Morgan Stanley ระบุว่า เงินมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์จะไหลเข้าสู่ดัชนีเทคโนโลยี Hang Seng ที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่า เนื่องจากการควบรวมบริษัทปัญญาประดิษฐ์ของจีนสองแห่งที่กำลังจะเกิดขึ้น จนถึงขณะนี้ดัชนีหุ้นเทคโนโลยีของฮ่องกงร่วงลงมากกว่า 11% ในปีนี้ แม้จะมีความตื่นเต้นกับ AI ของจีนก็ตาม องค์ประกอบของดัชนีเพียง 7 รายการเท่านั้นที่เพิ่มขึ้นในปี 2569 นำโดย Hua Hong Semiconductor, Lenovo, JD, Midea และหุ้นรถยนต์ไฟฟ้าหลายราย ในขณะเดียวกัน บริษัทสร้างโมเดล AI อย่าง Knowledge Atlas Technology ซึ่งดูแล Zhipu AI และ MiniMax ต่างก็พุ่งสูงขึ้นนับตั้งแต่เปิดตัวในฮ่องกงเมื่อเดือนมกราคม นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley กล่าวในรายงานวันที่ 27 เมษายน คาดว่าหุ้นทั้งสองจะเข้าร่วมดัชนี Hang Seng Tech ในวันที่ 8 มิถุนายน ซึ่งผลักดันให้เกิดการไหลเข้าเชิงรับ 1.25 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.75 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ได้เพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับหุ้นแต่ละตัว: Knowledge Atlas เป็น 990 ดอลลาร์ฮ่องกง ($126.37) จาก 560 HKD และ MiniMax เป็น 1,100 HKD จาก 990 HKD โมเดลของ Zhipu ขึ้นชื่อในด้านความสามารถในการเขียนโค้ด ในขณะที่ MiniMax มีความโดดเด่นมากกว่าในด้านความสามารถ AI ที่หลากหลาย ตั้งแต่ข้อความไปจนถึงการสร้างเสียง MiniMax ยังเป็นตัวเลือกยอดนิยมสำหรับผู้ใช้ตัวแทน OpenClaw AI เนื่องจากมีราคาถูกกว่าการใช้งานอื่นๆ ในสหรัฐฯ เช่นเดียวกับโมเดล AI ของจีนอื่นๆ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้กำลังเปลี่ยนแปลงไปเมื่อมีผู้คนใช้เครื่องมือ AI ของจีนมากขึ้น นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ชี้ให้เห็นว่าในไตรมาสแรก ค่าใช้จ่ายในการเข้าถึงโมเดล AI ของจีนเพิ่มขึ้นเป็นอย่างน้อย 17% ของที่โมเดล AI ของสหรัฐฯ เรียกเก็บ เพิ่มขึ้นอย่างมากจากเพียง 5% ในปีก่อนหน้า นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าโมเดล AI ของจีนแต่ละรุ่นจะสามารถสร้างรายได้อย่างน้อย 1 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และมากกว่าสองเท่าในปีหน้า Knowledge Atlas และ MiniMax เป็นบริษัทจีนรายใหญ่สองบริษัทแรกที่มุ่งเน้นโมเดล AI เพื่อเผยแพร่สู่สาธารณะ คู่แข่งเช่น Moonshot ซึ่งดำเนินการโมเดล Kimi AI และ StepFun ยังคงเป็นของเอกชน “เราเชื่อว่า AI และ [large language model] นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley กล่าวว่า “การสนับสนุนด้านกฎระเบียบที่แข็งแกร่งเป็นที่ประจักษ์ชัด โดยเทคโนโลยีคิดเป็น 40% ของการระดมทุน IPO ของฮ่องกง YTD และ 43% ของไปป์ไลน์ ซึ่งจะช่วยเสริมให้ AI เป็นกำลังที่ยั่งยืนในตลาดทุนของฮ่องกง” นักวิเคราะห์กล่าว Tencent และ Alibaba ซึ่งเป็นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งเมื่อพิจารณาจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดใน Hang จนถึงขณะนี้ดัชนี Seng Tech ร่วงลงถึงเลขสองหลักแล้ว Alibaba เป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ ของนักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ในกลุ่มหุ้นทางอินเทอร์เน็ตของจีน โดยพิจารณาจากมุมมองที่ว่ายักษ์ใหญ่ด้านอีคอมเมิร์ซรายนี้กำลังเล่นกับ AI ในกลุ่มเทคโนโลยีตั้งแต่ระบบคลาวด์คอมพิวติ้งไปจนถึงโมเดล AI — Michael Bloom จาก CNBC มีส่วนร่วมในรายงานนี้
