ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน โดยกลับมาที่ระดับ 2,670 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบสิบวัน
ผลกำไรของทองคำเกิดขึ้นท่ามกลางการยกระดับร่วมกันในแนวรบรัสเซีย-ยูเครน ซึ่งก่อให้เกิดความกลัวว่าความขัดแย้งกำลังเข้าสู่ระยะใหม่ที่อาจไม่สามารถระงับได้
ท่ามกลางความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นนับตั้งแต่สุดสัปดาห์ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำ SPDR Gold Trust (P: (NYSE:)) ได้บันทึกกระแสสุทธิที่เป็นบวกตลอดช่วงที่ผ่านมาในสัปดาห์นี้ นอกเหนือจากจากวันศุกร์ที่แล้ว ซึ่งมีจำนวนทั้งสิ้น เกือบ 694 ล้านดอลลาร์
ในขณะเดียวกัน GLD ETF ไม่เคยบันทึกการไหลเชิงบวกสุทธิเป็นเวลาสี่ครั้งติดต่อกัน ยกเว้นตั้งแต่เดือนมีนาคมปีที่แล้ว
การไหลเข้าของ GLD และการเพิ่มขึ้นของโลหะสีเหลืองเหล่านี้เป็นการต่อต้านการมองโลกในแง่ร้ายที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่สูงในสหรัฐฯ ในปีหน้า ซึ่งอาจเน้นย้ำถึงสถานะของความไม่แน่นอนที่ตลาดกำลังประสบอยู่
การมองโลกในแง่ร้ายนี้มาจากความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับมาเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งได้เร่งตัวขึ้นแล้วในเดือนตุลาคม นอกเหนือจากแถลงการณ์ที่ระมัดระวังจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งนำโดยเจอโรม พาวเวลล์
เนื่องจากตลาดไม่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 25 จุดในเดือนมกราคมอีกต่อไป โดยมีความน่าจะเป็นเพียง 15% หลังจากที่มีแนวโน้มสูงเมื่อกว่าหนึ่งเดือนที่แล้ว ตามตัวเลขของ CME FedWatch Tool
ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงกลับมาอยู่ในแนวหน้าอีกครั้งด้วยขั้นตอนล่าสุดที่ดำเนินการโดยรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งก็คือการส่งทุ่นระเบิดต่อต้านบุคคลไปยังยูเครน สิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากการอนุญาตให้ยูเครนใช้ขีปนาวุธ ATACMS ขั้นสูงเพื่อกำหนดเป้าหมายความลึกของรัสเซีย ซึ่งเกิดขึ้นจริงและส่งผลให้รัสเซียแก้ไขหลักคำสอนด้านนิวเคลียร์ของตน
ทุ่นระเบิดเหล่านี้ถูกห้ามจากยูเครนในช่วงสองปีที่ผ่านมาของสงคราม และอยู่ภายใต้ข้อจำกัดระหว่างประเทศอย่างกว้างขวาง ในขณะที่ทุ่นระเบิดเหล่านี้อาจถูกนำมาใช้เพื่อเผชิญหน้ากับความก้าวหน้าของรัสเซียในระดับความลึกของยูเครน ดังนั้น ผมเชื่อว่าขั้นตอนนี้อาจอยู่ในบริบทของภารกิจของยูเครนที่จะรักษาดินแดนให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ และเพิ่มแรงกดดันทางทหารเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งการเจรจาในการเจรจาที่อาจเกิดขึ้น
รัสเซียได้เพิ่มแรงกดดันในลักษณะที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ในสิ่งที่อาจดูเหมือนเป็นการเคลื่อนไหวเชิงรุกสำหรับการเจรจาใด ๆ ภายใต้การบริหารของพรรครีพับลิกันชุดใหม่ เนื่องจากจำเป็นต้องขยายการควบคุม – ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 70-80% ตามข้อมูลของรอยเตอร์ – เหนือดินแดนที่ผนวกเข้ากับอธิปไตยของตนให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
ขณะที่รอยเตอร์อ้างแหล่งข่าวว่า ประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูตินแห่งรัสเซียพร้อมจะหารือเกี่ยวกับข้อตกลงหยุดยิง แต่เขาปฏิเสธไม่ให้สัมปทานใดๆ ที่สำคัญกับดินแดนที่ถูกผนวก อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวยังกล่าวด้วยว่ายังมีพื้นที่สำหรับการเจรจาเรื่องการแบ่งดินแดนเหล่านั้น
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าเป็นห่วงต่อการยกระดับร่วมกันครั้งนี้ แม้ว่าท้ายที่สุดแล้วมีเป้าหมายที่จะนั่งโต๊ะเจรจาที่มีจุดยืนที่แข็งแกร่งทั้งสองฝ่าย ก็คือ อาจเสี่ยงต่อการบิดเบือนความจริง โดยเฉพาะการกลับมาพูดถึงการใช้อาวุธนิวเคลียร์ อีกครั้ง.
ในขณะที่การควบคุมการลุกลามและการที่อาวุธที่เพิ่งจัดหาให้ยูเครนไม่สามารถเปลี่ยนสมดุลแห่งอำนาจอย่างมีนัยสำคัญซึ่งเป็นประโยชน์ต่อยูเครนอาจช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งที่ไม่สามารถควบคุมได้ สิ่งนี้อาจเปลี่ยนเส้นทางความสนใจกลับไปยังปัจจัยพื้นฐานของตลาดที่อาจไม่เป็นที่ชื่นชอบของโลหะสีเหลือง ด้วยความกังวลเกี่ยวกับการกลับมาของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและอัตราที่สูงขึ้นในระยะยาว
เขียนโดย Samer Hasn นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ XS.com
