเก็งกำไรสามารถสร้างรายได้อย่างรวดเร็ว
นักลงทุนที่มีวิจารณญาณที่ดีสามารถสร้างรายได้อย่างรวดเร็วในฟิวเจอร์ส เพราะโดยพื้นฐานแล้ว พวกเขากำลังซื้อขายโดยเปิดรับความเสี่ยงมากกว่าหุ้นปกติถึง 10 เท่า นอกจากนี้ ราคาในตลาดอนาคตมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวเร็วกว่าในตลาดเงินสดหรือสปอต
อย่างไรก็ตาม คำเตือน: เช่นเดียวกับการชนะที่สามารถทำได้เร็วกว่า ฟิวเจอร์สก็เพิ่มความเสี่ยงในการสูญเสียเงินเช่นกัน ที่กล่าวว่าสามารถลดขนาดได้โดยใช้คำสั่งหยุดการขาดทุน เนื่องจากฟิวเจอร์สมีเลเวอเรจสูง มาร์จิ้นคอลจึงอาจมาเร็วกว่านี้สำหรับเทรดเดอร์ที่เดิมพันผิดทาง ทำให้พวกเขาอาจเป็นตราสารที่มีความเสี่ยงมากกว่าหุ้นเมื่อตลาดเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว
ฟิวเจอร์สนั้นยอดเยี่ยมสำหรับการกระจายความเสี่ยงหรือการป้องกันความเสี่ยง
ฟิวเจอร์สเป็นกลไกสำคัญในการป้องกันความเสี่ยงหรือจัดการความเสี่ยงประเภทต่างๆ บริษัทที่ทำธุรกิจการค้าต่างประเทศใช้ฟิวเจอร์สในการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยโดยล็อกอัตราดอกเบี้ยโดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงหากมีการลงทุนขนาดใหญ่ และความเสี่ยงด้านราคาเพื่อล็อกราคาสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น น้ำมัน พืชผลและโลหะที่ทำหน้าที่เป็นปัจจัยการผลิต ฟิวเจอร์สและอนุพันธ์ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดอ้างอิงเนื่องจากช่วยลดต้นทุนที่ไม่คาดฝันในการซื้อสินทรัพย์ทันที ตัวอย่างเช่น การซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 นั้นถูกกว่าและมีประสิทธิภาพมากกว่าการทำซ้ำดัชนีโดยการซื้อทุกหุ้น
ตลาดในอนาคตมีประสิทธิภาพและยุติธรรมมากขึ้น
เป็นการยากที่จะแลกเปลี่ยนข้อมูลภายในในตลาดในอนาคต ตัวอย่างเช่น ใครสามารถคาดการณ์การดำเนินการตามนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐในครั้งต่อไปได้บ้าง ต่างจากหุ้นตัวเดียวที่มีคนวงในหรือผู้จัดการบริษัทที่สามารถรั่วไหลข้อมูลให้เพื่อนหรือครอบครัวเพื่อดำเนินการควบรวมกิจการหรือล้มละลายได้ ตลาดฟิวเจอร์สมักจะซื้อขายผลรวมของตลาดที่ไม่ให้ยืมตัวกับการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงใน เป็นผลให้ตลาดซื้อขายล่วงหน้าสามารถมีประสิทธิภาพมากขึ้นและให้นักลงทุนทั่วไปสั่นไหวอย่างยุติธรรม
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นเพียงการลงทุนทางกระดาษเท่านั้น
หุ้น/สินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการซื้อขายจริงนั้นแทบจะไม่มีการแลกเปลี่ยนหรือส่งมอบ ยกเว้นในกรณีที่มีผู้ซื้อขายเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการขึ้นราคาและรับการส่งมอบสินค้า/หุ้นเมื่อหมดอายุ ฟิวเจอร์สมักจะเป็นธุรกรรมกระดาษสำหรับนักลงทุนที่สนใจเพียงผลกำไรจากการเก็งกำไร ซึ่งหมายความว่าฟิวเจอร์สมีความยุ่งยากน้อยกว่าการถือหุ้นของหุ้นแต่ละตัว ซึ่งจำเป็นต้องติดตามและจัดเก็บไว้ที่ใดที่หนึ่ง (แม้ว่าจะเป็นเพียงบันทึกทางอิเล็กทรอนิกส์ก็ตาม) บริษัทจำเป็นต้องรู้ว่าใครเป็นเจ้าของหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผลและบันทึกคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่จำเป็นต้องมีการเก็บบันทึกใดๆ
การขายชอร์ตง่ายกว่า
หนึ่งสามารถได้รับหุ้นสั้นโดยการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและมันถูกกฎหมายอย่างสมบูรณ์และนำไปใช้กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทุกประเภท ในทางตรงกันข้าม เราไม่สามารถชอร์ตหุ้นทั้งหมดได้เสมอไป เนื่องจากมีกฎระเบียบที่แตกต่างกันในตลาดต่าง ๆ ซึ่งบางแห่งก็ห้ามการขายชอร์ตหุ้นโดยสิ้นเชิง หุ้นที่ขายชอร์ตต้องมีบัญชีมาร์จิ้นกับโบรกเกอร์ และในการขายชอร์ต คุณต้องยืมหุ้นจากโบรกเกอร์ของคุณเพื่อขายสิ่งที่คุณยังไม่ได้เป็นเจ้าของ หากหุ้นเป็นเรื่องยากที่จะยืม อาจมีราคาแพงหรือขายชอร์ตหุ้นเหล่านั้นไม่ได้
บรรทัดล่าง
ฟิวเจอร์สมีข้อได้เปรียบอย่างมากที่ดึงดูดนักลงทุนทุกประเภท ไม่ว่าจะเป็นการเก็งกำไรหรือไม่ก็ตาม อย่างไรก็ตาม ตำแหน่งที่มีเลเวอเรจสูงและขนาดสัญญาขนาดใหญ่ทำให้นักลงทุนเสี่ยงที่จะขาดทุนมหาศาล แม้กระทั่งสำหรับการเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยในตลาด ดังนั้น เราควรวางกลยุทธ์และทำ Due Diligence ก่อนซื้อขายฟิวเจอร์ส และเข้าใจทั้งข้อดีและความเสี่ยง
