กลุ่มบริษัทอุตสาหกรรม Dover รายงานผลกำไรไตรมาส 3 ดีกว่าที่คาดเมื่อวันพฤหัสบดี และให้นักลงทุนที่ไม่เชื่อชอบใจมากมาย ส่งผลให้หุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 6% รายรับเพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 2.08 พันล้านดอลลาร์ โดยขาดฉันทามติที่ 2.11 พันล้านดอลลาร์ ตามการประมาณการที่รวบรวมโดย LSEG กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (EPS) ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายนมีมูลค่ารวม 2.62 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าฉันทามติที่ 2.51 ดอลลาร์อย่างง่ายดาย ข้อมูล LSEG แสดงให้เห็น เมื่อเทียบรายปี EPS ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 15.4% หุ้นของ Dover เพิ่มขึ้นประมาณ 6.8% เป็นประมาณ 179 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงวันพฤหัสบดี หุ้นดังกล่าวกำลังก้าวเข้าสู่วันที่ดีที่สุดเป็นอันดับสองของปี ตามหลังการพุ่งขึ้นเพียง 9.7% ของราคาที่พุ่งสูงขึ้นในวันที่ 9 เมษายน เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ หยุด “ภาษีต่างตอบแทน” ส่วนใหญ่ของเขาไว้ชั่วคราว หุ้นของ Dover ต้องการการสนับสนุนอย่างยิ่ง เข้าสู่เซสชั่นของวันพฤหัสบดีลดลงมากกว่า 10% ในปีนี้ ตามหลังทั้ง S&P 500 และภาคอุตสาหกรรมของดัชนี เหตุใดเราจึงเป็นเจ้าของ เราเป็นเจ้าของ Dover ในฐานะเรื่องราวการพลิกฟื้นทางอุตสาหกรรมโดยนำเสนอธีมขนาดใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการสร้างศูนย์ข้อมูลเพื่อรองรับการประมวลผลปัญญาประดิษฐ์ ผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทสำหรับศูนย์ข้อมูลคือตัวเชื่อมต่อความร้อนและเครื่องแลกเปลี่ยนความร้อน ธุรกิจของ Dover ที่ให้บริการในอุตสาหกรรมชีวเภสัชภัณฑ์เป็นอีกธุรกิจหนึ่งที่น่าสนใจ การจัดการพอร์ตโฟลิโอเชิงรุกของ Dover และความมุ่งมั่นในการคืนทุนจะทำให้กรณีการลงทุนหวานขึ้น คู่แข่ง : Ingersoll Rand , IDEX Corp. ., Snap-On , Veralto และอื่นๆ การซื้อล่าสุด: 30 กรกฎาคม 2025 เริ่มดำเนินการ : 28 พฤษภาคม 2024 Bottom line สิ่งต่างๆ เริ่มที่จะมองหา เมื่อเข้าสู่การเปิดตัวไตรมาสที่สามของวันพฤหัสบดี Dover พยายามดิ้นรนเพื่อให้ได้มาซึ่งแรงผลักดันในปีนี้ในตลาดซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนด้วยความตื่นเต้นของปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งเป็นธีมที่ยกระดับผู้เล่นในอุตสาหกรรมเช่น Vertiv และ Caterpillar พร้อมด้วยเพื่อนชื่อสโมสร GE Vernova และ Eaton ไปสู่ความสูงที่น่าประทับใจ แม้ว่า Dover จะมีความสัมพันธ์กับศูนย์ข้อมูลและการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่ก็ไม่ได้เห็นได้ชัดว่าเป็นผู้ได้รับผลประโยชน์เหมือนกับผู้เล่นในอุตสาหกรรมอื่นๆ เนื่องจากมีพอร์ตโฟลิโอธุรกิจที่หลากหลายที่ให้บริการตลาดอื่นๆ มากมาย เช่น การผลิตกระป๋อง การพิมพ์แบบดิจิทัล การซ่อมยานพาหนะ และระบบทำความเย็นในร้านขายของชำ และอื่นๆ อีกมากมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งสองธุรกิจหลังนี้ ถือเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการเติบโตในปีนี้ ส่งผลให้กรณีการลงทุนของ Dover