🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
ราคาน้ำมันลดลง และเช่นเดียวกันหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม ราคายังคงได้รับแรงหนุนจากข้อกังวลด้านอุปทาน
ตลาดน้ำมันขาดดุลในช่วงที่เหลือของปี 2567
ราคาน้ำมันทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ตลอดช่วงเดือนพฤษภาคม แต่ได้รับแรงกดดันในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา มีสัญญาณของความอ่อนแอเพิ่มขึ้นในตลาดน้ำมันจริง ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันไม่ขยับสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อัตรากำไรของโรงกลั่นที่อ่อนแอเริ่มเห็นโรงกลั่นลดอัตราการดำเนินการ ในขณะที่จุดอ่อนในช่วงเวลาที่รวดเร็วแสดงให้เห็นความกังวลเล็กน้อยเกี่ยวกับความพร้อมในระยะเวลาอันใกล้
ราคาน้ำมันที่ผ่อนคลายลงจะเป็นข้อกังวลสำหรับ OPEC+ และไม่น่าแปลกใจเลยที่กลุ่ม OPEC+ ตัดสินใจในการประชุมวันที่ 2 มิถุนายน เพื่อขยายเวลาการลดอุปทานโดยสมัครใจเพิ่มเติมที่ 2.2mb/d จนถึงสิ้นเดือนกันยายน 2024 จากนั้นสมาชิกจะเริ่มผ่อนคลาย การปรับลดเหล่านี้จะค่อยๆ เริ่มตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงกันยายน 2568 ขณะเดียวกัน การปรับลดทั้งกลุ่มประมาณ 2 ล้านบาร์เรล/วัน ซึ่งมีกำหนดสิ้นสุดในสิ้นปี 2567 ได้ถูกขยายออกไปจนถึงสิ้นปีถัดไป การปรับลดโดยสมัครใจ 1.66mb/d ซึ่งเริ่มใช้ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2566 จะถูกขยายออกไปในทำนองเดียวกันจนถึงสิ้นปี 2568
การดำเนินการของ OPEC+ ควรให้แน่ใจว่าตลาดยังคงมีการขาดดุลในช่วงที่เหลือของปี และควรให้การสนับสนุนราคาน้ำมันในช่วงที่มีความต้องการสูงสุดตลอดช่วงเดือนฤดูร้อน
อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าราคาน้ำมันจะผ่อนคลายลงจนถึงปี 2025 จากจุดสูงสุดในไตรมาสที่สามของปีนี้ โดยตลาดคาดว่าจะกลับมาเกินดุลเล็กน้อยเนื่องจาก OPEC+ จะค่อยๆ คืนอุปทานกลับคืนสู่ตลาด มีความเป็นไปได้ที่ OPEC+ จะตัดสินใจยกเลิกการลดอัตราดอกเบี้ยหากสภาวะตลาดไม่อนุญาตให้มีอุปทานเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ขนาดการตัดลดจากกลุ่มอาจกลายเป็นปัญหาได้ สมาชิกมีแนวโน้มที่จะหงุดหงิดมากขึ้นจากการถือครองน้ำมันจำนวนมากจากตลาดและให้ส่วนแบ่งตลาดแก่ผู้ผลิตที่ไม่ใช่ OPEC+
ความกังวลด้านอุปทานส่งผลให้ก๊าซธรรมชาติในยุโรปเพิ่มขึ้น
ราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปมีความเข้มแข็งขึ้นอย่างมากในช่วงเดือนที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นเกือบ 18% ในเดือนพฤษภาคม โดยมีราคาสูงกว่า EUR34/MWh ข้อกังวลด้านอุปทานหลายประการทำให้ตลาดสูงขึ้น
ประการแรก การบำรุงรักษาในช่วงฤดูร้อนอย่างต่อเนื่องในนอร์เวย์ทำให้การไหลของนอร์เวย์ไปยังยุโรปลดลง ในเดือนพฤษภาคม กระแสรายวันเฉลี่ยลดลง 8% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เมื่อเร็วๆ นี้ ไฟฟ้าขัดข้องโดยไม่ได้วางแผนในนอร์เวย์เนื่องจากท่อส่งน้ำมันแตก ส่งผลให้การไหลของท่อส่งน้ำมันลดลง ทำให้เกิดข้อกังวลด้านอุปทานมากขึ้นและเพิ่มความผันผวน
ประการที่สอง ความต้องการ LNG ในเอเชียแข็งแกร่งขึ้นจนถึงปีนี้ การนำเข้า LNG ในช่วงห้าเดือนแรกของปี 2567 เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบเป็นรายปี ความต้องการที่เพิ่มขึ้นได้รับแรงหนุนจากสภาพอากาศที่ร้อนขึ้นในพื้นที่ส่วนใหญ่ของเอเชีย และเรายังเห็นผู้ซื้อที่อ่อนไหวด้านราคามากขึ้นในภูมิภาคกลับมาที่ตลาด LNG โดยที่ราคาสปอตลดลงจากระดับสูงที่เห็นในปี 2565 และ 2566
และยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับท่อส่งก๊าซรัสเซียที่เหลือไปยังสหภาพยุโรป โดยเฉพาะไปยังออสเตรีย OMV บริษัทน้ำมันและก๊าซของออสเตรีย ประกาศว่ามีความเสี่ยงที่ Gazprom (MCX:) จะจัดส่งให้กับประเทศตามคำตัดสินของศาล ซึ่งอาจขัดขวางการจ่ายเงินให้กับ Gazprom สำหรับการจัดส่งก๊าซ หากบังคับใช้ อาจส่งผลให้ Gazprom หยุดการไหลเหล่านั้น OMV มีสัญญาระยะยาวประมาณ 6bcm ต่อปีสำหรับการจัดหา Gazprom อย่างไรก็ตาม ออสเตรียและยุโรปโดยรวมควรได้รับการจัดการหากอุปทานนี้หายไป นอกจากนี้ ตั้งแต่ปลายปี 2024 เป็นต้นไป กำลังการผลิต LNG ใหม่จำนวนมากมีกำหนดจะเริ่มเริ่มต้น ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสหรัฐอเมริกา
โอกาสที่ท่อส่งก๊าซรัสเซียจะไหลไปยังสหภาพยุโรปผ่านทางยูเครนจะหยุดลงในช่วงปลายปีนี้ก็มีความเป็นไปได้สูงเช่นกัน ยูเครนระบุชัดเจนว่าไม่มีความตั้งใจที่จะขยายข้อตกลงการขนส่งกับแก๊ซพรอม นี่จะหมายถึงการสูญเสียก๊าซประมาณ 15bcm ซึ่งคิดเป็นประมาณ 5% ของการนำเข้าทั้งหมดของสหภาพยุโรป แม้ว่าแก๊ซพรอมอาจสามารถเปลี่ยนเส้นทางกระแสน้ำส่วนเพิ่มผ่าน TurkStream ได้ แต่ยุโรปก็จำเป็นต้องมองหาอุปทานทางเลือก การสูญเสียอุปทานที่อาจเกิดขึ้นได้เปลี่ยนจากความเสี่ยงไปสู่ตลาดไปสู่สิ่งที่คาดหวังไว้เป็นส่วนใหญ่
แม้จะมีข้อกังวลมากมาย แต่ยุโรปน่าจะเห็นพื้นที่จัดเก็บเต็ม 100% ก่อนฤดูร้อนปี 2024/25 ขณะนี้ยอดเต็มแล้วมากกว่า 71% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 5 ปีที่ 59% และยังเหนือกว่าระดับ 70% ของปีที่แล้วเล็กน้อย เป็นผลให้เรายังคงคาดว่าราคาก๊าซในยุโรปจะลดลงในช่วงไตรมาสที่สามของปีนี้
ทองแดงแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
โลหะมีความโดดเด่นในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้กลุ่มมีความซับซ้อนสูงขึ้น ราคาทองแดงปรับตัวขึ้นมากกว่า 10% ในเดือนที่แล้ว โดยแตะระดับสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 11,000 ดอลลาร์/ตัน อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ราคาก็ให้ผลกำไรกลับคืนมามากมาย การเคลื่อนไหวของทองแดงได้รับแรงผลักดันจากนักเก็งกำไรที่มีการเล่าเรื่องรั้นเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการขาดอุปทานของฉันในช่วงเวลาที่ความต้องการมีการเติบโตอย่างมากท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงพลังงาน นอกจากนี้ มาตรการสนับสนุนหลายประการที่ประกาศเมื่อเดือนที่แล้วสำหรับภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนได้เพิ่มความเชื่อมั่นเชิงบวก
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าแนวโน้มระยะยาวจะยังคงเป็นบวกสำหรับทองแดง แต่ปัจจัยพื้นฐานในระยะสั้นยังคงเป็นที่น่ากังวล โดยเฉพาะในจีน หุ้นทองแดงที่ถืออยู่ในคลังสินค้า Shanghai Futures Exchange (SHFE) อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตามฤดูกาล เบี้ยประกันภัยนำเข้าของจีนสำหรับทองแดงกลั่นนั้นติดลบ และผลผลิตทองแดงกลั่นในประเทศยังคงเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการบำบัดจะลดลงอย่างมากสำหรับโรงถลุงก็ตาม
นอกจากนี้ หุ้นทองแดงของ LME ยังเติบโตมากกว่า 15% ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม ในขณะที่ส่วนต่างเงินสด 3 เดือนอยู่ในระดับลึกและไม่ไกลจากระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งบ่งบอกถึงความกังวลเล็กน้อยเกี่ยวกับอุปทานทองแดงที่ผ่านการกลั่นในระยะเวลาอันใกล้นี้
–
ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำโดย ING เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น โดยไม่คำนึงถึงวิธีการ สถานการณ์ทางการเงิน หรือวัตถุประสงค์ในการลงทุนของผู้ใช้รายใดรายหนึ่ง ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน และไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน กฎหมาย หรือภาษี หรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ อ่านเพิ่มเติม
โพสต์ต้นฉบับ
🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
ที่มาบทความนี้
