SpaceX: สู่ดวงจันทร์เพื่อนักลงทุนหรือการเดินทางที่เป็นหลุมเป็นบ่อ? นี่คือสิ่งที่ผู้เชี่ยวชาญพูด

ไม่กี่วันหลังจากที่ SpaceX ของ Elon Musk เปิดตัวในตลาด Nasdaq หมึกจำนวนมากได้รั่วไหลไปทั่วบริษัท การประเมินมูลค่า และตำแหน่งของบริษัทในพื้นที่เทคโนโลยีที่กำลังเติบโต

การเสนอขายหุ้น IPO แบบสตราโตสเฟียร์ของบริษัททำให้ผู้ก่อตั้ง Elon Musk กลายเป็นมหาเศรษฐีคนแรกของโลก และหากการเคลื่อนไหวของราคาในวันแรกเป็นอะไรที่ต้องผ่านไป นักลงทุนก็ยังมองโลกในแง่ดีอยู่ สเปซเอ็กซ์ ปิดที่ 161 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% จากราคาเสนอซื้อที่ 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น

Steve Westly ผู้ก่อตั้งและหุ้นส่วนผู้จัดการของ The Westly Group และอดีตสมาชิกคณะกรรมการของ Tesla ของ Musk กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ “Squawk Box Asia” ของ CNBC ว่าบริษัทดึงดูดนักลงทุนรายย่อยจำนวนมาก แต่เสริมว่าบริษัทต้องให้ผลลัพธ์ที่รวดเร็ว

“นักลงทุนรายย่อยซื้อหุ้นมูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์ และคุณต้องถามคำถามว่า บางคนจะตื่นตระหนกหรือไม่หาก SpaceX พลาดไปสองสามไตรมาส เพราะสิ่งนี้ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะทำ”

ในโพสต์บน X ที่ถูกลบไปแล้ว Musk กล่าวว่า SpaceX “อาจจะ” สามารถสร้างรายได้ถึงประมาณ 1 ล้านล้านเหรียญสหรัฐภายในปี 2573 และเสริมว่าเขาจะ “ประหลาดใจ” หากรายได้ไม่มากกว่าตัวเลขนั้นภายในปี 2574

“ผมเชื่อว่านักลงทุนที่ SpaceX จะค่อนข้างไม่พอใจหลังจากผ่านไปสามหรือสี่ไตรมาส หากเขาไม่เป็นไปตามการคาดการณ์การเติบโตที่พวกเขาทำไว้ใน S1” Westly กล่าวเสริม โดยอ้างถึง การยื่น SEC ใช้โดยบริษัทที่วางแผนจะเผยแพร่สู่สาธารณะ

มุมมองบางส่วนที่ว่าการเสนอขายหุ้น IPO มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์นั้นมีมูลค่าสูงเกินไปนั้นเกิดขึ้นก่อนการเปิดตัวของ SpaceX

Matthew Maley หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของบริษัทบริหารสินทรัพย์ Miller Tabak กล่าวว่า “เราจะเพียงแต่บอกว่าเราเห็นด้วย [the IPO] ไปได้ดีแต่เราก็คิดว่ามันเกินมูลค่าไปมาก”

แม้ว่าหุ้นจะไม่มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรอย่างเป็นทางการ แต่การประเมินมูลค่าของ Musk ที่ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ในปัจจุบันสะท้อนถึงอัตราส่วน P/E ที่เกือบ 100 เท่า

ในการเปรียบเทียบ เอ็นวิเดียเป็นบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลก โดยซื้อขายโดยมีอัตราส่วน P/E มากกว่า 31 เท่า ในขณะที่ แอปเปิล ซื้อขายประมาณ 35 เท่า

มุมมองที่มีมูลค่าสูงเกินไปนี้ยังมีการแบ่งปันโดย Nicolas Owens นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ของ Morningstar ซึ่งกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าหุ้น “มีมูลค่าสูงเกินไปอย่างมีนัยสำคัญ”

บริษัทมีการประมาณการมูลค่ายุติธรรมของ SpaceX ที่ 63 ดอลลาร์ต่อหุ้น และกล่าวเมื่อวันที่ 11 มิถุนายนว่า บริษัทมีโอกาสเพียง 7% เท่านั้นที่จะบรรลุสถานการณ์ “moonshot” ที่ 154 ดอลลาร์ต่อหุ้น

อย่างไรก็ตาม หุ้นสามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นการซื้อที่ดีหากนักลงทุนเต็มใจที่จะขายหุ้นออกไป

“เราเชื่อว่านักลงทุนระยะยาวจะทำผลงานได้ดี” Maley กล่าว โดยที่ Westly ยังได้แสดงความมองโลกในแง่ดีต่อเส้นทางในอนาคตของบริษัทด้วย

“ไม่มีใครจะมอบสิ่งนี้ให้พวกเขา ผมคิดว่า Gwynne Shotwell และทีมงานที่นั่นมีความพิเศษ มีเนินเขาที่ยากจะปีนขึ้นไป แต่ถ้าใครสามารถทำได้ ก็อาจเป็นการผสมผสานระหว่าง Gwynne และ Elon” Westly กล่าวโดยอ้างถึงประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ SpaceX