ทองคำ (XAU/USD) พุ่งขึ้นมากกว่า 2% ในวันจันทร์ โดยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4,442 ดอลลาร์ ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ต่ำลง ในขณะที่เขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายที่ 4,435 ดอลลาร์ หลังจากกระโดดจากระดับต่ำสุดรายวันที่ 4,338 ดอลลาร์
ทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 2% เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางและเวเนซุเอลาเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่ราคาตลาดมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในปี 2569
ความตึงเครียดในทะเลแคริบเบียนเพิ่มสูงขึ้นหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าจะมีการ “ปิดล้อม” เรือบรรทุกน้ำมันที่ออกจากหรือเข้าเวเนซุเอลา การคาดเดาปฏิบัติการภาคพื้นดินของกองทัพสหรัฐฯ ในประเทศยังคงสูงอยู่ เนื่องจากทรัมป์กดดันฝ่ายบริหารของประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร นอกจากนี้ ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นใหม่ระหว่างอิหร่านและอิสราเอลทำให้โลหะสีเหลืองสูงขึ้น
การอ่อนตัวของเงินดอลลาร์สหรัฐยังสนับสนุนความก้าวหน้าของ Bullion เนื่องจากดอลลาร์ร่วงลง 0.40% ตามดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) DXY ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของมูลค่าเงินเทียบกับสกุลเงินอื่นอีก 6 สกุล มีการซื้อขายต่ำกว่าราคาเปิดที่ 98.32
ในขณะเดียวกัน ตลาดเงินมีราคาอยู่ที่ 59 จุดตามเกณฑ์การผ่อนคลายโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2569 ตามข้อมูลความน่าจะเป็นของอัตรา Capital Edge
ใบปะหน้าทางเศรษฐกิจที่หายากในสหรัฐฯ ทำให้ผู้ค้าลอยนวลเพราะเจ้าหน้าที่ของ Fed กำลังข้ามสายไฟ ผู้ว่าการเฟด สตีเฟน มิแรน ยืนยันจุดยืนเชิงนโยบายของเขา ตรงกันข้ามกับเบ็ธ แฮมแม็ก ประธานเฟดของคลีฟแลนด์ ซึ่งเปิดเผยว่าข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นความผิดปกติ ซึ่งเป็นข้อบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอาจมีอยู่ระยะสั้น
ข้างหน้า เอกสารรายงานเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะไม่ว่างในวันอังคาร เนื่องจากสัปดาห์ที่สั้นลงก่อนวันหยุดคริสต์มาส เทรดเดอร์จะสรุปค่าเฉลี่ยการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานของ ADP ใน 4 สัปดาห์ ตัวเลขการเติบโตของไตรมาส 3 จากการเผยแพร่เบื้องต้น คำสั่งซื้อสินค้าคงทนประจำเดือนตุลาคม และภาพพิมพ์การผลิตภาคอุตสาหกรรมสำหรับเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน
ตัวขับเคลื่อนตลาดโดยสรุปรายวัน: ทองคำพุ่งขึ้นแม้ว่าผลตอบแทนของสหรัฐฯ จะสูงก็ตาม
- ราคาทองคำปรับตัวขึ้นแม้ว่าทั้งอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ และเงินดอลลาร์สหรัฐจะมีการเติบโตที่แข็งแกร่งก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 2 จุดที่ 4.171% อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ซึ่งสัมพันธ์ผกผันกับราคาทองคำ เพิ่มขึ้นเกือบ 2 จุดครึ่งเป็น 1.91%
- เบธ แฮมแม็ก ประธานเฟดของคลีฟแลนด์แสดงท่าทีประหม่า โดยเตือนว่าดัชนี CPI ของเดือนพฤศจิกายนอาจต่ำกว่าแรงกดดันด้านราคาประจำปีเนื่องจากความผิดปกติของข้อมูล เธอเสริมว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอาจสูงกว่าที่คิดกันโดยทั่วไป โดยให้เหตุผลว่าควรระมัดระวังในการผ่อนปรนต่อไป
- นอกจากนี้ ผู้ว่าการเฟด สตีเฟน มิราน ยังชี้ให้เห็นถึงความผิดปกติในข้อมูล CPI ที่เชื่อมโยงกับการปิดตัวของรัฐบาล เขากล่าวว่าข้อมูลล่าสุดสอดคล้องกับการประเมินภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันของเขา และย้ำว่ามีแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติมในอนาคต
- เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐในเดือนพฤศจิกายนลดลงเหลือ 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ลดลงจากการอ่าน 3% ก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าข้อมูลควรได้รับการตีความด้วยความระมัดระวัง เนื่องจากการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นเวลา 43 วันอาจทำให้การรายงานทางเศรษฐกิจบางส่วนบิดเบือนไป
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำส่องแสงเจิดจ้า มุ่งสู่ระดับ 4,500 ดอลลาร์
แนวโน้มขาขึ้นของราคาทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยโลหะสีเหลืองมีแนวโน้มที่จะท้าทายราคา 4,500 ดอลลาร์ในระยะสั้น โมเมนตัมสนับสนุนตลาดกระทิงดังที่แสดงโดย Relative Strength Index (RSI) ซึ่งกลับกลายเป็นการซื้อมากเกินไป แสดงถึงพลังของแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งเป็นข้อบ่งชี้ว่าการขยับขาขึ้นอาจกำลังดำเนินการอยู่
หาก XAU/USD ผ่านระดับ $4,500 แนวต้านถัดไปจะเป็น $4,550 และ $4,600 ในทางกลับกัน การลดลงต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์จะเผยให้เห็นเหตุการณ์สำคัญตลอดกาลก่อนหน้านี้ที่ 4,381 ดอลลาร์ แซงหน้าความท้าทายที่ 4,350 และ 4,300 ดอลลาร์
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ
ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์ เนื่องจากมีการใช้กันอย่างแพร่หลายเพื่อเป็นแหล่งสะสมมูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการนำไปใช้เป็นเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่ายังถูกมองว่าเป็นทรัพย์สินที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าโลหะมีค่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่วุ่นวาย ทองคำยังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อและค่าเงินที่อ่อนค่าลง เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกหรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคำรายใหญ่ที่สุด ในเป้าหมายที่จะสนับสนุนสกุลเงินของตนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสำรองและซื้อทองคำเพื่อปรับปรุงการรับรู้ถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน ปริมาณทองคำสำรองที่สูงสามารถเป็นแหล่งความไว้วางใจในการละลายของประเทศได้ ธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์เข้าในทุนสำรองในปี 2565 ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก ซึ่งเป็นการซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มบันทึก ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว
ทองคำมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและคลังสหรัฐ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สำรองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำก็มีแนวโน้มจะแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของตนในช่วงเวลาที่ปั่นป่วนได้ ทองคำยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยงอีกด้วย การปรับตัวขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้ราคาทองคำอ่อนตัวลง ในขณะที่การขายออกในตลาดที่มีความเสี่ยงมากกว่ามีแนวโน้มที่จะสนับสนุนโลหะมีค่า
ราคาสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่มั่นคงทางภูมิศาสตร์การเมืองหรือความกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากสถานะที่ปลอดภัย เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคำจึงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักจะส่งผลต่อโลหะสีเหลือง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคำ ในขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้น
