Ethereum ยังคงต่อสู้ดิ้นรนต่ำกว่าระดับ 2,000 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่องและความเชื่อมั่นของตลาดที่เปราะบางมากขึ้น การไม่สามารถเรียกคืนเกณฑ์ทางจิตวิทยานี้ได้ทำให้ผู้ค้ามีการป้องกัน โดยมีความผันผวนสูงขึ้นและความเชื่อมั่นลดลงเนื่องจากความรู้สึกเชิงลบแพร่กระจายไปทั่วตลาด crypto ในวงกว้าง แม้ว่าการปรับฐานจะไม่ใช่เรื่องผิดปกติหลังจากรอบที่แข็งแกร่ง แต่สภาพแวดล้อมในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงความเครียดที่ชัดเจน โดยนักลงทุนจะจับตาดูสภาพคล่องและการวางตำแหน่งอนุพันธ์อย่างใกล้ชิด เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวในทิศทางถัดไป
รายงาน CryptoQuant ล่าสุดให้บริบทเพิ่มเติมโดยเน้นการหดตัวที่สำคัญของผลประโยชน์แบบเปิดของ Ethereum Futures ข้อมูลที่ติดตามการเปลี่ยนแปลง 30 วันของดอกเบี้ยแบบเปิดสุทธิบนแพลตฟอร์มการซื้อขายหลักๆ บ่งชี้ว่าตลาดอนุพันธ์กำลังอยู่ในช่วงที่ชัดเจนของการลดอัตราส่วนหนี้สินและการปรับความเสี่ยง การลดลงดังกล่าวมุ่งเน้นไปที่การแลกเปลี่ยนที่สำคัญ เช่น Binance, Gate.io, OKX และ Bybit ซึ่งชี้ไปที่การไหลออกของเงินทุนอย่างกว้างขวางจากสถานะที่มีเลเวอเรจ
ตามตัวเลข Binance เพียงอย่างเดียวบันทึกการลดลงประมาณ 40 ล้าน ETH ในดอกเบี้ยแบบเปิดในช่วงเดือนที่ผ่านมา ในขณะที่ Gate.io เห็นการลดลงเกิน 20 ล้าน ETH OKX โพสต์การลดลงเกือบ 6.8 ล้าน ETH โดย Bybit มีส่วนช่วยประมาณ 8.5 ล้าน ETH ส่งผลให้การหดตัวโดยรวมของแพลตฟอร์มเหล่านี้เหลือประมาณ 75 ล้าน ETH
การลดเลเวอเรจในวงกว้างชี้ให้เห็นถึงการรีเซ็ตตลาด Ethereum
รายงาน CryptoQuant ตั้งข้อสังเกตเพิ่มเติมว่าเมื่อมีการรวมแพลตฟอร์มเพิ่มเติมที่แสดงการอ่านค่าความสนใจแบบเปิดติดลบ แม้แต่แพลตฟอร์มที่มีปริมาณค่อนข้างน้อย การหดตัวโดยรวมของการแลกเปลี่ยนทั้งหมดจะเกินกว่า 80 ล้าน ETH ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา สิ่งนี้เป็นการยืนยันว่าแนวโน้มการลดภาระหนี้ไม่ได้แยกออกจากสถานที่สำคัญเพียงไม่กี่แห่ง แต่แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่กว้างขึ้นในระบบนิเวศอนุพันธ์ของ Ethereum
การลดลงอย่างกว้างขวางของดอกเบี้ยแบบเปิดโดยทั่วไปบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่พึ่งพาเลเวอเรจ กำลังลดความเสี่ยงมากกว่าการเริ่มต้นสถานะเก็งกำไรใหม่ พฤติกรรมนี้อาจสะท้อนถึงความระมัดระวังตามความผันผวนหรือแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากราคาที่ลดลงล่าสุดซึ่งกระตุ้นให้เกิดการปรับอัตรากำไรขั้นต้น ในอดีต สภาพแวดล้อมที่คล้ายคลึงกันมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในช่วงเปลี่ยนผ่านของตลาด เมื่อโมเมนตัมของการเก็งกำไรลดลง และการบริหารความเสี่ยงกลายเป็นเรื่องสำคัญ