ซับซ้อนยิ่งขึ้น ในการค้นหาเรื่องราวการเติบโตที่สะอาดขึ้นภายในอุตสาหกรรม นักลงทุนมองข้าม Dover พวกเขากำลังพิจารณาอย่างใกล้ชิดในวันพฤหัสบดี เมื่อพิจารณาว่าบริษัทได้วาดภาพที่ดีของความสามารถในการได้รับประโยชน์จากแนวโน้มที่มีกำไร รวมถึง AI แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง และเพิ่มคำแนะนำด้านรายได้ทั้งปี และบ่งชี้ว่ากองเงินสดขนาดใหญ่ของบริษัทจะถูกนำไปใช้อย่างมีประสิทธิผลในไม่ช้า “ฉันคิดว่ามันเป็นเรื่องเลียนแบบ [the stock] DOV 1Y Mountain Dover ผลตอบแทน 1 ปี เรากำลังย้ำอันดับเทียบเท่าการซื้อ 1 ของเราและราคาเป้าหมายที่ 210 ดอลลาร์สำหรับหุ้น แม้จะมีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งในวันพฤหัสบดี หุ้นก็มีการซื้อขายที่มากกว่า 17 เท่าของรายได้ที่เป็นเอกฉันท์ในปีหน้า นั่นเป็นส่วนลดที่สูงชันสำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนยอดนิยมของบริษัทอุตสาหกรรมที่รู้จักกันในชื่อ XLI ซึ่งซื้อขายที่ประมาณ 23 ครั้ง ผลประกอบการปี 2569 ความเห็น ในระดับที่สูงมาก ผู้บริหารของ Dover ตอกย้ำข้อความเกี่ยวกับความเสี่ยงของบริษัทต่อตลาดที่กำลังเติบโต เช่น ศูนย์ข้อมูล การใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และความต้องการส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ที่เพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงภายในอุตสาหกรรมยาไปสู่การบำบัดทางชีววิทยาที่ซับซ้อนมากขึ้น และการนำส่วนประกอบแบบใช้ครั้งเดียวที่ปลอดภัยและมีประสิทธิภาพมากขึ้นมาใช้ในการผลิต ยังเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจบางส่วนของ Dover อีกด้วย ในสไลด์โชว์ผลประกอบการ บริษัทแสดงให้เห็นชัดเจนว่ารายได้มากกว่า 20% ต่อปีตอนนี้เชื่อมโยงกับ “ตลาดปลายทางที่มีการเติบโตทางโลก” และในการประชุมทางโทรศัพท์ Richard Tobin ซีอีโอกล่าวว่าตลาดเหล่านี้ยังช่วยผลักดันการขยายอัตรากำไรอีกด้วย Tobin ยังเสนอคำอธิบายโดยละเอียดเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของ Dover กับธีมที่น่าสนใจเหล่านี้ โดยเจาะลึกกว่าธุรกิจการขายตัวเชื่อมต่อระบายความร้อนและเครื่องแลกเปลี่ยนความร้อนเพื่อทำความเย็นแร็คเซิร์ฟเวอร์และข้อมูล ที่ได้รับการประชาสัมพันธ์มาเป็นอย่างดีจนถึงขณะนี้ ตัวอย่างเช่น Tobin กล่าวถึงวิธีที่บริษัทในเครือ OPW Clean Energy Solutions จัดหาส่วนประกอบให้กับกังหันก๊าซและไอน้ำ ซึ่งเป็นตลาดที่ร้อนแรง ดังที่ GE Vernova ได้กล่าวไว้อย่างชัดเจน รวมถึงท่อเฉพาะที่ใช้เพื่อทำให้ก๊าซธรรมชาติกลายเป็นของเหลว ทำให้การขนส่งไปต่างประเทศทำได้ง่ายขึ้น กำลังการผลิตส่งออก LNG ในสหรัฐอเมริกาอาจเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าภายในปี 2572 สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โทบินก็อธิบายเช่นกัน Sikora ที่เข้าซื้อกิจการเมื่อเร็วๆ นี้ช่วยเพิ่มความเสี่ยงในโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้าได้อย่างไร เนื่องจากเทคโนโลยีการวัดและการควบคุมของ Sikora ใช้กับสายไฟและสายเคเบิลเคลือบโพลีเมอร์ไฟฟ้าแรงสูง หลังจากถูกซื้อกิจการในเดือนมิถุนายน Sikora ได้ “ทำผลงานได้อย่างน่าอัศจรรย์จริงๆ ซึ่งดีกว่ารูปแบบข้อตกลงของเราอย่างมากที่จะรวมไว้ในปีฐาน” Tobin กล่าวเสริม เมื่อเทียบกับฉากหลังนั้น ส่วนปั๊มและโซลูชันกระบวนการของ Dover ซึ่งเป็นที่ตั้งของส่วนประกอบชีวเภสัชภัณฑ์แบบใช้ครั้งเดียว ตัวเชื่อมต่อความร้อน และ Sikora ถือเป็นผลิตภัณฑ์ที่โดดเด่นในไตรมาสที่สาม รายได้เพิ่มขึ้น 16.