TL; DR: การเป็นผู้นำทางขวากึ่งกลางที่แคบหลังการเลือกตั้งนิวซีแลนด์เมื่อวันเสาร์ช่วยลดความเสี่ยงที่จะเกิดความผ่อนคลายมากขึ้น RBNZ อาณัติให้ ดอลลาร์นิวซีแลนด์ การสนับสนุนเล็กน้อย แต่เสียงส่วนใหญ่ที่มีที่นั่งเดียวนั้นเปราะบางด้วยคะแนนเสียงพิเศษที่ยังค้างอยู่จนถึงวันที่ 27 พฤศจิกายน และไม่ได้เป็นเช่นนั้น AUD/NZD ก็ไม่เช่นกัน NZD/USD ได้ยืนยันการกลับตัวทางเทคนิคแล้ว
เหตุใดการเลือกตั้งของนิวซีแลนด์จึงให้การสนับสนุน NZD เพียงเล็กน้อยเท่านั้น
ดอลลาร์นิวซีแลนด์เปิดสัปดาห์ด้วยการแข็งค่าขึ้นหลังจากการเลือกตั้งทั่วไปเมื่อวันเสาร์ทำให้กลุ่มที่อยู่ตรงกลางขวานำหน้าอย่างหวุดหวิด ส่งผลให้โอกาสที่จะมีการเปลี่ยนแปลงในอาณัตินโยบายการเงินของ RBNZ ในทันที อย่างไรก็ตาม ความได้เปรียบทางการเมืองยังเปราะบาง โดยยังคงได้รับคะแนนเสียงข้างมากเพียงที่นั่งเดียวและคะแนนเสียงพิเศษจำนวนมากที่ยังคงค้างอยู่ ปฏิกิริยาของสกุลเงินก็ค่อนข้างถูกจำกัดเช่นกัน NZD/USD เพิ่มขึ้นประมาณ 0.6% จากราคาเปิดของวันจันทร์เป็น 0.5591 และ AUD/NZD ลดลง 0.13% เหลือประมาณ 1.2315 การเคลื่อนไหวที่เจียมเนื้อเจียมตัวของเครื่องหมายกากบาทแสดงให้เห็นว่าการเลือกตั้งได้ให้การสนับสนุนเฉพาะ NZD อย่างจำกัด ในขณะที่ความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้างก็มีส่วนทำให้สกุลเงินเพิ่มขึ้น ที่สำคัญกว่านั้น ทั้ง AUD/NZD และ NZD/USD ไม่ได้ยืนยันการกลับตัว ทำให้เกิดความแตกต่างที่น่าสนใจระหว่างแนวโน้มทางการเมืองที่เอื้ออำนวยเล็กน้อยและภาพทางเทคนิคที่ยังคงมีช่องโหว่
ผู้นำฝ่ายขวากลาง แต่การโหวตพิเศษสามารถเปลี่ยนผลลัพธ์ได้
ผลการเลือกตั้งเบื้องต้นทำให้พรรคชาติมี 42 ที่นั่ง, ACT 13 และนิวซีแลนด์ 12 ที่นั่ง ส่งผลให้กลุ่มกลางขวามี 67 ที่นั่งในรัฐสภาที่ขยายใหญ่ขึ้น 131 ที่นั่ง นั่นเป็นเพียงหนึ่งเดียวที่อยู่เหนือเกณฑ์เสียงข้างมากของ 66 ที่นั่ง พรรคแรงงานได้ที่นั่ง 36 ที่นั่ง กลุ่มกรีน 16 ที่นั่งและเตปาตีเมารี 5 ที่นั่ง ในขณะที่พรรคโอกาสได้รับที่นั่ง 7 ที่นั่งและอาจมีอิทธิพลในการเจรจาแนวร่วม
- กลุ่มกลาง-ขวา: National 42, ACT 13, นิวซีแลนด์ 12 อันดับแรก รวมเป็น 67 ที่นั่ง โดยหนึ่งที่นั่งสูงกว่าเกณฑ์เสียงข้างมากของ 66 ที่นั่ง
- ฝ่ายค้านและอื่นๆ: แรงงาน 36, สีเขียว 16, เทปาตีเมารี 5, พรรคโอกาส 7
การคำนวณทางคณิตศาสตร์ของรัฐสภายังคงไม่แน่นอน เนื่องจากยังไม่ได้นับคะแนนเสียงพิเศษประมาณ 400,000 เสียง หรือคิดเป็นประมาณ 14% ของคะแนนเสียงทั้งหมดในที่สุด จะยังไม่ทราบผลอย่างเป็นทางการจนกว่าจะถึงวันที่ 27 พฤศจิกายน Westpac ตั้งข้อสังเกตว่าการลงคะแนนเสียงแบบพิเศษได้ลดความได้เปรียบในคืนการเลือกตั้งของฝ่ายขวากลางลงในอดีต แม้ว่าส่วนที่เกินจากเขตเลือกตั้งของ National จะทำให้ความสัมพันธ์ตามปกติระหว่างการเปลี่ยนแปลงคะแนนเสียงของพรรคและที่นั่งในรัฐสภามีความซับซ้อนขึ้น
การแข่งขันที่สำคัญอย่างยิ่งรายการหนึ่งคือ Wairarapa ซึ่งพรรคแรงงานแห่งชาติเป็นผู้นำด้วยคะแนนเสียงเพียง 139 เสียง จากการประเมินของ Westpac ชัยชนะของพรรคแรงงานที่นั่นอาจลดจำนวนที่นั่งของกลุ่มกลางขวาเหลือ 66 ที่นั่งในรัฐสภาที่มี 130 ที่นั่ง ส่งผลให้กลุ่มเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรบัญชีรายชื่อพรรคแม้แต่น้อย
Westpac ถือว่ารัฐบาลกลางขวาอีกแห่งเป็นผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากกว่า ซึ่งอาจต้องได้รับการสนับสนุนจาก Opportunity อย่างไรก็ตาม การจัดสรรที่นั่งส่วนใหญ่ที่แคบและการจัดสรรที่นั่งที่ไม่แน่นอนชี้ให้เห็นว่าการเจรจาแนวร่วมอาจมีความซับซ้อน โดยกลุ่มการเมืองทั้งสองกลุ่มเผชิญกับข้อจำกัดในการริเริ่มนโยบายที่สำคัญ
ติดตามการนับการเลือกตั้งของนิวซีแลนด์และกีวีได้ที่ช่องทาง ActionForex Telegram
อาณัติของ RBNZ เสนอการสนับสนุนเล็กน้อย แต่ความไม่แน่นอนของนโยบายยังคงมีอยู่
ความหมายที่เป็นไปได้ที่ชัดเจนที่สุดสำหรับ NZD นั้นเกี่ยวข้องกับอาณัตินโยบายการเงินของ RBNZ รัฐบาลที่เป็นกลางทางขวาจะได้รับการคาดหวังให้คงกรอบการทำงานที่มีอยู่ไว้ ในขณะที่ฝ่ายบริหารที่เป็นกลางทางซ้ายมีแนวโน้มที่จะฟื้นฟูอำนาจสองประการซึ่งครอบคลุมทั้งภาวะเงินเฟ้อและการจ้างงาน
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจค่อนข้างผ่อนคลายโดยการให้เงื่อนไขการจ้างงานมีบทบาทที่ชัดเจนควบคู่ไปกับเสถียรภาพด้านราคาในการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ด้วยเหตุนี้ ความได้เปรียบแบบกึ่งกลางขวาชั่วคราวจึงได้รับการสนับสนุนเล็กน้อยสำหรับ NZD เมื่อเทียบกับทางเลือกอื่นของรัฐบาลที่นำโดยฝ่ายซ้าย
อย่างไรก็ตาม ไม่ควรพูดเกินจริงถึงความแตกต่าง Westpac คาดว่ารัฐบาลที่เข้ามาใหม่จะได้รับการสนับสนุนจากรัฐสภาที่ค่อนข้างอ่อนแอ ซึ่งอาจจำกัดขอบเขตสำหรับการเปลี่ยนแปลงทางการเงินหรือกฎระเบียบที่สำคัญ นโยบายของพรรคโอกาสยังเอนเอียงไปทางซ้ายกลางมากขึ้นในบางประเด็น ซึ่งจะทำให้แนวโน้มมีความซับซ้อนหากจำเป็นต้องมีการสนับสนุน
ในขณะเดียวกัน RBNZ เผชิญกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจของตนเอง โดยไม่คำนึงถึงผลการเลือกตั้ง การประเมินของ Westpac หลังจากข้อมูลตลาดแรงงานในไตรมาสที่สามที่อ่อนแอกว่าที่คาด ยืนยันว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมมีแนวโน้มมากกว่าไม่เกิดขึ้น แต่คาดว่าจะมีการถกเถียงกันระหว่างผู้กำหนดนโยบายที่สนับสนุนการเข้มงวดต่อไปและผู้ที่เกี่ยวข้องกับสภาพการจ้างงานที่ถดถอย
ธนาคารแนะนำว่าความอ่อนแอของตลาดแรงงานอาจชะลอการเข้มงวดขึ้นโดยไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนจุดสูงสุดของอัตราเงินสดอย่างเป็นทางการในที่สุด การบรรจบกันของอัตราดอกเบี้ยนิวซีแลนด์ไปสู่ระดับโลกที่ช้าลงจะจำกัดการสนับสนุน NZD ที่อาจได้มาจากความคาดหวังของนโยบายการเงิน
ความเข้มแข็งของ NZD สะท้อนมากกว่าการเลือกตั้ง
การเคลื่อนไหวของค่าเงินในวันจันทร์มีหลักฐานที่จำกัดว่านักลงทุนได้ปรับราคาแนวโน้มทางการเมืองของนิวซีแลนด์อย่างมีนัยสำคัญ
NZD/USD ขยับขึ้นประมาณ 0.6% จากการเปิดรายสัปดาห์ ในขณะที่ AUD/NZD ลดลงเพียง 0.13% ไม้กางเขนแตะระดับ 1.2295 ในช่วงสั้นๆ ก่อนที่จะฟื้นตัว โดยปล่อยให้อยู่เหนือโซนแนวรับที่สำคัญทางเทคนิค 1.2266/83 ได้อย่างสบายๆ
สภาพแวดล้อมทางตลาดที่กว้างขึ้นยังสนับสนุนสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงอีกด้วย NZD อยู่ในอันดับที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดาสกุลเงินหลักในแผนที่ความร้อนในช่วงแรก โดยมี AUD เป็นอันดับสองและ USD อ่อนค่าที่สุด ตลาดหุ้นเอเชียดีดตัวขึ้น นำโดยการเพิ่มขึ้น 3.44% ใน Nikkei และ 1.56% ใน Kospi ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นนอกนิวซีแลนด์มีส่วนทำให้ค่าเงินล่วงหน้า
ความแตกต่างระหว่าง NZD/USD และ AUD/NZD จึงมีความสำคัญ แม้ว่าการเลือกตั้งอาจทำให้ NZD ได้เปรียบเล็กน้อย แต่การเคลื่อนไหวที่จำกัดต่อ AUD บ่งชี้ว่าผลลัพธ์ทางการเมืองไม่ได้กระตุ้นให้เกิดการประเมินสกุลเงินใหม่อย่างเด็ดขาด
ความสนใจจะเปลี่ยนไปที่รายงาน CPI ของสหรัฐฯ ในวันอังคาร ซึ่งอาจส่งผลต่อดอลลาร์ผ่านการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังที่เข้มงวดของเฟด จากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนธันวาคมได้กำหนดความน่าจะเป็น 80.5% ในการอ่านค่า CME FedWatch ล่าสุดที่มีอยู่ อัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้อาจช่วยเสริมการสนับสนุนดอลลาร์และท้าทายการฟื้นตัวของ NZD/USD
มุมมองทางเทคนิคของ ActionForex: AUD/NZD แนวโน้มขาขึ้นยังคงเป็นที่ชื่นชอบแม้จะถูกดึงกลับก็ตาม
กราฟรายวัน — 1.2266/83 แนวรับถือกุญแจ
การดึงกลับของ AUD/NZD จากระดับสูงสุดระยะสั้น 1.2600 ขยายลดลงในวันจันทร์ แต่กากบาทยังคงยืนเหนือโซนแนวรับ 1.2266/83
การตีความที่นิยมคือการเคลื่อนไหวของราคาจาก 1.2600 กำลังพัฒนาไปสู่รูปแบบการรวมตัวในระยะสั้น แทนที่จะกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้นที่ใหญ่กว่าจาก 1.0649 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในปี 2025
ตราบใดที่แนวรับ 1.2266/83 ยังคงอยู่ แนวโน้มขาขึ้นในวงกว้างยังคงไม่เปลี่ยนแปลง คาดว่าจะทะลุระดับเหนือ 1.2600 ตามโครงสร้างทางเทคนิคในปัจจุบัน ซึ่งจะปูทางไปสู่การคาดการณ์ 61.8% ที่ 1.0649 ถึง 1.2283 จาก 1.1910 ที่ 1.2920 ในระยะกลาง
อย่างไรก็ตาม การทะลุกรอบอย่างต่อเนื่องที่ต่ำกว่า 1.2266/83 บ่งชี้ว่า 1.2600 อาจเป็นจุดสูงสุดระยะกลางอยู่แล้ว นั่นจะทำให้การตีความภาวะกระทิงอ่อนลงและเปิดทางให้การลดลงลึกไปสู่แนวรับเชิงโครงสร้าง 1.1910
กราฟรายสัปดาห์ — โครงสร้างกระทิงที่กว้างขึ้นยังคงเหมือนเดิม
กราฟรายสัปดาห์สนับสนุนมุมมองว่าการเพิ่มขึ้นจาก 1.0649 ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ แม้จะถอยกลับจาก 1.2600 แต่ลำดับจุดสูงสุดที่สูงขึ้นและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยที่ราคาถืออยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายสัปดาห์ที่เพิ่มขึ้น
ความหมายทางเทคนิคก็คือว่า NZD ที่ทำได้ดีกว่าในวันจันทร์ยังไม่ได้ท้าทายโครงสร้างกระทิงระยะกลางของ AUD/NZD การทะลุผ่านอย่างต่อเนื่องที่ต่ำกว่า 1.2266/83 จึงเป็นหลักฐานสำคัญที่บ่งชี้ว่าการปรับปรุงที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งในความเชื่อมั่นของ NZD หรืออิทธิพลของสกุลเงินสัมพัทธ์อื่น ๆ กำลังพัฒนาไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่คงทนมากขึ้น
มุมมองทางเทคนิคของ ActionForex: NZD/USD ความเสี่ยงขาลงยังคงมีนัยสำคัญ
กราฟรายวัน – จุดต่ำสุดต้องทะลุเหนือ 0.5709
การอ่อนค่าของ NZD/USD จาก 0.6092 ได้ทำให้ทั้งคู่กลับมาสู่ขอบเขตล่างของโครงสร้างขาลงที่กว้างขึ้น
การเคลื่อนไหวของราคาจาก 0.6119 ยังคงสามารถตีความได้ว่าเป็นรูปแบบการปรับฐานแบบสามคลื่น โดยลดลงจาก 0.6092 แสดงถึงขาที่สาม หากการตีความนี้ถูกต้อง แนวรับที่แข็งแกร่งควรอยู่เหนือ 0.5484 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในปี 2025 และทำให้เกิดการกลับตัวในที่สุด
อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องทะลุแนวต้าน 0.5709 เพื่อบ่งชี้จุดต่ำสุดในระยะสั้น หากไม่มีการยืนยันดังกล่าว ความเสี่ยงขาลงยังคงมีแนวโน้มอย่างมากต่อการทดสอบแนวรับอีกครั้ง
ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเนื่องจากการเคลื่อนตัวของวันจันทร์แม้จะให้กำลังใจ แต่ก็ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงลำดับจุดสูงสุดที่ต่ำกว่าหรือให้หลักฐานทางเทคนิคที่เพียงพอของการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน
กราฟรายสัปดาห์ — 0.5484 คือแนวรับระยะยาวที่สำคัญ
แผนภูมิรายสัปดาห์แสดงโครงสร้างที่มีความเสี่ยงมากขึ้น NZD/USD ยังคงซื้อขายต่อไปภายในแนวโน้มขาลงที่ใหญ่กว่าจาก 0.7463 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในปี 2021 โดยความอ่อนแอล่าสุดทำให้ราคากลับสู่ระดับแนวรับที่สำคัญ 0.5484
การทะลุกรอบที่ต่ำกว่า 0.5484 จะทำให้แนวโน้มขาลงในระยะยาวกลับมาอีกครั้ง และทำให้การตีความเชิงสร้างสรรค์ที่ว่าการลดลงจาก 0.6119 เป็นเพียงการแก้ไขเท่านั้น
ในทางกลับกัน การถือครองเหนือ 0.5484 จะยังคงความเป็นไปได้ของการปรับฐานแบบสามคลื่น แม้ว่าการฟื้นตัวผ่าน 0.5709 ยังคงจำเป็นต้องสร้างจุดต่ำสุดในระยะสั้น
มุมมองทางการเมืองและทางเทคนิคจึงยังคงขัดแย้งกัน ผลการเลือกตั้งชั่วคราวให้การสนับสนุน NZD โดยการลดความเสี่ยงทันทีจากคำสั่ง RBNZ ที่มีความเข้มงวดมากขึ้น แต่สกุลเงินดังกล่าวยังไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการตอบสนองทางเทคนิคที่น่าเชื่อ จนกว่า AUD/NZD จะทะลุต่ำกว่า 1.2266/83 หรือ NZD/USD เคลียร์ 0.5709 ผลการเลือกตั้งจะถูกมองว่าเป็นการปรับปรุงเล็กน้อยในฉากหลังทางการเมือง มากกว่าการยืนยันการฟื้นตัวของกีวีที่ยั่งยืน CPI ของสหรัฐในวันอังคาร ความเห็นของ RBNZ ที่ตามมา และการนับการเลือกตั้งครั้งสุดท้ายในวันที่ 27 พฤศจิกายน จะเป็นการทดสอบเพิ่มเติมสำหรับการประเมินนั้น
ประเด็นสำคัญ
- กลุ่มขวากลางนำด้วย 67 ที่นั่ง เทียบกับเกณฑ์เสียงข้างมาก 66 ที่นั่ง แต่คะแนนเสียงพิเศษประมาณ 400,000 เสียง (ประมาณ 14% ของทั้งหมด) ยังคงต้องถูกนับ โดยจะประกาศผลอย่างเป็นทางการในวันที่ 27 พฤศจิกายน
- รัฐบาลกลางขวาจะได้รับการคาดหวังให้คงไว้ซึ่งอาณัติปัจจุบันของ RBNZ ซึ่งได้รับการสนับสนุนเล็กน้อยสำหรับ NZD เมื่อเทียบกับรัฐบาลที่นำโดยซ้ายที่ฟื้นฟูอาณัติแบบคู่
- NZD/USD เพิ่มขึ้นประมาณ 0.6% เป็น 0.5591 ในขณะที่ AUD/NZD ลดลงเพียง 0.13% เป็นประมาณ 1.2315 ซึ่งชี้ไปที่ความเชื่อมั่นในความเสี่ยงที่กว้างขึ้นมากกว่าการปรับราคาเฉพาะการเลือกตั้ง
- AUD/NZD อยู่เหนือแนวรับ 1.2266/83 ภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ใหญ่กว่าจาก 1.0649 และการทะลุแนวต้านอย่างต่อเนื่องที่ต่ำกว่า 1.2600 จะเป็นจุดสูงสุดระยะกลาง
- NZD/USD จำเป็นต้องทะลุระดับเหนือ 0.5709 เพื่อส่งสัญญาณถึงจุดต่ำสุดในระยะสั้น ในขณะที่การทะลุระดับต่ำกว่า 0.5484 จะกลับมาเป็นแนวโน้มขาลงในระยะยาว
นำหน้าการนับการเลือกตั้งของนิวซีแลนด์และสัญญาณต่อไปของ RBNZ สำหรับกีวี—เข้าร่วมช่องทาง Telegram ของ ActionForex สำหรับการอัปเดตและการวิเคราะห์ตลาดเป็นประจำ