จากมุมมองเชิงโครงสร้าง การหดตัวประเภทนี้สามารถทำหน้าที่เป็น “การทำความสะอาด” ของตลาดได้ ด้วยการค่อยๆ ลบตำแหน่งที่มีเลเวอเรจที่อ่อนแอกว่าออกไป ความน่าจะเป็นของการชำระบัญชีอย่างกะทันหันอาจลดลงเมื่อเวลาผ่านไป แม้ว่าสิ่งนี้จะไม่รับประกันการฟื้นตัวในทันที แต่การล้างภาระหนี้ส่วนเกินออกไปมักจะทำให้สภาวะตลาดมีเสถียรภาพ ในกรณีของ Ethereum การรีเซ็ตตำแหน่งอนุพันธ์อย่างต่อเนื่องอาจช่วยสร้างฐานราคาที่มั่นคงยิ่งขึ้น หากสภาพคล่องที่กว้างขึ้นและความเชื่อมั่นของนักลงทุนเริ่มมีเสถียรภาพ
Ethereum เผชิญกับแรงกดดันด้านโครงสร้างต่ำกว่าแนวรับหลักรายสัปดาห์
กราฟรายสัปดาห์ของ Ethereum แสดงให้เห็นแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่องหลังจากสูญเสียระดับ 2,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นโซนที่ก่อนหน้านี้ทำหน้าที่เป็นทั้งการสนับสนุนด้านจิตวิทยาและจุดเปลี่ยนทางเทคนิคในระหว่างช่วงการรวมบัญชีก่อนหน้านี้ การพังทลายล่าสุดทำให้ ETH อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักหลายเส้น ซึ่งปัจจุบันทำหน้าที่เป็นแนวต้านเหนือศีรษะมากกว่าแนวรับ ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง และการเปลี่ยนแปลงไปสู่โครงสร้างตลาดที่มีการป้องกันมากขึ้น
การเคลื่อนไหวของราคาสะท้อนถึงการปฏิเสธที่ชัดเจนจากบริเวณ $3,000–$3,500 ในช่วงต้นของวงจร ตามมาด้วยลำดับจุดสูงสุดที่ต่ำลง โดยทั่วไปรูปแบบนี้ส่งสัญญาณถึงช่วงการแก้ไขหรือช่วงเปลี่ยนผ่าน แทนที่จะเป็นความต่อเนื่องของแนวโน้มขาขึ้นก่อนหน้านี้ การลดลงครั้งล่าสุดยังมาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งบอกถึงการกระจายตัวและการลดอัตราส่วนหนี้สินมากกว่าการสะสมตามธรรมชาติ
จากมุมมองเชิงโครงสร้าง พื้นที่แนวรับที่มีความหมายถัดไปจะปรากฏใกล้กับช่วง $1,600–$1,700 ซึ่งเป็นจุดที่การควบรวมกิจการและอุปสงค์ก่อนหน้านี้เกิดขึ้น การยึดโซนนี้จะช่วยรักษากรอบการทำงานระยะยาวที่กว้างขึ้น แม้จะมีความอ่อนแอในปัจจุบันก็ตาม อย่างไรก็ตาม การทะลุกรอบด้านล่างอย่างต่อเนื่องอาจเพิ่มความน่าจะเป็นของระยะการกลับตัวที่ลึกยิ่งขึ้น
Ethereum ยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อสภาพสภาพคล่องระดับมหภาค การวางตำแหน่งอนุพันธ์ และความเชื่อมั่นของตลาด crypto โดยรวม โดยมีการฟื้นตัวขึ้นอยู่กับความต้องการใหม่และการรักษาเสถียรภาพเหนือระดับทางเทคนิคที่สำคัญ
ภาพเด่นจาก ChatGPT, แผนภูมิจาก TradingView.com
