7 ตุลาคม 2569
- เงื่อนไขการให้สินเชื่อผ่อนคลายลงเล็กน้อยสำหรับคู่สัญญาทุกประเภทเป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกัน โดยส่วนใหญ่เป็นเงื่อนไขด้านราคา
- ความต้องการการจัดหาเงินทุนด้านหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นสำหรับหุ้นและหลักประกันประเภทอื่นๆ ส่วนใหญ่ ในขณะที่อัตราทางการเงิน/สเปรดเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับลูกค้าที่ได้รับความนิยมมากที่สุด และการปรับลดน้อยลง
- อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยสำหรับอนุพันธ์ OTC ที่ไม่ใช่แบบเคลียร์ส่วนกลางหลายประเภท ในขณะที่ข้อพิพาทด้านการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้นสำหรับอนุพันธ์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนและเครดิต
การสำรวจ SESFOD ในเดือนกันยายน 2569 ครอบคลุมช่วงเวลาของความไม่แน่นอนซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางและราคาพลังงานที่ผันผวน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลัก 25 จุดในเดือนมิถุนายน และคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในเดือนกรกฎาคม ในช่วงทบทวนการสำรวจตั้งแต่เดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม 2569 ข้อกำหนดและเงื่อนไขเครดิตโดยรวมผ่อนคลายลงเล็กน้อยสำหรับคู่สัญญาทุกประเภท ซึ่งขยายขอบเขตการผ่อนคลายที่บันทึกไว้ในรอบการสำรวจสามรอบก่อนหน้านี้ การเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่อยู่ในเงื่อนไขราคา เงื่อนไขที่ไม่ใช่ราคาผ่อนคลายลงเล็กน้อยสำหรับธนาคารและตัวแทนจำหน่าย เข้มงวดขึ้นเล็กน้อยสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไม่มีการเปลี่ยนแปลงสำหรับคู่สัญญาประเภทอื่น ๆ ผู้ตอบแบบสอบถามจำนวนไม่มากอ้างถึงสภาพคล่องและการทำงานของตลาดโดยทั่วไป การแข่งขันจากสถาบันอื่น และความแข็งแกร่งทางการเงินของคู่สัญญาเป็นเหตุผลสำหรับเงื่อนไขราคาที่ง่ายกว่า ผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าจะผ่อนคลายโดยรวมเล็กน้อยอีกเล็กน้อยสำหรับคู่สัญญาทุกประเภทในช่วงสามเดือนข้างหน้า (แผนภูมิ 1) การใช้เลเวอเรจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ปริมาณและระยะเวลาและความคงอยู่ของข้อพิพาทการประเมินมูลค่าของคู่สัญญาไม่เปลี่ยนแปลง
แผนภูมิที่ 1
คาดหวังและรับรู้การเปลี่ยนแปลงรายไตรมาสในด้านเงื่อนไขเครดิตโดยรวมและเงื่อนไขราคา/ไม่ใช่ราคาที่เสนอให้กับคู่ค้าในทุกประเภทธุรกรรม
(เปอร์เซ็นต์สุทธิของผู้ตอบแบบสำรวจ)
ที่มา: อีซีบี หมายเหตุ: เปอร์เซ็นต์สุทธิคำนวณเป็นความแตกต่างระหว่างเปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามที่รายงานว่า “เข้มงวดขึ้นบ้าง” หรือ “เข้มงวดขึ้นมาก” และเปอร์เซ็นต์ที่รายงานว่า “ผ่อนคลายลงบ้าง” หรือ “ผ่อนคลายลงอย่างมาก”