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี การจองเพิ่มขึ้น 14% และอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วนั้นดีกว่าที่คาดไว้ 33.2% ย่อมาจาก กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย EBITDA เป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงาน ด้วย Dover ให้ความสำคัญกับการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและมาตรการลดต้นทุนทั่วทั้งบริษัท เป็นเรื่องที่น่ายินดีที่ได้เห็นทั้งห้ากลุ่มเอาชนะฉันทามติ FactSet สำหรับ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสดังกล่าว ความเห็นของ Tobin ในปี 2026 ก็เป็นไฮไลต์เช่นกัน “ผมไม่ทราบว่ามีธุรกิจใดๆ ในกลุ่มพอร์ตโฟลิโอที่คาดการณ์ว่ารายรับจะลดลงในปีหน้า” เขากล่าว พร้อมเสริมว่านี่ “อาจเป็นครั้งแรก” ในรอบสองสามปีที่ Dover ไม่ได้คาดหวังไว้ อย่างน้อยหนึ่งหน่วยเพื่อดูการลดลงแบบวัฏจักร ซึ่งรวมถึงธุรกิจเครื่องทำความเย็นของร้านขายของชำ ซึ่งการจัดส่งกล่องใส่ประตูทั่วทั้งอุตสาหกรรมอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปี Tobin กล่าว เนื่องจากความไม่แน่นอนด้านภาษีทำให้ลูกค้าต้องหยุดการบำรุงรักษาและการใช้จ่ายในการเปลี่ยนสินค้าชั่วคราว “โครงการเหล่านี้ไม่สามารถล่าช้าได้อย่างไม่มีกำหนด” โทบินกล่าว และน่ายินดีที่เราเห็นอัตราการจองเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสนี้ ซึ่งส่งสัญญาณถึงการปรับปรุงปริมาณที่ก้าวไปข้างหน้า” ธุรกิจนี้ตั้งอยู่ภายในกลุ่มเทคโนโลยีด้านสภาพภูมิอากาศและความยั่งยืน ซึ่งมียอดจองเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสดังกล่าว การชะลอตัวของระบบทำความเย็น ซึ่งไม่ใช่สิ่งที่โดเวอร์คาดการณ์ไว้เมื่อต้นปี เป็นตัวฉุดรั้งการเติบโตตามธรรมชาติในปี 2568 ที่ประมาณ 1.5 ถึง 2 เปอร์เซ็นต์ Tobin กล่าว ในแง่ดอลลาร์ นั่นเท่ากับ 140 ล้านถึง 150 ล้านดอลลาร์ “ปีหน้าเราจะได้มันกลับมาทั้งหมดไหม เราจะได้เห็นกัน แต่ผมคิดว่าเราจะได้ส่วนสำคัญกลับมาหากวิถีไตรมาส 4 ยังคงอยู่ต่อไปในช่วงปลายปี” โทบินกล่าว ปัญหาสำคัญอีกประการหนึ่งในปี 2568 คือตลาดการบริการด้านยานยนต์ ซึ่งอยู่ในกลุ่มผลิตภัณฑ์วิศวกรรมของ Dover ซึ่งรวมถึงผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น ตัวยกรถและอุปกรณ์ตั้งศูนย์ล้อที่ใช้ที่ร้านซ่อมรถยนต์ น่าให้กำลังใจ Dover คาดว่าจะเห็นการปรับปรุงไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาสที่สี่ นอกจากนี้ Dover ยังกล่าวถึงกองเงินสดของบริษัท ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากในปีที่แล้ว โดยขายบริษัทย่อยที่ผลิตรถบรรทุกขยะและเครื่องอัดมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ออกไป เมื่อถามโดยตรงโดย Steve Tusa แห่ง JPMorgan ว่า Dover กำลังพิจารณาซื้อหุ้นคืนเนื่องจากการประเมินมูลค่าที่ตกต่ำหรือไม่ Tobin กล่าวว่า: “ถ้าคุณย้อนกลับไปดูในบันทึก