Goldman Sachs เลือกหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่อย่างเป็นทางการมากกว่าหุ้นที่ซื้อขายในฮ่องกง เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ธนาคารเพื่อการลงทุนได้ลดอันดับเครดิตหุ้น H ลงจากน้ำหนักตลาดจากน้ำหนักเกิน ขณะที่ยังคงให้น้ำหนักเกินในหุ้น A ของจีนแผ่นดินใหญ่ เพื่อเป็นแนวทางในการเล่นฮาร์ดแวร์ปัญญาประดิษฐ์ บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ AI ของจีนส่วนใหญ่และซัพพลายเออร์มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แผ่นดินใหญ่ เป็นครั้งที่สองในรอบหนึ่งปีที่ Goldman กล่าวว่ากำลังเพิ่มเป้าหมาย 12 เดือนสำหรับ CSI 300 – คราวนี้เป็น 5,500 จาก 5,300 ก่อนหน้านี้ ซึ่งมีอัพไซด์เกือบ 12% จากราคาปิดวันอังคาร บริษัทยังคงคาดการณ์ว่าดัชนี MSCI China ที่มีหุ้น H-share หนักๆ จะเพิ่มขึ้น 11% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า แต่จะลดราคาให้เหลือน้ำหนักตลาดในบริบทระดับภูมิภาค จนถึงปีนี้ ดัชนี Hang Seng เพิ่มขึ้นประมาณ 1.5% ในขณะที่ CSI 300 ในจีนแผ่นดินใหญ่เพิ่มขึ้นมากกว่า 6% ประสิทธิภาพที่ต่ำกว่านั้นรุนแรงกว่าเมื่อพิจารณาถึงเทคโนโลยี ดัชนี Hang Seng Tech ลดลงมากกว่า 5.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ ChiNext ที่มีลักษณะคล้าย Nasdaq ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 25% ในช่วงเวลานั้น 'เทคโนโลยีฮาร์ด' ความแตกต่างนี้สะท้อนให้เห็นว่านโยบาย AI ของปักกิ่งมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาฮาร์ดแวร์มากกว่าโมเดลและแอปพลิเคชันซอฟต์แวร์อย่างไร ฮาร์ดแวร์ AI ขับเคลื่อน 85% ของมูลค่า 3.8 ล้านล้านดอลลาร์ในตลาดตราสารทุน AI ของจีน นับตั้งแต่ช่วง DeepSeek ในเดือนมกราคม 2025 Kinger Lau จาก Goldman Sachs ชี้ให้เห็นในรายงาน จีนคิดเป็นสัดส่วนอย่างน้อย 10% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่เกี่ยวข้องกับ AI ทั่วโลก แต่หุ้น AI ของจีน “มีนักลงทุนต่างชาติเป็นเจ้าของจำนวนมาก” เขากล่าว ช่องว่างก็ปรากฏในรายได้เช่นกัน “หุ้นฮาร์ดเทคมีการเติบโตที่แข็งแกร่งและมีผลกำไร แต่บริษัทอินเทอร์เน็ตขนาดใหญ่ยังคงดิ้นรนอย่างต่อเนื่องเพื่อเพิ่มผลกำไร” Lau กล่าว การเสนอขายหุ้น IPO ชิปและหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ของจีนที่ทุกคนตั้งตารอคอยก็กำลังมาที่ตลาดแผ่นดินใหญ่ แทนที่จะเป็นฮ่องกง ในขณะที่บริษัทโมเดล H-share AI กำลังวางแผนจดทะเบียนหุ้น A
