ดูปองท์ที่เพรียวบางลงใหม่รายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งในวันอังคาร ส่งผลให้หุ้นของบริษัททำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล วิทยานิพนธ์ที่ดำเนินมายาวนานของเราได้ผลตามที่คาดการณ์ไว้ รายรับในไตรมาสที่สี่สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคมทรงตัวเมื่อเทียบกับปี 2568 ที่ 1.693 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม มันแซงหน้า LSEG ที่คาดไว้ที่ 1.688 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้น (EPS) เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบเป็นรายปีมาอยู่ที่ 46 เซนต์ ซึ่งแซงหน้าประมาณการที่ 43 เซนต์ ตามข้อมูลของ LSEG DD 1Y Mountain DuPont ผลตอบแทน 1 ปี ผลประกอบการครั้งแรกที่แข็งแกร่งสำหรับ DuPont ใหม่ ซึ่งเมื่อวันที่ 1 พ.ย. ได้แยกธุรกิจอิเล็กทรอนิกส์ออกไปเป็นบริษัทมหาชนอิสระแห่งใหม่ชื่อ Qnity Electronics ดูปองท์ที่เหลือคือสองหน่วยงาน: การดูแลสุขภาพและน้ำ และอุตสาหกรรมที่หลากหลาย เหตุผลหลักของเราในการเริ่มต้นตำแหน่งใน DuPont คือการเลิกกิจการซึ่งประกาศในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2567 จะช่วยปลดล็อกมูลค่าโดยการอนุญาตให้แต่ละบริษัทดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการในตลาดปลายทางของตน วิทยานิพนธ์กระทิงของเราอิงจากการประเมินราคาต่อกำไรของหุ้นที่สูงกว่าหลายรายการจากการประเมินมูลค่าที่ตกต่ำหลังการหมุน สิ่งนี้เล่นได้อย่างสมบูรณ์แบบ: นับตั้งแต่ปิดตลาดในวันที่ 3 พ.ย. ซึ่งเป็นวันแยกทาง หุ้นของ DuPont ใหม่พุ่งขึ้น 40% ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนของ S&P 500 ที่น้อยกว่า 1% มาก ในขณะเดียวกัน Qnity เพิ่มขึ้น 13% จากช่วงเดียวกันและยังทำสถิติสูงสุดในวันอังคารอีกด้วย นักลงทุนได้รับรางวัลสำหรับความอดทนต่อ DuPont สำหรับพวกเราที่ถือหุ้น Qnity อนาคตก็ดูสดใสด้วยเช่นกัน Qnity มีกำหนดรายงานผลประกอบการในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ การเคลื่อนไหวของราคาบางส่วนใน DuPont คือการหมุนเวียนของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้จากเทคโนโลยีและหุ้นที่มีการเติบโตสูง และเข้าสู่หุ้นที่มุ่งเน้นมูลค่ามากขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ของ DuPont ก็ไม่ทำให้ผิดหวัง ยอดขายมาเหนือความคาดหมาย เนื่องจากความแข็งแกร่งในธุรกิจการดูแลสุขภาพและน้ำ ซึ่งชดเชยการพลาดเพียงเล็กน้อยในหน่วยอุตสาหกรรมที่มีความหลากหลาย ในทางกลับกัน กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่แข็งแกร่ง การขยายตัวของอัตรากำไรในส่วนอุตสาหกรรมที่หลากหลาย มากกว่าชดเชยการหดตัวเล็กน้อยในส่วนการดูแลสุขภาพและน้ำ ส่งผลให้ประมาณการยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ทั้งสองกลุ่มมี EBITDA ที่ดีกว่าที่คาด ส่งผลให้กำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่งแม้ว่ายอดขายจะทรงตัวก็ตาม เทคโนโลยีด้านการดูแลสุขภาพและเทคโนโลยีน้ำได้รับประโยชน์จากการเติบโตแบบออร์แกนิกในหลักเลขกลางหลักเดียว ซึ่งนำโดยบรรจุภัณฑ์ทางการแพทย์และอุปกรณ์ทางการแพทย์ ในด้านน้ำ ยอดขายเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากความแข็งแกร่งในตลาดน้ำอุตสาหกรรม เราพอใจกับผลการดำเนินงานในส่วนนี้ ซึ่งเราคาดว่าจะมีเสถียรภาพมากกว่าอุตสาหกรรมที่มีความหลากหลาย สำหรับหน่วยดังกล่าว เทคโนโลยีการก่อสร้างที่ลดลงเพียงหลักเดียว เนื่องมาจากความอ่อนแอของตลาดการก่อสร้างขั้นสุดท้าย บวกกับการลดลงของอุตสาหกรรมเพียงหลักเดียว ซึ่งความแข็งแกร่งในด้านการบินและอวกาศถูกชดเชยมากกว่าความอ่อนแอในด้านการพิมพ์และบรรจุภัณฑ์ ประสิทธิภาพของการบินอวกาศนั้นคาดหวังได้จากผลลัพธ์ของสโมสรชื่อฮันนี่เวลล์ และโบอิ้ง เราคาดว่าจะมีการปรับปรุงบางอย่างในปีที่ดำเนินไป ในการประชุมทางโทรศัพท์กับนักลงทุน ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเริ่มเห็นการฟื้นตัวในระยะสั้นในไตรมาสแรก เหตุใดเราจึงเป็นเจ้าของ ดูปองท์แสดงให้เห็นถึงวิธีการทางอุตสาหกรรมในการฟื้นตัวในเซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งมีแนวโน้มที่แข็งแกร่งในหลายปีเนื่องจากความก้าวหน้าในด้านปัญญาประดิษฐ์ แผนการของดูปองท์ที่จะแยกตัวออกมาทำให้กรณีการลงทุนขั้นพื้นฐานหวานขึ้น คู่แข่ง: 3M , PPG Industries น้ำหนักพอร์ตโฟลิโอ: 1.88% การซื้อล่าสุด: 5 ส.