UBS คาดว่า EUR/CHF จะร่วงลงท่ามกลางการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

UBS ได้ปรับการคาดการณ์สำหรับคู่สกุลเงินนี้ โดยคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยเหลือ 0.93 ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 การที่เศรษฐกิจโลกชะลอตัวส่งผลดีต่อเงินยูโร แต่แนวโน้มการเติบโตที่น่าผิดหวังของยุโรปได้ปิดกั้นการเพิ่มขึ้นนี้ไว้ หลังจากฟื้นตัวจากการลดลงเหลือ 0.92 ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม EUR/CHF ก็ทรงตัวที่ประมาณ 0.95

คาดว่าธนาคารกลางสวิส (SNB) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการสิ้นสุดรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ขณะที่ธนาคารกลางอื่นๆ อาจยังคงผ่อนปรนนโยบายการเงินต่อไป คาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกอย่างน้อย 50 จุดพื้นฐานในปีนี้ ซึ่งจะช่วยลดความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยกับสวิตเซอร์แลนด์ และอาจช่วยหนุนค่าเงินฟรังก์สวิส (CHF)

การเติบโตทางเศรษฐกิจของทวีปยุโรปยังคงซบเซา และความพยายามในการปรับสมดุลทางการคลังมีแนวโน้มที่จะช่วยบรรเทาผลเชิงบวกของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนจากการพัฒนาทางการเมืองในช่วงฤดูร้อนคาดว่าจะยังคงความไม่แน่นอนสูง ส่งผลให้ค่าเงินฟรังก์สวิสอ่อนค่าลงมากกว่ายูโร

แม้ว่ายูโรได้รับการสนับสนุนจากผลตอบแทนที่ลดลงทั่วโลก แต่การขาดความกระตือรือร้นในเขตยูโรทั้งจากมุมมองการเติบโตและภูมิรัฐศาสตร์ก็มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้ EUR/CHF ลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ความเสี่ยงหลักที่ UBS ระบุคือปฏิกิริยาของธนาคารกลางต่อค่าเงินฟรังก์สวิสที่แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว มีการคาดเดาเกี่ยวกับการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนโดยธนาคารกลางสวิสเมื่อต้นเดือนสิงหาคม แต่ UBS เชื่อว่าธนาคารกลางจะยังคงให้ความสำคัญกับอัตราดอกเบี้ยต่อไปในขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในเขตจำกัด

เมื่อพิจารณาถึงการลงทุน UBS ได้เปลี่ยนแนวทางจากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.95-1.0 สำหรับ EUR/CHF ปัจจุบัน บริษัทมองว่าคู่สกุลเงินนี้มีแนวโน้มลดลง โดยคาดว่าจะมีแนวต้านอยู่ที่ 0.96-0.97 และมีแนวรับที่ 0.92

อย่างไรก็ตาม หากการเติบโตในสวิตเซอร์แลนด์อ่อนตัวลงมากกว่าที่คาดไว้ หรือหากธนาคารกลางสวิสส่งสัญญาณไม่พอใจกับค่าเงินฟรังก์สวิสที่แข็งค่า และดำเนินการเพื่อทำให้ค่าเงินนี้อ่อนตัวลง UBS ตั้งข้อสังเกตว่า EUR/CHF อาจยังคงอยู่ที่ระดับ 0.95

บทความนี้สร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือจาก AI และตรวจสอบโดยบรรณาธิการ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูข้อกำหนดและเงื่อนไขของเรา