เมื่อพิจารณาธุรกรรมการจัดหาเงินทุนสำหรับหลักทรัพย์ ความต้องการเงินทุนที่มีหลักประกันประเภทหลักประกันส่วนใหญ่เพิ่มขึ้น นำโดยหุ้น (สุทธิ 27% ของผู้ตอบแบบสอบถาม) (แผนภูมิที่ 2) อัตราทางการเงิน/สเปรดเพิ่มขึ้นสำหรับลูกค้าที่ได้รับความนิยมสูงสุดในหลักประกันทุกประเภท สำหรับลูกค้าโดยเฉลี่ย การเพิ่มขึ้นถูกจำกัดอยู่ในหมวดหมู่พันธบัตรรัฐบาลในประเทศ พันธบัตรรัฐบาลอื่นๆ และหลักทรัพย์แปลงสภาพ ในเวลาเดียวกัน ค่าปรับลดลงสำหรับประเภทหลักประกันพันธบัตรและหลักทรัพย์ค้ำประกันส่วนใหญ่ และจำนวนสูงสุดและระยะเวลาครบกำหนดของเงินทุนที่มีให้กับคู่สัญญาเพิ่มขึ้นสำหรับหลักประกันบางประเภท การใช้คู่สัญญากลางแสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยและปะปนกัน สภาพคล่องและการทำงานของตลาดลดลงเล็กน้อยสำหรับหุ้นและตราสารหนี้หลายประเภท ในขณะที่ปริมาณ ระยะเวลา และความคงอยู่ของข้อพิพาทในการประเมินมูลค่าหลักประกันไม่มีการเปลี่ยนแปลง
แผนภูมิที่ 2
การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยและความต้องการเงินทุนแยกตามประเภทหลักประกัน (ไตรมาส 3 ปี 2569)
(เปอร์เซ็นต์สุทธิของผู้ตอบแบบสำรวจ)
ที่มา: อีซีบี หมายเหตุ: เปอร์เซ็นต์สุทธิคำนวณเป็นความแตกต่างระหว่างเปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามที่รายงานว่า “ลดลงบ้าง” หรือ “ลดลงอย่างมาก” และเปอร์เซ็นต์ที่รายงานว่า “เพิ่มขึ้นบ้าง” หรือ “เพิ่มขึ้นอย่างมาก”
เมื่อหันไปใช้อนุพันธ์ที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (OTC) แบบไม่ผ่านศูนย์กลาง ข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นลดลงเล็กน้อยสำหรับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อัตราดอกเบี้ย ตราสารทุน และอนุพันธ์ด้านเครดิตหลายประเภท ความเสี่ยงสูงสุดและระยะเวลาครบกำหนดทางการค้าไม่มีการเปลี่ยนแปลงในวงกว้าง สภาพคล่องและการซื้อขายลดลงสำหรับตราสารทุนและอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ แต่ดีขึ้นเล็กน้อยสำหรับอนุพันธ์ด้านเครดิตที่อ้างอิงถึงอธิปไตย ปริมาณ ระยะเวลา และความคงอยู่ของข้อพิพาทด้านการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้นสำหรับอนุพันธ์หลายประเภท โดยเฉพาะอนุพันธ์ด้านเครดิต ข้อกำหนดในข้อตกลงหลักฉบับใหม่หรือที่ได้รับการเจรจาใหม่มีความผ่อนคลายเล็กน้อยในบางพื้นที่ ในขณะที่การผ่านรายการหลักประกันที่ไม่ได้มาตรฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
สามารถเข้าถึงข้อมูลจากการสำรวจรอบที่แล้วและแสดงภาพได้บน พอร์ทัลข้อมูล ECB.
ที่ ผลการสำรวจ SESFOD เดือนกันยายน 2026พื้นฐาน ชุดข้อมูลโดยละเอียด และ แนวทางปฏิบัติของ SESFOD มีอยู่บนเว็บไซต์ของ ECB รวมถึงเว็บไซต์อื่นๆ ทั้งหมด สิ่งพิมพ์ SESFOD
การสำรวจ SESFOD ดำเนินการปีละสี่ครั้ง และครอบคลุมการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดและเงื่อนไขสินเชื่อในช่วงระยะเวลาอ้างอิงสามเดือนซึ่งสิ้นสุดในเดือนกุมภาพันธ์ พฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายน การสำรวจในเดือนกันยายน พ.ศ. 2569 รวบรวมข้อมูลเชิงคุณภาพเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงระหว่างเดือนมิถุนายนถึงสิงหาคม พ.ศ. 2569 ผลลัพธ์มาจากคำตอบของธนาคารขนาดใหญ่ 26 แห่ง ซึ่งประกอบด้วยธนาคารในเขตยูโร 14 แห่ง และธนาคาร 12 แห่งที่มีสำนักงานใหญ่นอกเขตยูโร
หากมีข้อสงสัยเกี่ยวกับสื่อ กรุณาติดต่อ มิล่า ควอกควาเรลลีโทร.: +49 1706324603