ค. 2568 เริ่มดำเนินการ: 7 ส.ค. 2566 ดูปองท์โฉมใหม่เริ่มต้นได้ดี ประโยชน์ของการเปิดตลาดปลายทางที่มุ่งเน้นมากขึ้นกำลังผลักดันการเติบโตอย่างชัดเจน และจะยังคงสนับสนุนทั้งการเติบโตของยอดขายและผลกำไรในปีต่อๆ ไป นอกเหนือจากคำแนะนำสำหรับไตรมาสปัจจุบันและทั้งปีแล้ว ฝ่ายบริหารยังยืนยันอีกครั้งถึงเป้าหมายทางการเงินระยะกลางที่มอบให้ในงานวันนักลงทุนเมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว เมื่อพิจารณาถึงผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งและแนวโน้มเชิงบวก เราจึงปรับราคาเป้าหมายของเราเป็น 55 ดอลลาร์จาก 44 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เราคงอันดับเครดิตไว้ที่ 2 ซึ่งหมายความว่าเราจะรอการฟื้นตัวก่อนที่จะพิจารณาซื้อหุ้นเพิ่ม สัปดาห์ที่แล้ว เราได้ปรับลดสถานะเพื่อเก็บกำไรบางส่วนหลังจากการขึ้นราคาครั้งใหญ่ของหุ้นในปีนี้ คำแนะนำสำหรับไตรมาสแรก ทีมงานคาดว่าจะส่งมอบ: ยอดขายประมาณ 1.67 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ ตามข้อมูลของ LSEG ซึ่งได้แรงหนุนจากการเติบโตตามธรรมชาติประมาณ 2% ต่อปี (ต่ำกว่าประมาณการ FactSet 4%) บวกอีก 2 เปอร์เซ็นต์จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ EBITDA จากการดำเนินงานอยู่ที่ 395 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 393 ล้านดอลลาร์เล็กน้อย ตามข้อมูลของ FactSet ปรับกำไรประมาณ 48 เซนต์ต่อหุ้นซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ตาม LSEG คำแนะนำสำหรับทั้งปี 2569: ยอดขายระหว่าง 7.075 ถึง 7.135 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ 7.064 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ LSEG ซึ่งได้แรงหนุนจากการเติบโตของยอดขายทั่วไปประมาณ 3% (ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของ FactSet) บวกกับอีกประมาณ 1 เปอร์เซ็นต์ที่ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ EBITDA การดำเนินงานระหว่าง 1.725 ถึง 1.755 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ 1.7 พันล้านดอลลาร์ ตาม FactSet 60 ถึง 80 คะแนนพื้นฐานของการขยายอัตรากำไรจากการดำเนินงาน EBITDA ปรับกำไรเป็น 2.25 ดอลลาร์เป็น 2.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าที่คาดไว้ 2.17 ดอลลาร์ แม้ว่าจะอยู่ในระดับต่ำสุดก็ตาม ตามข้อมูลของ LSEG อัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระมากกว่า 90% นอกเหนือจากเป้าหมายทางการเงินแล้ว ทีมงานยังจัดเตรียมสมมติฐานทางเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นรากฐานของการคาดการณ์นี้ ซึ่งรวมถึงการเติบโตด้วยตัวเลขหลักเดียวในระดับกลางในกระบวนการผ่าตัดทั่วโลก และการเติบโตด้วยตัวเลขกลางหลักเดียวในความต้องการด้านข่าวกรองน้ำทั่วโลก ยกเว้นในประเทศจีน ซึ่งทีมงานมองเห็นการเติบโตด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำ นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารคาดว่าการเติบโตของ GDP โลกจะอยู่ที่ 2%; การเติบโตของการผลิตภาคอุตสาหกรรมน้อยกว่า 2%; ยอดขายรถยนต์ทั่วโลกทรงตัวเมื่อเทียบกับปี 2568 โดยความต้องการในสหรัฐฯ และยุโรปลดลง และกิจกรรมการก่อสร้างของสหรัฐฯ ทรงตัวโดยประมาณเมื่อเทียบกับปี 2025 สำหรับปีงบประมาณ 2025 ถึงปีงบประมาณ 2028 ฝ่ายบริหารคาดว่า: การเติบโตของยอดขายต่อปีตามธรรมชาติ 2% ถึง 4% 150 ถึง 200 คะแนนพื้นฐานของการขยายอัตรากำไร EBITDA การเติบโตของรายได้ 8% ถึง 10% ต่อปี อัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระมากกว่า 90% (ดูรายชื่อหุ้นทั้งหมดใน Jim Cramer's Charitable Trust ได้ที่นี่) ในฐานะสมาชิก CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย จิมรอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของทรัสต์เพื่อการกุศลของเขา หาก Jim พูดคุยเกี่ยวกับหุ้นทาง CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการค้าก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูลการลงทุนของคลับข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา ร่วมกับข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ใด ๆ ที่มีอยู่หรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยอำนาจในการรับข้อมูลใด ๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับสโมสรการลงทุน ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง
