🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
การแข็งค่าของเงินยูโรจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ความสมดุลของความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปมากขึ้น แต่ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยควรจำกัดไว้ในขณะนี้ ในสถานการณ์ปกติ ค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นจะเชื่อมโยงกับการเติบโตที่เพิ่มขึ้น และมักถูกตีความว่าเป็นสัญญาณที่แสดงความเกลียดชัง อย่างไรก็ตาม ในกรณีนี้ ค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นนั้นได้รับแรงหนุนจากปัจจัยภายนอกเศรษฐกิจของยูโรโซน ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่อาจสร้างความปวดหัวให้กับ ECB เล็กน้อย ผลที่ตามมาคือ ค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นจะลดราคาการนำเข้าและทำให้ความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกแย่ลง อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและอุปสรรคต่อการเติบโตจะเป็นเหตุผลที่ ECB จะต้องลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก
คำถามสำคัญคือ ECB จะต้องลดอัตราดอกเบี้ยตามค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นจริงหรือไม่ การคาดการณ์ของ ECB ตั้งแต่เดือนธันวาคมชี้ให้เห็นว่าอัตราแลกเปลี่ยน 1.21 EUR/USD (เทียบกับ 1.19 EUR/USD ในปัจจุบัน) จะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตของ GDP ลงประมาณ 0.1ppt ในปี 2569 ซึ่งไม่มากนัก
ในขณะเดียวกัน นักยุทธศาสตร์ด้าน FX ของเราพบว่าความสัมพันธ์แบบคลาสสิกระหว่าง EUR/USD และส่วนต่างของอัตราได้พังทลายลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ดังนั้น แม้ว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งหรือสองครั้ง แต่เรื่องราวมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ในวงกว้างอาจยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่กว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่เกี่ยวข้อง ในช่วงวันที่ผ่านมา เราเห็นว่าความคิดเห็นจากทรัมป์และเบสเซนท์เกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์เป็นตัวขับเคลื่อน FX หลัก ไม่ใช่อัตราสัมพันธ์กัน ดังนั้นเราจึงมองว่าค่าเงินยูโรแข็งค่าเป็นปัจจัยเพิ่มเติมในการตัดสินใจของ ECB แต่ไม่ใช่สิ่งที่ตลาดควรตอบสนองอย่างรวดเร็ว
🟩 สมัครเทรด #ค่าเงิน #ทองคำ สนับสนุน THAIFRX.COM คลิกที่ลิ้งค์นี้ https://one.exnessonelink.com/a/se21a7h0
ที่มาบทความนี้
