การดึงกลับของน้ำมันดิบ Brent อาจเสนอโอกาสในการซื้อแบบจุ่มหากอิหร่านพูดถึงแผงลอย

มีความผันผวน แต่รูปแบบค่อนข้างชัดเจน: เมื่อน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงในช่วงวงจรสงครามอิหร่าน ผู้ซื้อก็กลับเข้ามาอีกครั้ง

ล่าสุดราคาซื้อขายของ Brent อยู่ที่ระดับ 103 เหรียญสหรัฐฯ/บาร์เรล ลดลงจากระดับก่อนหน้านี้ที่สูงกว่า 120 เหรียญสหรัฐฯ/บาร์เรล และหลุดจากระดับสูงสุดที่เกิดจากสงครามใกล้กับช่วงกลางๆ 120 เหรียญสหรัฐฯ การถอนตัวครั้งล่าสุดดูเหมือนจะเชื่อมโยงกับปัจจัยพื้นฐานที่พังทลายน้อยลง แต่เชื่อมโยงกับการมองโลกในแง่ดีอีกครั้งว่าการแก้ปัญหาทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านสามารถลดความเสี่ยงของการหยุดชะงักที่ยืดเยื้อได้

ขณะนี้เมื่อ Brent กลับมาใกล้ระดับ 103 ดอลลาร์ อาจเกิดการตั้งค่าการซื้อลดลงอีกครั้ง

คดีนี้ยังคงขึ้นอยู่กับกรอบเวลาทางการทูตเป็นอย่างมาก หากการแก้ปัญหาที่น่าเชื่อถือเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว น้ำมันดิบอาจสูญเสียพรีเมี่ยมทางภูมิรัฐศาสตร์ไปมากกว่านี้ แต่หากการเจรจาหยุดชะงัก ลากต่อไป หรือล้มเหลวในการลดความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของการส่งออกของอิหร่านและการขนส่งในภูมิภาค การลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้อาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นการรีเซ็ตทางยุทธวิธีอีกครั้ง

ที่มา: เศรษฐศาสตร์การค้า

ภูมิศาสตร์การเมืองยังคงขับเคลื่อนเทปน้ำมัน

ตลาดน้ำมันดิบยังคงถูกกำหนดโดยประเด็นหลักเดียวกัน: ไม่ว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจะกลายเป็นภาวะอุปทานตกตะลึงอย่างต่อเนื่อง หรือการทูตสามารถบรรเทาความรุนแรงของสถานการณ์ก่อนที่การหยุดชะงักจะเลวร้ายลงหรือไม่

ลดลงมากกว่า 6% ทุกสัปดาห์ เนื่องจากการมองในแง่ดีเกี่ยวกับข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เป็นไปได้มีมากกว่าความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลาง ดัชนีอ้างอิงระหว่างประเทศเมื่อเร็วๆ นี้ซื้อขายใกล้ระดับ 103 ดอลลาร์/บาร์เรล ลดลงจากประมาณ 110 ดอลลาร์/บาร์เรลในสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะที่ยังคงลดลงที่ประมาณ 96 ดอลลาร์/บาร์เรล

แต่ภูมิหลังทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่สงบลงอย่างแน่นอน

มีรายงานว่ากองกำลังสหรัฐฯ โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันเปล่าติดธงอิหร่าน 2 ลำในอ่าวโอมาน โดยกองบัญชาการกลางกล่าวว่าเรือเหล่านี้พยายามฝ่าฝืนการปิดล้อมของสหรัฐฯ รอบท่าเรืออิหร่าน เรือติดธงอิหร่านลำที่สามถูกปิดการใช้งานไปแล้วเมื่อต้นสัปดาห์ ตามรายงานเดียวกัน

นั่นแสดงให้เห็นว่าตลาดไม่เพียงแค่ตอบสนองต่อวาทศาสตร์เท่านั้น ความขัดแย้งยังคงส่งผลกระทบต่อการขนส่ง การขนส่ง และการเคลื่อนย้ายเรือที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน แม้ว่าจะไม่มีสินค้าสูญหายในการโจมตีของเรือบรรทุกน้ำมันครั้งล่าสุด ข้อความที่กว้างกว่าก็คือความกดดันในการบังคับใช้เกี่ยวกับการขนส่งของอิหร่านยังคงอยู่ในระดับสูง

