สุนัขสต๊อกซอฟต์แวร์ได้เข้าร่วมการชุมนุมในตลาด มีบทเรียนการลงทุนแบบคลาสสิกในการฟื้นตัว

หุ้นด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์และซอฟต์แวร์ระดับองค์กรเป็นตลาดหลักในปี 2569 ด้วยความกลัวว่า AI จะกวาดล้างบริษัทหลายแห่งในพื้นที่องค์กรที่ครอบงำการเล่าเรื่อง แต่พวกเขากลับพ่ายแพ้รวดติดต่อกันในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเข้าร่วมในการชุมนุมของตลาดในวงกว้างที่มองเห็นความสูญเสียทั้งหมดจากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน กลับคืนมาโดยอิหร่าน ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ และ เอสแอนด์พี 500.

การรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์เป็น “เหยื่อของพาดหัวข่าวที่เกี่ยวข้องกับ AI” Christian Magoon ซีอีโอของ Amplify ETF กล่าวใน “ETF Edge” ในสัปดาห์นี้

มันไม่ใช่แค่ชื่อความปลอดภัยทางไซเบอร์เฉพาะกลุ่มเท่านั้น เอา ไมโครซอฟต์ตัวอย่างเช่น ซึ่งเพิ่งลดลงเกือบ 20% ในปีนี้ หุ้นเพิ่มขึ้น 13% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ตัวขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้เกิดการปะทะกันในหุ้นซอฟต์แวร์คือการที่นักลงทุนหมุนเวียนในเทคโนโลยีไปยังโครงสร้างพื้นฐาน AI และเซมิคอนดักเตอร์ และชื่ออื่นๆ ในเทคโนโลยีขนาดใหญ่ Magoon กล่าว และเนื่องจากหุ้นด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์และ ETF มีน้ำหนักอย่างมากต่อบริษัทซอฟต์แวร์ พวกเขาจึงถูกทิ้งไว้เบื้องหลังแม้ว่าธุรกิจเหล่านั้นจะยังคงเติบโตต่อไปบนพื้นฐานพื้นฐาน

แต่ตอนนี้วอลล์สตรีทกลับมีภาวะกระทิงมากขึ้นเมื่อมีหุ้นในระดับที่ต่ำกว่า Brent Thill นักวิเคราะห์เทคโนโลยีของ Jefferies กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดอาจจบลงแล้วสำหรับหุ้นซอฟต์แวร์ “ผมคิดว่าแนวคิดที่ว่าซอฟต์แวร์ตายแล้ว จากนั้น Anthropic และ OpenAI กำลังจะทำลายทั้งอุตสาหกรรม ถือเป็นการพูดเกินจริงเกินไป” เขากล่าวในรายการ Squawk Box ของ CNBC เมื่อวันพุธ

“Michael Burry นักลงทุน Big Short เขียนในโพสต์ Substack เมื่อวันพุธว่าเขาเริ่มมีความมั่นใจเกี่ยวกับหุ้นซอฟต์แวร์หลังจากการเทขายเมื่อเร็วๆ นี้ “หุ้นซอฟต์แวร์ยังคงน่าสนใจเนื่องจากการลดลงอย่างมากอย่างรวดเร็วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเกิดจากการสะท้อนกลับเชิงบวกระหว่างหุ้นซอฟต์แวร์ที่ร่วงลงและการเปลี่ยนแปลงในตลาดสำหรับหนี้ธนาคารของพวกเขา” เขาเขียน

Global X Cybersecurity ETF (บั๊ก) ลดลงประมาณ 12% ตั้งแต่ต้นปี โดยหุ้นชั้นนำได้แก่ พาโลอัลโตเน็ตเวิร์คส์, ฟอร์ติเน็ต, เอกมัย เทคโนโลยีส์ และ คราวด์สไตรค์. แต่ BUG เพิ่มขึ้น 12% ในสัปดาห์ที่แล้ว ความไว้วางใจครั้งแรกของ NASDAQ Cybersecurity ETF (ซีไอบีอาร์) ลดลง 6% ในปีนี้ แต่เพิ่มขึ้น 9% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

Rob Owens นักวิเคราะห์ของ Piper Sandler ย้ำอันดับความน่าเชื่อถือของ Palo Alto Networks ที่ “มีน้ำหนักเกิน” ซึ่งช่วยให้หุ้นพุ่งขึ้น 7% ซึ่งขณะนี้ลดลงประมาณ 6% ในปีนี้ เพื่อนร่วมงานเห็นการเคลื่อนไหวที่คล้ายกัน รวมถึง CrowdStrike

