Tesla รายงานการเติบโตของรายได้หลังจากสองไตรมาสลดลง ทำไมหุ้นตก

เทสลา รายงานรายได้ไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 12% ในวันพุธหลังจากการลดลงสองช่วงติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการพลาดการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ส่งผลให้หุ้นร่วงลงเกือบ 5% ในการซื้อขายระยะยาว

นี่คือวิธีที่บริษัทเปรียบเทียบกับการประมาณการจากนักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย LSEG:

• กำไรต่อหุ้น: ปรับ 50 เซ็นต์เทียบกับ 54 เซ็นต์โดยประมาณ
• รายได้: 28.10 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณการ 26.37 พันล้านดอลลาร์

รายรับรวมเพิ่มขึ้นจาก 25.18 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายรับจากยานยนต์เพิ่มขึ้น 6% เป็น 21.2 พันล้านดอลลาร์จาก 20 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว Tesla กล่าว

รายรับสุทธิลดลง 37% สู่ 1.37 พันล้านดอลลาร์หรือ 39 เซนต์ต่อหุ้น จาก 2.17 พันล้านดอลลาร์หรือ 62 เซนต์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า ผลกำไรที่ลดลงสะท้อนถึงราคารถยนต์ไฟฟ้าที่ลดลงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 50% ซึ่งบริษัทกล่าวว่าส่วนหนึ่งเนื่องมาจากปัญญาประดิษฐ์และ “โครงการวิจัยและพัฒนาอื่นๆ”

ช่วงสิ้นไตรมาสใกล้เคียงกับการหมดอายุของเครดิตภาษีของรัฐบาลกลางสำหรับยานพาหนะไฟฟ้า ซึ่งถูกตัดออกไปพร้อมกับใบเรียกเก็บเงินการใช้จ่ายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งช่วยดึงยอดขายเข้าสู่ไตรมาสนี้ เนื่องจากผู้บริโภครีบใช้ประโยชน์จากสิ่งจูงใจก่อนที่จะหมดไป

ในการเรียกผลประกอบการครั้งสุดท้ายของ Tesla ในเดือนกรกฎาคม CEO Elon Musk และหัวหน้าฝ่ายการเงิน Vaibhav Taneja เตือนผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับผลกระทบของต้นทุนภาษีที่สูงขึ้นและการหมดอายุของเครดิตภาษี

รายรับจากสินเชื่อกำกับดูแลยานยนต์ในไตรมาสนี้ลดลง 44% เป็น 417 ล้านดอลลาร์จาก 739 ล้านดอลลาร์

แม้ว่ายอดขายโดยรวมจะกลับคืนสู่การเติบโตอีกครั้ง แต่ไตรมาสที่ 3 ของ Tesla ก็ยังมียอดขายที่ตกต่ำอย่างต่อเนื่องในยุโรป ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการตอบโต้ของผู้บริโภคที่มีต่อ Musk วาทกรรมทางการเมืองที่ก่อความไม่สงบและการเคลื่อนไหวของเขา รวมไปถึงการแข่งขันจากผู้ผลิต EV เช่น Volkswagen และ BYD

หุ้นซึ่งร่วงลงเมื่อต้นปี ได้กลับมาปรับตัวขึ้นและตอนนี้เพิ่มขึ้นเกือบ 9% ในปี 2568 ซึ่งยังคงตามรอยดัชนีหลักๆ และหุ้น megacap ส่วนใหญ่

หุ้นร่วงลงระหว่างการเรียกผลประกอบการเมื่อวันพุธ เนื่องจากผู้บริหารให้คำแนะนำน้อยมากแก่นักลงทุนในการพิจารณา โดยที่ Musk กลับย้ำวิสัยทัศน์อันยิ่งใหญ่ของเขาอีกครั้ง สิ่งที่น่ากังวลก็คือความก้าวหน้าของระบบขับขี่อัตโนมัติเต็มรูปแบบของบริษัทที่ช้า Taneja กล่าวว่าลูกค้าที่ชำระเงินให้กับ FSD Supervised ซึ่งเป็นระบบอัตโนมัติบางส่วน คิดเป็นสัดส่วนเพียง 12% ของกองยานพาหนะปัจจุบันของ Tesla

Tesla ไม่ได้ให้คำแนะนำเฉพาะด้านปริมาณในกลุ่มผู้ถือหุ้นหรือทางโทรศัพท์ แต่กล่าวว่ายังคงตั้งเป้าที่จะเริ่ม “การผลิตจำนวนมาก” ของ Cybercab รถบรรทุกกึ่งไฟฟ้าสำหรับงานหนัก และระบบกักเก็บพลังงานแบตเตอรี่ใหม่ที่เรียกว่า Megapack 3 ในปี 2026

Musk กล่าวในสายว่าเขาคาดว่าการผลิต Cybercab จะเริ่มในไตรมาสที่สอง

บริษัทยังกล่าวอีกว่าขณะนี้กำลังสร้าง “สายการผลิตรุ่นแรก” สำหรับหุ่นยนต์ Optimus รูปทรงคล้ายมนุษย์ของบริษัท Musk กล่าวว่า Tesla คาดว่าจะแสดง Optimus V3 ในไตรมาสแรก