ในขณะเดียวกัน การทูตก็ยังคงอยู่ การรวมกันดังกล่าวทำให้ตลาดไม่มั่นคง กรณีข้อเสียเชื่อมโยงกับวิธีแก้ปัญหาที่เป็นไปได้ กรณีกลับหัวเชื่อมโยงกับความเสี่ยงที่การเจรจาหยุดชะงัก การขนส่งยังคงหยุดชะงัก และผู้ค้าถูกบังคับให้สร้างพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงด้านอุปทานขึ้นมาใหม่

การดึงกลับไม่ได้ทำลายรูปแบบกระทิง

การลดลงล่าสุดของ Brent ดูโดดเดี่ยวอย่างชัดเจน แต่ก็เหมาะกับรูปแบบการซื้อขายที่กว้างขึ้นซึ่งพัฒนาขึ้นตั้งแต่พรีเมี่ยมสงครามอิหร่านเข้าสู่ตลาด

Brent ขยับขึ้นมาที่ระดับ 120 ดอลลาร์ในช่วงกลางขณะที่ความขัดแย้งรุนแรงขึ้น และกลับไปสู่ระดับสูงสุดที่ 80 ดอลลาร์เมื่อการลงมติมีแนวโน้มมากขึ้น จากนั้นดีดตัวไปที่ประมาณ 115–117 ดอลลาร์เมื่อความไม่แน่นอนกลับมา การลดลงล่าสุดไปที่ 103 ดอลลาร์มีความรู้สึกแบบเดียวกัน: การกำหนดราคาในตลาดในผลลัพธ์ทางการทูตที่ดีขึ้น ก่อนที่ผลลัพธ์นั้นจะเกิดขึ้นจริง

นั่นทำให้เกิดการตั้งค่าความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่น่าสนใจ หากบรรลุข้อตกลงอย่างรวดเร็ว การดึงกลับอาจขยายออกไป นั่นคือความเสี่ยงหลักต่อวิทยานิพนธ์การซื้อขาด ความละเอียดที่น่าเชื่อถือซึ่งช่วยฟื้นคืนความมั่นใจในกระแสการขนส่งอาจช่วยลดค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ฝังอยู่ในราคาน้ำมันดิบได้

แต่หากการเจรจาดำเนินต่อไป ล้มเหลว หรือทำให้เพียงการหยุดชั่วคราว ตลาดอาจต้องสร้างพรีเมี่ยมนั้นขึ้นมาใหม่อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นจุดสนใจ การจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันหยุดชะงัก หรือกิจกรรมทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงดำเนินต่อไป

การคาดการณ์น้ำมันในปัจจุบันของ Citibank มีแนวโน้มกระทิงเช่นกัน จากรายงานล่าสุด ธนาคารคงเป้าหมายราคา WTI 3 เดือนไว้ที่ 120 ดอลลาร์ เนื่องจากปัจจุบัน Brent ซื้อขายที่พรีเมี่ยมประมาณ $6–$7 ต่อ WTI นั่นจึงแปลเป็นเป้าหมายโดยนัยของ Brent ที่ประมาณ $126–$127/บาร์เรล โดยสมมติว่ายังคงอยู่ใกล้ระดับปัจจุบัน

นั่นทำให้การร่วงลงสู่ระดับ 103 ดอลลาร์อาจมีความสำคัญ อาจเป็นการทดสอบรูปแบบเดียวกันอีกครั้งหนึ่งที่กำหนดการค้าน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้: การลดลงเกิดขึ้นแล้วเมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข

เขียนโดย
แอนดรูว์ พรอชโนว์ นักวิเคราะห์
ซิกมาโนมิกส์.คอม

เทรดเดอร์ออปชั่นและความผันผวนที่มีประสบการณ์มากกว่า 15 ปีในการซื้อขายตลาดการเงินทั่วโลก รวมถึง 10 ปีในฐานะเทรดเดอร์ออปชั่นมืออาชีพ ผู้ร่วมให้ข้อมูลกับ tastefx, Barchart, Benzinga, New Constructs, DailyFX และ Luckbox Magazine ครอบคลุมฟอเร็กซ์ หุ้น ออปชั่น และตลาดมหภาค