นักลงทุนอาจต้องการคิดใหม่เกี่ยวกับการจัดสรรพันธบัตรและเลือกรับความเสี่ยงจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการจัดการ
Andrew Beer จาก DBi แนะนำว่ากลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ได้รับความนิยมสามารถนำเสนอพอร์ตการลงทุน 60/40 แบบดั้งเดิมที่ทันสมัยได้
“[Bonds have] เป็นเงินตายมาตลอดทศวรรษ” ผู้ร่วมก่อตั้งและสมาชิกผู้จัดการของบริษัท บอกกับ “ETF Edge” ของ CNBC ในสัปดาห์นี้ “ฉันหลงรักกลยุทธ์ที่เรียกว่า Managed Futures เพราะแทคติคมันดีจริงๆ จงว่องไวเมื่อเป็นของคนอื่น” [portfolios] ไม่ใช่”
เบียร์โต้แย้งว่ากลยุทธ์ Managed Futures ซึ่งในอดีตมีให้เฉพาะกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์เท่านั้น สามารถถ่วงดุลหุ้นได้ดีกว่าพันธบัตรในช่วงระยะเวลา ความผันผวนซึ่งขยับสูงขึ้นเนื่องจากความกังวลล่าสุดเกี่ยวกับหนี้และการค้าปัญญาประดิษฐ์
เหตุผลของเขา: กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สที่มีการจัดการสามารถเปิดสถานะซื้อหรือขายในตลาดโลกเพื่อวางตำแหน่งตั้งแต่เนิ่นๆ เพื่อรับมือกับเหตุการณ์ในตลาดที่ปั่นป่วน
“คุณต้องการบางสิ่งที่มีความสัมพันธ์ต่ำกับทั้งหุ้นและพันธบัตร และบางสิ่งที่จะทำได้ดีในช่วงวิกฤต” เบียร์กล่าว “มันยากมากที่จะหากลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ดีกว่าการจัดการฟิวเจอร์สเพื่อบรรลุเป้าหมายนั้น”
เขาช่วยจัดการ. iMGP DBi จัดการกลยุทธ์ฟิวเจอร์ส ETF (DBMF). กองทุนดังกล่าวจำลองประสิทธิภาพของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการชั้นนำภายใน ETF ที่มีสภาพคล่องต้นทุนต่ำ ตามเว็บไซต์ของบริษัท
“ขณะนี้เกิดวิกฤติที่เกิดขึ้นในการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์และโลกของพอร์ตโฟลิโอแบบจำลอง” เบียร์กล่าวถึงแนวทาง 60/40 “ฉันรักความผูกพันของฉัน… [but] ฉันไม่ได้จัดสรร 40% สำหรับบางสิ่งที่ไม่ได้เพิ่มเข้าไปในพอร์ตโฟลิโอที่เหลือของฉัน”
เมื่อใกล้ถึงวันพฤหัสบดี ETF ของ Beer เพิ่มขึ้นเกือบ 19% จนถึงปีนี้ ตามข้อมูล FactSet
อย่างไรก็ตาม ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการอาจไม่สามารถทดแทนพันธบัตรได้
Nate Geraci จาก NovaDius Wealth Management ระบุว่าพันธบัตรยังคงมีช่องทางในการกระจายพอร์ตการลงทุน
“ผมเรียกตราสารหนี้ว่าเป็นส่วนที่ท้าทายที่สุดในการลงทุนในขณะนี้” ประธานบริษัทกล่าวในการสัมภาษณ์ครั้งเดียวกัน “[Alternatives] พอดีกับพอร์ตการลงทุนที่มีความหลากหลายซึ่งรวมถึงหุ้นและพันธบัตร แต่ฉันไม่คิดว่าคุณจะยอมแพ้ในเรื่องความผูกพันของสมการ”
Geraci กล่าวเสริมว่านักลงทุนควรเข้าใจว่ากลยุทธ์การลงทุนทางเลือก เช่น ETF ที่มีการจัดการสามารถโต้ตอบกับพอร์ตโฟลิโอที่เหลือได้อย่างไร
กองทุนเหล่านี้อาจมีประสิทธิภาพเหนือกว่าในช่วงตลาดที่ผันผวน แต่ก็อาจมีช่วงที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าเช่นกัน
“คุณต้องปล่อยให้สิ่งนั้นได้ผลในระยะยาว” เกราซีซึ่งเป็นผู้ร่วมก่อตั้งสถาบัน ETF กล่าว “สำหรับฉันมันเป็นเพียงความสมดุล มันคือทั้งหมดที่เกี่ยวกับการกระจายความเสี่ยง”
