TL; DR: ทอง และ เงิน ร่วงลงเมื่อตลาดกลับคืนสู่ ความสัมพันธ์ระหว่างราคาน้ำมันกับน้ำมัน ซึ่งควบคุมไตรมาสที่ 2 โดยที่เบรนต์อยู่เหนือ $100 และกระทรวงการคลังอายุ 10 ปีให้ผลตอบแทนสูงกว่า 4.7% ฟื้นแรงกดดันต่อโลหะ — ปล่อยให้การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปเป็นตัวประกันต่อการตัดสินใจแบบไบนารี่ของทรัมป์ อิหร่าน.
ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ
ทองคำและเงินร่วงลงเมื่อตลาดกลับมาซื้อขายโลหะมีค่าอีกครั้งผ่านความสัมพันธ์ของอัตราน้ำมันที่ควบคุมตลาดในไตรมาสที่ 2 การเคลื่อนไหวของเบรนต์เหนือ 100 ดอลลาร์ช่วยยกระดับการคาดการณ์เงินเฟ้อ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเกิน 4.7% นักลงทุนตอบสนองด้วยการขยายเวลาให้สูง-ยาว เฟด การกำหนดราคา การฟื้นฟูแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนหลังจากช่วงเวลาสั้นๆ ที่อุปสงค์ทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ปกป้องพวกเขาจากอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น
ความยืดหยุ่นก่อนหน้านี้ในสัปดาห์นี้ดูเหมือนเป็นความผิดปกติชั่วคราวมากกว่าการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ระหว่างตลาดที่ยั่งยืน ความสนใจได้เปลี่ยนจากสงครามไปสู่ผลทางเศรษฐกิจของสงคราม น้ำมันที่สูงขึ้นขู่ว่าจะรักษาอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้นจะผลักดันให้เฟดเข้มงวดขึ้น และอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มการอุทธรณ์ของสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยมากกว่าทองคำและเงิน
ตัวเลือกไบนารีของทรัมป์ในอิหร่าน
เมื่อความสัมพันธ์ดังกล่าวกลับคืนมา ทองคำและเงินก็มีความเสี่ยงสูงต่อการตัดสินใจครั้งต่อไปของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เกี่ยวกับอิหร่าน ขณะที่ความขัดแย้งเข้าสู่เดือนที่ 5 โดยไม่เห็นจุดจบที่ชัดเจน มีรายงานว่า ทรัมป์เริ่มหงุดหงิดและใจร้อนมากขึ้นเรื่อยๆ และหันไปใช้กำลังมากขึ้น แทนที่จะขยายเวลาการทูตออกไป กองกำลัง หน่วยการแพทย์ และอาวุธยุทโธปกรณ์ของสหรัฐฯ เพิ่มเติมก็กำลังถูกเคลื่อนย้ายเข้าสู่ภูมิภาคนี้ ส่งผลให้ความเสี่ยงที่ขั้นตอนต่อไปจะรุนแรงมากขึ้นแทนที่จะเพิ่มขึ้นทีละน้อย
ดูเหมือนว่าทรัมป์จะต้องเผชิญกับทางเลือกแบบไบนารี่ ได้แก่ การยกระดับทางการทหารครั้งใหญ่ ซึ่งอาจรวมถึงการส่งกำลังภาคพื้นดิน หรือการตกลงยอมความด้วยการเจรจา ผลลัพธ์ทั้งสองอย่างอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวอย่างกะทันหันของน้ำมัน สิ่งที่สำคัญสำหรับโลหะมีค่าก็คือการส่งผ่านอัตราน้ำมันในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะยังคงเดิม ซึ่งช่วยเพิ่มการตอบสนองของทองคำและเงินในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
- สถานการณ์การยกระดับ: น้ำมันที่แข็งแกร่งขึ้นจะช่วยยกระดับการคาดการณ์เงินเฟ้อ เสริมความคาดหวังว่าเฟดจะต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง และผลักดันอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังให้สูงขึ้น ส่งผลให้แรงกดดันต่อทองคำและโลหะเงินรุนแรงขึ้น และอาจเร่งการลดลงให้เร็วขึ้น
- สถานการณ์การชำระบัญชี: ราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนที่ลดลง ทำให้เกิดเงื่อนไขสำหรับการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในโลหะทั้งสอง
ทิศทางจึงขึ้นอยู่กับทางเลือกของทรัมป์ แต่ความสัมพันธ์มหภาคในปัจจุบันชี้ไปที่การส่งสัญญาณที่ชัดเจนในสถานการณ์ใดสถานการณ์หนึ่ง
มุมมองทางเทคนิคของ ActionForex เกี่ยวกับทองคำ
การฟื้นตัวของทองคำจาก 3,959.42 เป็น 4,166.08 ในสัปดาห์นี้ดูเหมือนขาอีกข้างในการแข็งตัวของสามเหลี่ยมจาก 3,942.23 มากกว่าจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ราคายังต่ำกว่าเส้น 55 วันตกอยู่มาก แม่ตอกย้ำมุมมองว่าการปรับลดลงจาก 4,889.24 ยังไม่สมบูรณ์ แนะนำให้ทะลุ 3,942.23 ในที่สุด โดยตั้งเป้าที่ 38.2% ที่ 4,889.24 ถึง 3,942.23 จาก 4,166.08 ที่ 3,804.32 ตามมาด้วยประมาณการ 61.8% ที่ 3,580.82 แม้ว่าจะมีการดีดตัวขึ้นอีกครั้ง แนวโน้มจะยังคงเป็นขาลง ในขณะที่แนวต้าน 38.2% อยู่ที่ 4,303.98 ยังคงอยู่
มุมมองทางเทคนิคของ ActionForex เกี่ยวกับ Silver
การดีดตัวของเงินจาก 54.77 นั้นแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย แต่ยังคงต่ำกว่าแนวต้านเชิงโครงสร้าง 63.25 ได้เป็นอย่างดี และอยู่ภายใต้ EMA 55 วันที่กำลังร่วงลงอย่างสบายๆ ยังคงคาดว่าจะลดลงอีกครั้งจนถึงระดับ 54.77 โดยระดับจิตวิทยาที่ 50 ดอลลาร์เป็นเป้าหมายถัดไป บริเวณนั้นใกล้กับจุดกลับตัว 76.4% ที่ 28.28 ถึง 121.83 ที่ 50.35 จำเป็นต้องทะลุ 63.25 เพื่อให้เกิดสัญญาณแรกของจุดต่ำสุด มิฉะนั้น ความเสี่ยงขาลงจะยังคงครอบงำต่อไป
ประเด็นสำคัญ
- ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราน้ำมันและอัตราน้ำมันที่ขับเคลื่อนการซื้อขายในไตรมาสที่ 2 ได้กลับมายืนยันตัวเองอีกครั้ง โดยเป็นการสิ้นสุดช่วงสั้นๆ ที่ความต้องการทางภูมิรัฐศาสตร์ป้องกันทองคำและเงินจากอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น
- เบรนต์ที่สูงกว่า 100 ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทน 10 ปีสูงกว่า 4.7% เป็นตัวช่วยทั้งสองที่ขับเคลื่อนความเชื่อมั่นของโลหะมีค่า
- การตัดสินใจในอิหร่านของทรัมป์นั้นเป็นแบบไบนารี่อย่างมีประสิทธิผล ไม่ว่าจะเป็นการยกระดับหรือการระงับข้อพิพาท และทั้งสองสถานการณ์ส่งผ่านไปยังน้ำมัน ผลผลิต และโลหะได้อย่างหมดจด
- โครงสร้างของทองคำช่วยให้ทะลุ 3,942.23 ในที่สุด โดยมีเป้าหมายที่ 3,804.32 และ 3,580.82 ในขณะที่ 4,303.98 ปิดการประเมินภาวะกระทิงอีกครั้ง
- ระดับเงินจำเป็นต้องทะลุ 63.25 เพื่อส่งสัญญาณถึงจุดต่ำสุด จนถึงตอนนั้น $50 ยังคงเป็นเป้าหมายข้อเสียถัดไป