Tesla เปิดตัวรถกึ่งไฟฟ้าเต็มรูปแบบในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2560 แม้ว่าบริษัทได้ส่งมอบรถบรรทุกเหล่านี้บางส่วนให้กับลูกค้าในช่วงแรกๆ แล้ว แต่ก็ยังระบุว่าสายการผลิตกึ่งเป็น “อยู่ระหว่างการก่อสร้าง”

ลาร์ส โมราวี รองประธานของเทสลา กล่าวในสายว่าบริษัทได้สร้างสายการผลิตแล้ว ยังคงติดตั้งอุปกรณ์บางอย่าง และมี “กลุ่มรถบรรทุกตรวจสอบความถูกต้องอยู่บนท้องถนน” อย่างไรก็ตาม Tesla ยังคงทำงานเพื่อสร้างเวอร์ชันของระบบขับขี่อัตโนมัติบางส่วนสำหรับ Semi

แทนที่จะสัญญาว่าจะส่งมอบรถยนต์ไฟฟ้าและผลิตภัณฑ์พลังงานจำนวนหนึ่งภายในสิ้นปีนี้ Tesla กล่าวว่า “เป็นการยากที่จะวัดผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าและการเงินทั่วโลกที่มีต่อห่วงโซ่อุปทานของยานยนต์และพลังงาน โครงสร้างต้นทุนของเรา และความต้องการสินค้าคงทนและบริการที่เกี่ยวข้อง”

Tesla กล่าวว่าบริษัทได้ขยาย “พื้นที่ให้บริการและจำนวนยานพาหนะ” สำหรับบริการ Robotaxi ในออสติน ซึ่งเกี่ยวข้องกับคนขับที่ปลอดภัยบนเครื่อง และเปิดตัวบริการเรียกรถโดยสารบริเวณอ่าว บริษัทกล่าวว่ากำลังได้รับข้อมูลที่จะช่วยให้ “ขยายไปยังเมืองอื่นๆ ได้อย่างรวดเร็วในอนาคต” ด้วยสิ่งที่เรียกว่า “แบบจำลองสากล”

ในการโทร Musk กล่าวว่าเขาคาดว่า Tesla จะนำผู้ขับขี่ด้านความปลอดภัยของมนุษย์ออกจากรถ Austin Robotaxi ในปีนี้ และกล่าวว่าบริษัทควรจะให้บริการในพื้นที่เมืองใหญ่ 8 ถึง 10 แห่งภายในสิ้นปี 2568 ในตลาดใหม่ Tesla วางแผนที่จะมีผู้ขับขี่ด้านความปลอดภัยเป็นเวลาอย่างน้อยสามเดือน

เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา เทสลารายงานการส่งมอบรถยนต์จำนวน 497,099 คันในไตรมาสที่สาม ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์จากยอดการผลิตรวม 447,450 คัน อย่างไรก็ตาม ในช่วงสามไตรมาสแรก การส่งมอบอยู่ที่ประมาณ 1.2 ล้านครั้ง ลดลงประมาณ 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2024

เทสลายังเปิดตัวรุ่น Y SUV และซีดานรุ่น 3 ยอดนิยมที่ราคาไม่แพงมากเมื่อต้นเดือนตุลาคม บริษัท กล่าวเมื่อวันพุธว่าข้อเสนอใหม่ทำให้ “ผลิตภัณฑ์ของเราเข้าถึงลูกค้าได้มากขึ้น หลังจากที่เครดิตภาษี EV ในสหรัฐอเมริกาหมดอายุ”

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทในไตรมาสนี้คือธุรกิจผลิตและจัดเก็บพลังงาน ซึ่งมีรายได้เพิ่มขึ้น 44% เป็น 3.42 พันล้านดอลลาร์ ผลิตภัณฑ์พลังงานของ Tesla ประกอบด้วยแบตเตอรี่สำรองขนาดใหญ่และแผงเซลล์แสงอาทิตย์ที่สามารถจ่ายพลังงานให้กับศูนย์ข้อมูลและสิ่งอำนวยความสะดวกอื่นๆ ปัจจุบันธุรกิจพลังงานของ Tesla คิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของรายได้โดยรวม

xAI สตาร์ทอัพด้าน AI ของ Musk ซึ่งเขาเริ่มต้นในปี 2023 เป็นผู้ซื้อผลิตภัณฑ์พลังงานรายใหญ่ของ Tesla ในรายงานประจำปี 2024 Tesla กล่าวว่า xAI มีค่าใช้จ่ายประมาณ 198.3 ล้านดอลลาร์สำหรับปีและ 36.9 ล้านดอลลาร์จนถึงเดือนกุมภาพันธ์ปี 2025 ส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายสำหรับผลิตภัณฑ์ Megapack ของ Tesla

หัวหน้าฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ Travis Axelrod ปฏิเสธที่จะอ่านคำถามของผู้ถือหุ้นทางโทรศัพท์เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ในอนาคตถึงสองครั้ง โดยกล่าวในกรณีแรกว่า “นี่ไม่ใช่สถานที่ที่เหมาะสมในการครอบคลุมเรื่องนั้น”

ดู: Tesla รายงานรายได้ทะลุเป้า