Monetary policy decisions

11 มิถุนายน 2569

สภาปกครองมุ่งมั่นที่จะกำหนดนโยบายการเงินเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวอยู่ที่เป้าหมาย 2% ในระยะกลาง เพื่อให้สอดคล้องกับความมุ่งมั่นนี้ วันนี้จึงได้ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักสามรายการของ ECB ขึ้นอีก 25 จุด สงครามในตะวันออกกลางกำลังสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้นแข็งแกร่งในหลาย ๆ สถานการณ์ โดยสรุปว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจพัฒนาไปอย่างไรและส่งผลกระทบต่อแนวโน้มระยะกลางสำหรับเขตยูโร

ในข้อมูลพื้นฐานของการคาดการณ์พนักงานใหม่ของ Eurosystem อัตราเงินเฟ้อทั่วไปคาดว่าจะอยู่ที่เฉลี่ย 3.0% ในปี 2569, 2.3% ในปี 2570 และ 2.0% ในปี 2571 สำหรับอัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมพลังงานและอาหาร อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานคาดการณ์ไว้ที่เฉลี่ย 2.5% ในปี 2569 และ 2570 และ 2.2% ในปี 2571 เมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม พนักงานได้แก้ไขพื้นฐานของพวกเขา ประมาณการอัตราเงินเฟ้อในปี 2569 และ 2570 เนื่องจากราคาพลังงานมีแนวโน้มสูงขึ้น ซึ่งคาดว่าจะป้อนเข้าสู่ภาวะเงินเฟ้อด้านอาหาร สินค้าและบริการ ในระดับหนึ่ง ข้อมูลพื้นฐานมองเห็นการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยเฉลี่ยที่ 0.8% ในปี 2569, 1.2% ในปี 2570 และ 1.5% ในปี 2571 นี่เป็นการปรับลดลงสำหรับปี 2569 และ 2570 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบที่เด่นชัดยิ่งขึ้นของสงครามที่มีต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ รายได้ที่แท้จริง และความเชื่อมั่น

แนวโน้มยังคงไม่แน่นอน โดยมีความเสี่ยงขาขึ้นสำหรับอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยงขาลงสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ผลกระทบทั้งหมดของสงครามเพื่อเงินเฟ้อและการเติบโตในระยะกลางจะขึ้นอยู่กับความรุนแรงและระยะเวลาของการเปลี่ยนแปลงราคาพลังงานตลอดจนขนาดของผลกระทบทางอ้อมและผลกระทบรอบสอง ความไม่แน่นอนนี้ยังสะท้อนให้เห็นในผลลัพธ์ที่หลากหลายสำหรับอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตในสถานการณ์ตัวอย่างที่ได้รับการปรับปรุงซึ่งรวบรวมโดยเจ้าหน้าที่ของ Eurosystem สิ่งเหล่านี้จะถูกเผยแพร่พร้อมกับการประมาณการของเจ้าหน้าที่บนเว็บไซต์ของ ECB

จากการตัดสินใจในวันนี้ สภาปกครองยังคงอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการจัดการกับความไม่แน่นอนที่เกิดจากสงคราม จะติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดและปฏิบัติตามแนวทางการประชุมโดยอาศัยข้อมูลและการประชุมเพื่อกำหนดจุดยืนนโยบายการเงินที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของสภาปกครองจะขึ้นอยู่กับการประเมินแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยงโดยรอบ โดยพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจและการเงินที่เข้ามา ตลอดจนพลวัตของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน และความแข็งแกร่งของการส่งผ่านนโยบายการเงิน สภาปกครองไม่ได้กำหนดเส้นทางอัตราใดไว้ล่วงหน้า

อัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของ ECB

สภาปกครองได้ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักสามรายการของ ECB ขึ้นอีก 25 จุดพื้นฐาน ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยของวงเงินเงินฝาก การรีไฟแนนซ์หลัก และวงเงินสินเชื่อส่วนเพิ่มจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.25%, 2.40% และ 2.65% ตามลำดับ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 17 มิถุนายน 2569

โปรแกรมซื้อสินทรัพย์ (APP) และโปรแกรมซื้อฉุกเฉินช่วงโรคระบาด (PEPP)

พอร์ตโฟลิโอของ APP และ PEPP กำลังลดลงในอัตราที่วัดได้และคาดการณ์ได้ เนื่องจากระบบยูโรไม่นำการชำระเงินหลักกลับมาลงทุนจากหลักทรัพย์ที่ครบกำหนดอีกต่อไป

***

สภาปกครองพร้อมที่จะปรับตราสารทั้งหมดภายในอาณัติเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวอยู่ที่เป้าหมาย 2% ในระยะกลาง และเพื่อรักษาการดำเนินนโยบายการเงินที่ราบรื่น นอกจากนี้ เครื่องมือป้องกันการส่งสัญญาณยังมีไว้เพื่อตอบโต้การเปลี่ยนแปลงของตลาดที่ไม่สมเหตุสมผลและไม่เป็นระเบียบ ซึ่งเป็นภัยคุกคามร้ายแรงต่อการส่งผ่านนโยบายการเงินไปทั่วทุกประเทศในกลุ่มยูโร ส่งผลให้สภาปกครองสามารถส่งมอบคำสั่งด้านเสถียรภาพราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ประธาน ECB จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการพิจารณาที่เป็นรากฐานของการตัดสินใจเหล่านี้ในงานแถลงข่าวเริ่มวันนี้เวลา 14:45 CET