Magoon กล่าวว่าความคาดหวังด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์อาจสูงเกินไป และผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งไม่เพียงพอที่จะผลักดันหุ้นให้สูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากได้รับผลกระทบ แต่การขาลงและสำรองในปี 2569 สำหรับภาคธุรกิจนี้ยังเป็นเครื่องเตือนใจว่าเมื่อหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาสั้น ๆ โอกาสอาจมาถึง

“เมื่อคุณลดลงมากกว่า 10% ในภาคย่อยเหล่านี้บางส่วน คุณเริ่มเห็นผู้ที่ขัดแย้งกันเริ่มพูดว่า 'เอาล่ะ บางทีฉันจะลองดูเรื่องนี้'” Magoon กล่าว

เขากล่าวว่า AI เพิ่มทั้งโอกาสและความไม่แน่นอนให้กับสมการความปลอดภัยทางไซเบอร์ ความต้องการที่เพิ่มขึ้น แต่ยังทำให้เกิดการแข่งขันครั้งใหม่ด้วย แต่เขาเสริมว่า “ผมคิดว่าการลดลงเป็นสิ่งที่ดีสำหรับการซื้อในโลกที่ขับเคลื่อนด้วย AI” โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากความเสี่ยงต่อบริษัทต่างๆ อาจนำไปสู่การควบรวมกิจการมากขึ้นในชื่อทางไซเบอร์ที่เป็นประโยชน์ต่อหุ้น

สำหรับตอนนี้ นักลงทุนอาจมองหาโอกาสจากระยะขอบ แทนที่จะรีบกลับไปหาชื่อเทคโนโลยีที่พ่ายแพ้ “ผมคิดว่านักลงทุนจะยังคงเหลือซอฟต์แวร์ที่มีน้ำหนักน้อย” Thill กล่าว

แต่ Magoon แนะนำให้นักลงทุนอย่างน้อยใช้คำเตือนเพื่อจับตาดูตลาดเฉพาะในช่วงที่ภาวะตกต่ำอย่างรุนแรง “ผลงานที่ดีที่สุดมักจะถูกซื้อน้อยที่สุดและทำผลงานให้ดีที่สุดในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เมื่อเทียบกับการสะสมในช่วงท้ายเกม” เขากล่าว

แม้ว่านั่นอาจเป็นกรอบความคิดที่ขัดแย้งกับนักลงทุนกลุ่มสุดท้ายในด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์และซอฟต์แวร์ระดับองค์กรในช่วงกลางปี ​​2568 เมื่อความรู้สึกเชิงลบเริ่มก่อตัวขึ้น อย่างน้อยตอนนี้ก็เริ่มทำงานให้กับหุ้นในภาคส่วนนี้อีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน ผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในปีนี้ก็เป็นตัวอย่างที่ดีของการซื้อขายที่ขยายออกไปในทิศทางกระทิงหรือหมี เมื่อปีที่แล้ว ความเป็นเจ้าของพลังงานของสถาบันอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบหลายปี Magoon กล่าวโดยอ้างอิงข้อมูลของ Bank of America “ความรู้สึกย้อนกลับอาจเป็นตัวบ่งชี้ที่ดี” เขากล่าว

แต่เขาเตือนว่าการซื้อหุ้นแบบเลือกสรรใดๆ ที่ราคาลดลงนั้นจะต้องต่อสู้กับความเสี่ยงที่ตลาดอาจเกิดการขาดทุนมากขึ้นในปี 2569 นั่นเป็นเพราะว่าในอดีตปีการเลือกตั้งกลางภาคมีการขาดทุนจำนวนมากในอดีต “ถ้าคุณคิดว่ามันแย่ตอนนี้ มันอาจเลวร้ายกว่านี้มาก” Magoon กล่าว แต่เขาเสริมว่ามีข้อดีในข้อมูลนั้นเช่นกันสำหรับนักลงทุนที่อดทน ตลาดมีผลตอบแทนที่แข็งแกร่งมากในรอบ 12 เดือนหลังจากการถอนการเลือกตั้งกลางภาคสิ้นสุดลง ดังนั้น สำหรับนักลงทุนที่มีกรอบเวลาระยะยาวและไม่ต้องการสภาพคล่องในระยะสั้น Magoon กล่าวว่า “ยึดมั่นในนั้น”

ข้อสงวนสิทธิ์