🏆⚖️ THAIFRX Pulse: ทองคำแกว่งนิ่งต่ำกว่า $4,550 ตลาดพักหายใจรอผลหยุดยิง เล็งสปอตไลท์ไปที่พิธีสาบานตน “ประธานเฟดคนใหม่” คืนนี้

ราคาทองคำ (XAU/USD) ในช่วงเช้าวันศุกร์นี้เคลื่อนไหวในลักษณะนิ่งสนิท (Flatline) รักษาระดับอยู่บริเวณ $4,545 ต่อออนซ์ โดยนักลงทุนทั่วโลกต่างชะลอการซื้อขายเพื่อเฝ้ารอความคืบหน้าของกระบวนการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ขณะเดียวกัน ตลาดกำลังจับตามองก้าวสำคัญของโครงสร้างการเงินโลก เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ มีกำหนดการทำพิธีสาบานตนแต่งตั้ง “เควิน วอร์ช” (Kevin Warsh) เข้าดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คนใหม่อย่างเป็นทางการในวันศุกร์นี้

🔍 THAIFRX Market Insights: เจาะลึก 2 ปัจจัยบวก/ลบ ที่กำลังหักล้างราคาทองคำ

1. 🏛️ “Kevin Warsh” นั่งเก้าอี้ประธาน Fed คนใหม่: ยุคแห่งการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

• รายละเอียด: เควิน วอร์ช (อดีตผู้ว่าการเฟดปี 2006-2011) จะเข้าพิธีรับตำแหน่งต่อจาก เจอโรม พาวเวลล์ ในวันนี้ และจะเริ่มนำการประชุมนโยบายการเงิน (FOMC) นัดแรกของเขาในเดือนมิถุนายน 2026

• มุมมองเชิงลึก: แม้ว่าในอดีตวอร์ชจะมีชื่อเสียงในฐานะ “Inflation Hawk” (สายเหยี่ยวที่เข้มงวดกับเงินเฟ้อ) แต่ในช่วงที่ผ่านมาเขาได้แสดงท่าทีที่สอดคล้องกับทรัมป์ โดยหนุนแนวคิดว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันสูงเกินไป และเสนอให้ใช้วิธี “ลดขนาดงบดุลของเฟด” (Shrink the Fed’s Balance Sheet) ควบคู่ไปกับการพึ่งพาผลิตภาพจากเทคโนโลยี AI เพื่อเปิดทางให้สามารถทยอยลดดอกเบี้ยลงได้ในช่วงครึ่งปีหลัง การเข้ารับตำแหน่งของเขาทำให้นักลงทุนในตลาดฟอเร็กซ์เลือกที่จะถือเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ไว้ก่อนเพื่อความปลอดภัย

2. 🛢️ สมการชวนคิดจาก Lombard Odier: “ทำไมทองคำรอบนี้ไม่วิ่งรับข่าวสงคราม?”

คิรัน โคชิก (Kiran Kowshik) นักยุทธศาสตร์ฟอเร็กซ์ระดับโลกจากธนาคารเอกชนสวิส Lombard Odier ได้ให้มุมมองทางสถิติและเศรษฐศาสตร์ที่น่าสนใจอย่างยิ่งเกี่ยวกับความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างทองคำและราคาน้ำมันในวิกฤตครั้งนี้ไว้ดังนี้ครับ:

“ตามปกติแล้ว ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย จะทำผลงานได้ดีที่สุดเมื่ออัตราผลตอบแทนแท้จริง (Real Yields) ปรับตัวลดลง และเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง”

“อย่างไรก็ตาม วิกฤตช็อกด้านอุปทานพลังงาน (Energy Supply Shock) ในรอบนี้ส่งผลในทางตรงกันข้าม เพราะมันทำให้ตลาดประเมินว่าธนาคารกลางต่างๆ จะต้องคงดอกเบี้ยระดับสูงไว้เพื่อสู้กับเงินเฟ้อ ส่งผลให้บอนด์ยีลด์พุ่งขยับขึ้นและเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น จึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจที่ทองคำในรอบนี้จะมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้าม (Negative Relationship) กับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงอย่างชัดเจน”

• บทสรุปของ Lombard Odier: โคชิกชี้ว่า หากวิกฤตตะวันออกกลางคลี่คลายและราคาน้ำมันดิบดิ่งลง ดอลลาร์จะเริ่มลดความร้อนแรง และนั่นจะเป็นโอกาสให้ทองคำฟื้นตัวกลับขึ้นไปหาเป้าหมายระยะยาวที่ $5,400 ได้ภายใน 12 เดือนข้างหน้า เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานมหภาค (Macroeconomic backdrop) และแรงซื้อจากธนาคารกลางทั่วโลกยังคงแข็งแกร่ง

📊 การวิเคราะห์ทางเทคนิคหน้างาน (XAU/USD Technical View)

ภาพรวมทางเทคนิคหน้างานของทองคำยังคงติดอยู่ในกรอบแกว่งตัวทางลง หลังจากสัปดาห์นี้ร่วงหลุดโซน $4,550 ลงมา:

• แนวต้านเฉพาะหน้า: อยู่ที่ระดับ $4,550 และ $4,600 ตามลำดับ ตราบใดที่ราคายังไม่สามารถดีดทะลุและยืนเหนือกรอบแนวต้านย่อยนี้ได้ ทางลาดชันหลักยังคงเอื้อประโยชน์ให้ฝั่งหมี (Bears)

• แนวรับเฝ้าระวัง: หากแรงเจรจาสันติภาพคืบหน้า และราคาน้ำมันร่วงลงมาเคลียร์สภาวะตลาด ดอลลาร์อาจชะลอตัวลง ซึ่งทองคำจะย่อตัวลงมาทดสอบจุดต่ำสุดเดิมใกล้ $4,450 (จุดต่ำสุดนับตั้งแต่ 30 มีนาคม) และด่านสำคัญถัดไปคือแนวรับยุทธศาสตร์คอนฟลูเอนซ์ที่ $4,380 – $4,350 (เส้น 200-day DMA)

💡 บทสรุปและกลยุทธ์การเทรดส่งท้ายสัปดาห์จาก THAIFRX.COM

ตลาดวันศุกร์นี้จะเป็นลักษณะ “Wait & See” ในช่วงแรก แต่อาจเกิดความผันผวนรุนแรง (Volatility Spikes) ในช่วงคาบเกี่ยวตลาดนิวยอร์กจากกระแสข่าวการเมืองสหรัฐฯ และคำแถลงแรกของ เควิน วอร์ช หลังสาบานตน

• กลยุทธ์การเทรด: สำหรับเทรดเดอร์ระยะสั้น (Scalper) แนะนำเล่นในกรอบแคบ $4,450 – $4,550 โดยเน้นเปิดสถานะ Short เมื่อราคาเด้งชนแนวต้าน และปิดทำกำไรเร็ว

• คำเตือนปิดสัปดาห์: เนื่องจากเป็นวันศุกร์ และประเด็นเรื่องข้อตกลงนิวเคลียร์รวมถึงค่าผ่านทางในช่องแคบฮอร์มุซของอิหร่านยังคงเป็นจุดติดขัด (Sticking Points) แนะนำให้ล้างพอร์ตและหลีกเลี่ยงการถือตั๋วทองคำหรือน้ำมันข้ามสัปดาห์ (No Weekend Holding) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากช่องว่างราคา (Gap) ในช่วงเช้าวันจันทร์ครับ