27 พฤษภาคม 2569
การพัฒนาเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจสหรัฐฯ
รองประธาน ฟิลิป เอ็น. เจฟเฟอร์สัน
ในการประชุม Bank of Japan-Institute for Monetary and Economic Studies ประจำปี 2026 ที่กรุงโตเกียว ประเทศญี่ปุ่น
สวัสดีตอนเช้า. ผมรู้สึกเป็นเกียรติที่ได้มาร่วมงานกับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น และขอขอบคุณที่มีโอกาสได้พูดคุยกับคุณในวันนี้1 ฉันกำลังรอคอยการสนทนาของเรา แต่ก่อนอื่นฉันอยากจะแบ่งปันความคิดในการวางกรอบ ผมจะพูดคุยสั้นๆ เกี่ยวกับพัฒนาการ 3 ประการในเศรษฐกิจโลกที่ผมติดตามอยู่ จากนั้นผมจะอัปเดตให้คุณทราบเกี่ยวกับแนวโน้มของผมต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ และเส้นทางของนโยบายการเงิน
การพัฒนาระดับโลกครั้งแรกที่ฉันกำลังติดตามคือราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตและความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อทั่วโลก ราคาพลังงานที่สูงขึ้นถือเป็นความท้าทายอย่างยิ่งสำหรับประเทศต่างๆ เช่น ญี่ปุ่น ที่เป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ แม้ว่าการเป็นผู้ส่งออกพลังงานสุทธิจะขัดขวางสหรัฐฯ ในระดับหนึ่งต่อภาวะช็อกด้านพลังงาน แต่ก็ไม่ได้รับผลกระทบจากการหยุดชะงักของอุปทานทั่วโลก ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งและยังคงสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ฉันกำลังดูว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะเริ่มส่งผลต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภคหรือไม่
การพัฒนาประการที่สองคือความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในฐานะนายธนาคารกลาง ฉันมองในแง่ดีเกี่ยวกับคำมั่นสัญญาของ AI ที่จะขับเคลื่อนประสิทธิภาพการผลิตและการเติบโต แม้ว่าฉันจะติดตามผลกระทบที่มีต่อตลาดแรงงานและอัตราเงินเฟ้อด้วยก็ตาม
และการพัฒนาประการที่สามคือผลกระทบของกระแสการค้าที่หยุดชะงักต่อเศรษฐกิจโลก นับตั้งแต่เกิดโรคระบาด มีการหยุดชะงักหลายครั้งในการค้าโลกซึ่งส่งผลกระทบต่อทั้งระดับอุปทานและราคา
ท่ามกลางฉากหลังที่เป็นระดับโลกนี้ แน่นอนว่าฉันมุ่งเน้นไปที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ การเติบโตทางเศรษฐกิจเมื่อเร็วๆ นี้ในสหรัฐอเมริกามีความแข็งแกร่ง แม้ว่าฉันคาดว่าการเติบโตจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปีนี้ เนื่องจากครัวเรือนต้องเผชิญกับต้นทุนพลังงานที่สูง ตลาดแรงงานสหรัฐฯ มีเสถียรภาพในวงกว้าง โดยทั้งการจ้างงานและการไล่ออกอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ ฉันมองว่าความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานค่อนข้างจะบิดเบือนไปจากด้านลบ การยุบตัวของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ หยุดนิ่งกว่าปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการเก็บภาษีที่เพิ่มขึ้น ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อขยับสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัดเนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ฉันคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงในปลายปีนี้เนื่องจากผลกระทบของภาษีศุลกากรและผลกระทบด้านพลังงานที่ลดลง แต่ฉันมองว่าความเสี่ยงเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของฉันนั้นมีข้อดี
ฉันมุ่งมั่นอย่างแน่วแน่ที่จะคืนอัตราเงินเฟ้อให้กับเป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ของ Federal Open Market Committee (FOMC) ซึ่งสอดคล้องกับวัตถุประสงค์แบบสองอาณัติของเราในเรื่องเสถียรภาพด้านราคาและการจ้างงานสูงสุดที่รัฐสภามอบให้เรา ในการประชุมครั้งล่าสุดของเราในช่วงปลายเดือนเมษายน FOMC ตัดสินใจคงระดับเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ 3-1/2 ถึง 3-3/4 เปอร์เซ็นต์ ผมเชื่อว่าจุดยืนทางนโยบายนี้ทำให้เราอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการตอบสนองต่อการพัฒนาทางเศรษฐกิจโดยพิจารณาจากข้อมูลที่เข้ามา แนวโน้มการพัฒนา และความสมดุลของความเสี่ยง ฉันไม่ได้ตัดสินการประชุมครั้งถัดไปและหวังว่าจะได้มีส่วนร่วมกับเพื่อนร่วมงานเกี่ยวกับนโยบายที่จำเป็นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายแบบสองอาณัติของเราให้ดีที่สุด
ขอขอบคุณอีกครั้งสำหรับโอกาสที่จะพูดคุยกับคุณในวันนี้ ฉันหวังว่าจะการสนทนาของเรา
1. ความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นความคิดเห็นของฉันเอง และไม่จำเป็นต้องเป็นความคิดเห็นของเพื่อนร่วมงานของฉันในคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐหรือคณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง กลับไปที่ข้อความ
