ประเด็นสำคัญ:
- Bitwise ได้ยื่นการแก้ไขที่สำคัญสำหรับ Bitwise Hyperliquid ETF (สัญลักษณ์: BHYP) ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่าผลิตภัณฑ์กำลังเข้าสู่อาณาเขตที่พร้อมเปิดตัว
- ETF จะถือครอง Hyperliquid (HYPE) โดยตรง ติดตามอัตราอ้างอิง CF Benchmarks และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการรายปี 0.67%
- โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กองทุนวางแผนที่จะเดิมพันการถือครอง HYPE ส่วนใหญ่เพื่อรับโทเค็นเพิ่มเติม โดยเพิ่มผลตอบแทนแบบออนไลน์ให้กับโครงสร้าง ETF ของ altcoin แบบสปอต
Bitwise กำลังรุกล้ำลึกเข้าไปในการแข่งขัน ETF ของ altcoin ด้วย การยื่นแบบละเอียด สำหรับ Bitwise ไฮเปอร์ลิควิด อีทีเอฟซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์สปอตที่ออกแบบมาเพื่อจับ HYPE โดยตรงในขณะเดียวกันก็เดิมพันเพื่อรับรางวัลพิเศษด้วย การแก้ไขล่าสุดทำให้ทุกอย่างชัดเจนตั้งแต่การดูแลและราคาไปจนถึงการจัดการสภาพคล่องและนโยบายการวางเดิมพัน ทำให้ตลาดมีมุมมองที่ชัดเจนที่สุดว่า Hyperliquid ETF จะทำงานอย่างไร
อ่านเพิ่มเติม: ยืนยัน Bitwise XRP ETF: วันเปิดตัวที่กำหนดไว้สำหรับการซื้อขายใน NYSE
Bitwise จัดทำพิมพ์เขียวโดยละเอียดสำหรับ ETF Hyperliquid Spot ตัวแรก
Bitwise Hyperliquid ETF จะได้รับการจัดตั้งขึ้นเป็นกองทุนตามกฎหมายของเดลาแวร์ ซึ่งจะมีหุ้นของบริษัทจดทะเบียนและซื้อขายใน NYSE Arca ภายใต้ชื่อย่อ BHYP เมื่อได้รับการอนุมัติและจดทะเบียน วัตถุประสงค์หลักของกองทุนคือเพื่อให้นักลงทุนได้สัมผัสกับมูลค่าเงินดอลลาร์ของ Hyperliquid ที่เป็นของกองทรัสต์ ซึ่งช่วยลดต้นทุนการดำเนินงาน
ตรงกันข้ามกับผลิตภัณฑ์ที่มีอนุพันธ์ BHYP จะซื้อและกำหนดราคาสินทรัพย์โดยตรงตาม CF Hype Dollar US Settlement Price ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่จะคำนวณเวลา 16.00 น. ET ของการซื้อขายที่ดำเนินการในตลาด Hyperliquid หลัก ๆ อัตราดังกล่าวซึ่งเผยแพร่โดย CF Benchmarks ก่อให้เกิดเกณฑ์มาตรฐานการกำหนดราคาพื้นฐานของ:
- มูลค่าทรัพย์สินสุทธิรายวัน (NAV)
- การสร้างตะกร้าและการคำนวณการไถ่ถอน
- ค่าบ่งชี้ระหว่างวันที่ใช้โดยผู้เข้าร่วมตลาด
Bitwise แคปรายปี ค่าธรรมเนียมสปอนเซอร์ 0.67% ของการถือครอง HYPE ของกองทรัสต์– นั่นทำให้ BHYP ใกล้เคียงกับ ETF สินทรัพย์เดี่ยวอื่น ๆ: ไม่ใช่ราคาถูกที่สุดในตลาด แต่อยู่ในช่วงที่นักลงทุนเริ่มคุ้นเคยกับการลงทุน altcoin
Anchorage Digital Bank ซึ่งเป็นธนาคารแห่งชาติที่ได้รับการควบคุมจะทำหน้าที่เป็น ผู้ดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลใช้งานกระเป๋าเงินแยกส่วน โมดูลความปลอดภัยของฮาร์ดแวร์ การควบคุมไวท์ลิสต์ และเส้นทางการตรวจสอบสำหรับโทเค็นของทรัสต์ กระแสเงินสดไหลผ่าน BNY Mellon ในฐานะผู้ดูแลเงินสดและผู้ดูแลระบบ ซึ่งยังจัดการการคำนวณ NAV การสนับสนุนด้านภาษีและการบัญชี และหน้าที่ของตัวแทนการโอนอีกด้วย
อ่านเพิ่มเติม: ไฟล์ Bitwise สำหรับ First Spot Chainlink (LINK) ETF กับ SEC
Bitwise Hyperliquid ETF มีโครงสร้างอย่างไร
ETF ได้รับการออกแบบให้เป็น ได้รับการสนับสนุนทางร่างกาย จัดการอย่างอดทน ยานพาหนะ. มันจะไม่:
- ใช้ฟิวเจอร์สหรือสวอป
- จ้างเลเวอเรจ
- พยายามจับเวลาตลาดหรือป้องกันความเสี่ยงด้านราคา
ในทางกลับกัน ความไว้วางใจเพียงแค่ถือ HYPE โดยให้คุณค่าโดยใช้เกณฑ์มาตรฐาน และออกหุ้นที่แสดงถึงการอ้างสิทธิ์ตามสัดส่วนในการถือครองเหล่านั้น (ขึ้นอยู่กับค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย)
แบ่งปันการสร้างและการไถ่ถอน
หุ้นถูกสร้างและไถ่ถอนในบล็อกขนาดใหญ่ที่เรียกว่า “ตะกร้า” จำนวน 10,000 หุ้น– ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (AP) สามารถ:
- ส่งมอบ HYPE เพื่อสร้างกระเช้าใหม่
- ส่งมอบเงินสด ซึ่งผู้สนับสนุนใช้ในการซื้อ HYPE
- แลกตะกร้าและรับ HYPE กลับ
- แลกเป็นเงินสดโดยได้รับทุนจากการขาย HYPE ในตลาด
ขนาดของแต่ละตะกร้าในแง่ HYPE จะถูกคำนวณใหม่ทุกวันเพื่อสะท้อนถึง:
- รวม HYPE ที่จัดขึ้น
- หุ้นคงเหลือ
- ค่าธรรมเนียมค้างจ่ายและค่าใช้จ่ายค้างชำระ
กลไกนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษาราคาซื้อขายของ ETF ให้ใกล้เคียงกับ NAV โดยปล่อยให้ APs เก็งกำไรส่วนเบี่ยงเบนขนาดใหญ่ผ่านการสร้างและการไถ่ถอน
ติดตามราคาตลาดของ Hyperliquid
เพื่อสนับสนุนทั้งความโปร่งใสและการซื้อขาย ความไว้วางใจใช้:
- CF Hype Dollar ราคาชำระราคาของสหรัฐฯ สำหรับ NAV รายวัน
- ดัชนีอัตราสปอต CF Hypecoin-Dollar เพื่อคำนวณ มูลค่าความน่าเชื่อถือที่บ่งชี้ (ITV) ทุก 15 วินาทีในช่วงเวลาการซื้อขายของ NYSE
การวัดประสิทธิภาพเหล่านี้จะรวมการซื้อขายจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่เลือกไว้ เพื่อลดความเสี่ยงจากการบิดเบือน และจัดหาแหล่งที่มาของราคาที่สะอาดสำหรับผู้ใช้สถาบัน
การเดิมพันภายใน ETF: อัตราผลตอบแทน สภาพคล่อง และความเสี่ยง
หนึ่งในตัวเลือกการออกแบบที่โดดเด่นที่สุดคือ BHYP จะไม่เพียงแค่ถือ HYPE เท่านั้น แต่ยังจะยึดถือด้วย เดิมพันเพื่อรับ HYPE มากขึ้น– คุณลักษณะการปักหลักนี้ถูกวางกรอบว่าเป็นของความไว้วางใจ วัตถุประสงค์รอง: สร้างโทเค็นเพิ่มเติมนอกเหนือจากการเปิดเผยราคา
ภายใต้การยื่นฟ้อง ETF ตั้งใจที่จะเดิมพัน “ส่วนสำคัญ” ของการถือครองผ่านแองเคอเรจและตัวแทนเดิมพันอย่างน้อยหนึ่งรายที่ดำเนินการตรวจสอบความถูกต้องบนเครือข่าย Hyperliquid
รางวัลจากการปักหลัก (สุทธิจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการปักหลัก) จะยังคงอยู่ในทรัสต์และเพิ่มการถือครอง HYPE ทั้งหมดเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งควรสะท้อนให้เห็นใน NAV โดยถือว่ารางวัลของเครือข่ายมีมากกว่าการเฉือนหรือความเสี่ยงในการดำเนินงานในระยะยาว