คุณจะเห็นบริษัทพูดประมาณว่า 'เราคิดว่าหุ้นของเรามีราคาถูก และเรามีแนวโน้มที่จะเข้าไปแทรกแซง'” ในเดือนสิงหาคม Dover ได้ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ แต่ ณ สิ้นเดือนกันยายน บริษัทได้ใช้เงินเพียง 40.7 ล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นสามัญคืนในระหว่างนั้น เก้าเดือนแรกของปี ปี ตามประกาศยื่นหลักทรัพย์เมื่อวันพฤหัสบดี สำหรับว่า Dover อาจใช้เงินสดเพื่อซื้อบริษัทเพิ่มเติมหรือไม่ Tobin กล่าวว่า Dover กำลัง “เลือกสรรตามปกติ” อย่างไรก็ตาม เขากล่าวต่อว่า “เรามีแผนเพียงพอแล้วซึ่งผมคาดหวังว่าเราจะปิดบางสิ่งได้ภายใน 12 เดือนข้างหน้า” ก่อนหน้านี้ในการประชุมทางโทรศัพท์ Tobin ตั้งข้อสังเกตว่าการเข้าซื้อกิจการส่วนใหญ่ของ Dover ในช่วงห้าปีที่ผ่านมามุ่งเน้นไปที่ตลาดที่เติบโตเร็วกว่าที่กล่าวมาข้างต้น และเขากล่าวว่าการซื้อกิจการเหล่านี้ “ยังคงมีความสำคัญสูงสุดสำหรับการลงทุนอย่างต่อเนื่อง” ในไตรมาสต่อๆ ไป ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่มีศักยภาพอีกประการหนึ่งสำหรับ Dover คือบริษัทยาที่วางแผนจะสร้างโรงงานผลิตในสหรัฐฯ เพื่อหลีกเลี่ยงภาษีของ Trump Dover ไม่เพียงแต่จำหน่ายปั๊มและตัวเชื่อมต่อแบบใช้ครั้งเดียวที่ใช้ในการผลิตยาเท่านั้น ส่วนงาน Imaging & Identification ยังจำหน่ายซอฟต์แวร์ซีเรียลไลซ์และการตรวจสอบย้อนกลับผ่านบริษัทในเครือ Systech ซึ่งเข้าซื้อกิจการในปี 2020 Dover คาดว่าทั้งภาคส่วนจะยังคง “เส้นทางการเติบโตที่มั่นคงในระยะยาว” ต่อไป ขณะเดียวกันก็เรียกร้อง “ข้อดีเพิ่มเติมจากซอฟต์แวร์ซีเรียลไลซ์เซชัน” ธุรกิจซอฟต์แวร์ซีเรียลไลซ์ไลเซชั่นนั้น “ถูกนำไปใช้ในเภสัชกรรมเกือบทั้งหมด” โทบินกล่าวภายหลังในการโทร “ดังนั้น เมื่อฟาร์มาสร้างสายการผลิต นั่นคือตอนที่เราขายซอฟต์แวร์และรายได้ประจำที่เกี่ยวข้องกับซอฟต์แวร์ดังกล่าว ผมคิดว่าทุกคนค่อนข้างตระหนักดีถึงสิ่งที่เกิดขึ้นใน … การกระตุ้นให้เกิดการฟื้นฟูฟาร์มา และผมคิดว่าเราจะได้รับส่วนแบ่งที่ยุติธรรมจากสิ่งนั้น” คำแนะนำ นี่คือคำแนะนำด้านรายได้ฉบับปรับปรุงของ Dover สำหรับทั้งปี: EPS ในช่วง 9.50 ถึง 9.60 ดอลลาร์ จุดกึ่งกลางของ $9.55 อยู่ข้างหน้าฉันทามติ $9.48 ตาม FactSet นั่นหมายถึงกำไรต่อหุ้นไตรมาสสี่อยู่ระหว่าง 2.40 ถึง 2.50 ดอลลาร์ ก่อนประกาศผลวันพฤหัสบดี ฉันทามติ FactSet สำหรับไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 2.49 ดอลลาร์ ยังคงคาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปี 2568 ในช่วง 4% ถึง 6% (Charitable Trust ของ Jim Cramer นั้นมีค่า DOV ยาวนาน ดูรายการหุ้นทั้งหมดได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิกของ CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของทรัสต์เพื่อการกุศลของเขา หาก Jim พูดคุยเกี่ยวกับหุ้นทาง CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลการลงทุนของคลับข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ใด ๆ ที่มีอยู่หรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยอำนาจในการรับข้อมูลใด ๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับสโมสรการลงทุน ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง
