Greg Abel ได้รับดัชนีชี้วัดที่แข็งแกร่งจากผู้ถือหุ้นของ Berkshire หลังจากการประชุมประจำปีครั้งแรก

OMAHA, Nebraska — ในการวิ่งครั้งแรกของเขา เบิร์กเชียร์ แฮทธาเวย์ในการประชุมประจำปีของ Greg Abel ได้กล่าวถึงสิ่งที่ผู้ถือหุ้นหลายรายได้มาเห็น ได้แก่ มือที่มั่นคง การควบคุมกลุ่มบริษัทที่ขยายสาขาอย่างมั่นคง และสไตล์ของเขาเองที่เพียงพอเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนว่ายุคหลัง Warren Buffett กำลังดำเนินไปอย่างมั่นคง

คำวิจารณ์จากผู้ถือหุ้นที่รู้จักกันมานานและนักลงทุนมืออาชีพนั้นเป็นไปในเชิงบวกในวงกว้าง แม้ว่าหลายๆ คนจะรับทราบถึงการขาดหายไปของบัฟเฟตต์ ซึ่งความเฉลียวฉลาด การเล่าเรื่อง และความเฉียบแหลมในการลงทุนได้กำหนดเหตุการณ์นี้มานานแล้ว

“มั่นคงมาก ไม่มีคำพูดที่ผิด ตอบได้ครบถ้วน” Steve Check ผู้ก่อตั้ง Check Capital Management กล่าว “เป็นคนดี แต่เราคงไม่หัวเราะเหมือนที่เรามีกับวอร์เรนและชาร์ลีแน่นอน [Munger]”

“Greg และบริษัทนำเสนอเนื้อหา การตรวจสอบธุรกิจ และความเชื่อมั่นในแนวโน้ม” Macrae Sykes ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Gabelli Funds

David Kass ศาสตราจารย์ด้านการเงินที่มหาวิทยาลัยแมรีแลนด์และผู้ถือหุ้นของ Berkshire มานานหลายทศวรรษกล่าวว่าเขามั่นใจมากขึ้นใน Berkshire หลังจากได้เห็นผลงานของ Abel โดยตรง เขาชี้ไปที่ “บัลลังก์ลึก” ของบริษัท ซึ่งรวมถึงผู้บริหารเช่นรองประธานฝ่ายปฏิบัติการประกันภัยของ Berkshire Ajit Jain; อดัม จอห์นสัน ประธานธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภค บริการ และการค้าปลีกของ Berkshire; และ Katie Farmer ซีอีโอของ BNSF Railway ซึ่งเป็นหลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าความต่อเนื่องของความเป็นผู้นำดำเนินไปได้ดีเกินกว่าตัวเลขตัวเดียว

“Greg แสดงให้เห็นถึงความรู้และความหลงใหลในการดำเนินธุรกิจทั้งหมดของ Berkshire” Kass กล่าว “จุดสนใจหลักของเขาคือการปฏิบัติการ ในทางตรงกันข้าม บัฟเฟตต์มุ่งเน้นไปที่ด้านการลงทุนของเบิร์กเชียร์มากกว่า”

ข้อมูลเชิงลึกแบบละเอียด

การเน้นที่เปลี่ยนไปนั้นเห็นได้ชัดเจนตลอดช่วงถามตอบ โดยที่ Abel อาศัยการอภิปรายโดยละเอียดเกี่ยวกับบริษัทในเครือของ Berkshire ซึ่งเป็นระดับความเฉพาะเจาะจงที่สะท้อนถึงผู้ถือหุ้นที่ต้องการความมั่นใจเกี่ยวกับการดำเนินการภายใต้ผู้นำคนใหม่

“คำตอบนั้นดีมากเนื่องจากให้ข้อมูลเชิงลึกที่ละเอียด” Tilman Versch ผู้ถือหุ้นชาวเยอรมันและผู้ก่อตั้งชุมชนนักลงทุน Good Investing กล่าว “ทุกคนคิดถึงวอร์เรน คำตอบที่ชัดเจน สม่ำเสมอ และตลกของเขานั้นยากที่จะแทนที่ แต่ด้วยการฝึกฝนมากขึ้น ฉันหวังว่าเกร็กจะค้นพบสไตล์ของตัวเอง”

Abel เปิดเซสชั่นด้วยการนำเสนอที่มีความยาวเกือบหนึ่งชั่วโมง โดยจะพานักลงทุนไปรู้จักการทำงานภายในของธุรกิจหลักๆ ของ Berkshire เขาเจาะลึกถึงผลการปฏิบัติงานและภาพรวมทั่วทั้งหน่วยทางรถไฟ การดำเนินงานด้านพลังงาน กลุ่มธุรกิจประกันภัย และบริษัทสาขาค้าปลีก โดยนำเสนอรายละเอียดการดำเนินงานในระดับที่ผู้ถือหุ้นกล่าวว่าให้ความรู้สึกคล้ายกับวันของนักลงทุนมากกว่ารูปแบบการประชุมที่ผ่านมาที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล็ก ๆ น้อย ๆ อย่างอิสระ

เอนเอียงไปทางเทคโนโลยี

ปัญญาประดิษฐ์กลายเป็นประเด็นหลักในการประชุม Abel กล่าวว่า Berkshire กำลังสำรวจเครื่องมือที่ขับเคลื่อนด้วย AI เพื่อปรับปรุงการดำเนินงานที่ BNSF Railway และพูดได้อย่างคล่องแคล่วเกี่ยวกับเทคโนโลยี เช่น โมเดลภาษาขนาดใหญ่ โดยเน้นย้ำถึงศักยภาพในการปรับปรุงธุรกิจที่มีอยู่ของบริษัท

นอกจากนี้เขายังชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการพัฒนาศูนย์ข้อมูลซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับการดำเนินงานด้านสาธารณูปโภคของ Berkshire โดยความต้องการพลังงานที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดโอกาสในการเติบโตที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์โครงข่ายพลังงานของบริษัท

“เห็นได้ชัดว่าเขารู้สึกสบายใจกับเทคโนโลยีและ AI มาก เมื่อเทียบกับ Warren ที่มักจะหลีกเลี่ยงการลงทุนด้านเทคโนโลยีภายนอก Apple และล่าสุดคือ Google” Adam Patti ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ VistaShares และผู้จัดการของ ETF ติดตามการถือครองหุ้นที่ใหญ่ที่สุดของ Berkshire กล่าว “บางทีนั่นอาจให้ข้อมูลเชิงลึกว่าพอร์ตโฟลิโออาจมีการพัฒนาอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป”

ความผิดหวังในการซื้อคืน

การซื้อหุ้นคืนของ Berkshire เป็นเรื่องที่น่าหงุดหงิดสำหรับผู้ถือหุ้นบางราย

บริษัทซื้อคืนหุ้นมูลค่า 235 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ตามรายงานผลประกอบการ บริษัทได้เปิดเผยไปแล้วว่าได้ซื้อหุ้นมูลค่า 226 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 4 มีนาคม ซึ่งหมายความว่าจะมีการซื้อเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเมื่อปิดไตรมาส

“สิ่งเดียวที่ขาดหายไปคือคำแนะนำที่แท้จริงเกี่ยวกับการซื้อคืนเพิ่มเติม” แพตตีกล่าว “ฉันหวังว่าพวกเขาจะก้าวร้าวมากขึ้นเกี่ยวกับเรื่องนี้”

“ฉันรู้สึกผิดหวังที่ไม่มีการซื้อคืนอย่างมีนัยสำคัญ” เช็คกล่าว “ฉันเดาว่าพวกเขากำลังรอราคาที่ต่ำกว่า แต่ก่อนหน้านี้พวกเขาซื้อมากกว่านี้มาก”

ฝูงชนอาจยังคงปรับตัวเข้ากับการประชุมของ Berkshire โดยไม่มีบัฟเฟตต์อยู่บนเวทีกลาง แต่หลังจากการออกนอกบ้านครั้งแรกนี้ นักลงทุนก็เต็มใจมากขึ้นที่จะให้พื้นที่และเวลาแก่อาเบลเพื่อกำหนดบทต่อไปตามเงื่อนไขของเขาเอง

“พวกเขารวมเอาธุรกิจต่างๆ เข้าด้วยกันมากกว่าที่เคยมีมา เพราะเมื่อก่อนมีแต่วอร์เรนคอยตอบคำถามของวอร์เรน” ซูซาน ชาน ผู้ถือหุ้นเก่าแก่ซึ่งร่วมกับแวนด้า ลี เพื่อนของเธอ ตัดสินใจงดการประชุมในปีนี้ กล่าว พวกเขาดูจากบ้านของ Chan ในรัฐนิวเจอร์ซีย์แทน และพบว่ารูปแบบใหม่นี้ปลูกฝังความมั่นใจในทิศทางในอนาคตของ Berkshire “และตอนนี้ มันเป็นเรื่องของ 'ผู้ถือหุ้นของเราคือครอบครัวของเรา และเราจะแสดงให้คุณเห็นอย่างชัดเจนถึงสิ่งที่เราลงทุนไป และสิ่งที่เรากำลังทำอยู่'”

“เราตัดสินใจอย่างมีสติว่าจะไม่ไปในปีนี้” ชานกล่าว “แต่เราแค่คุยกันว่า 'ไปปีหน้ากันเถอะ'”