ประธานาธิบดีสหรัฐฯโดนัลด์ทรัมป์ดูเหมือนจะพยายามอย่างยิ่งยวดที่จะเป็นนายหน้าการพักรบรัสเซีย-ยูเครน ตลาดมีการกำหนดราคาในแง่ดีอย่างระมัดระวัง:, และทั้งหมดอยู่ภายใต้แรงกดดัน CHF ยังคงมีความเสี่ยงท่ามกลางการล่มสลายของการเจรจาการค้าของสหรัฐอเมริกา-สวิตเซอร์แลนด์ ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษคาดว่าจะลดอัตราการลดลงอย่างกว้างขวางในวันนี้ แต่อย่าคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ
USD: สิ่งต่าง ๆ เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในอัตราภาษีภูมิศาสตร์การเมืองและเฟด
การพัฒนาในสัปดาห์นี้มีการตีแผ่อย่างรวดเร็วในสามประเด็นสำคัญ: ภาษี, ภูมิศาสตร์การเมืองและ Federal Reserve สองคนแรกค่อนข้างเชื่อมโยงถึงกันเมื่อมาถึงอินเดียซึ่งต้องเผชิญกับการไต่สวนภาษีมาถึง 50% เพื่อตอบสนองต่อความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกับรัสเซีย อัตราการถือครองของเมื่อวานนี้จากธนาคารกลางอินเดียดูเหมือนจะไปในทิศทางของความมั่นคงของสกุลเงิน-และบางทีอาจจะหวังว่าจะมีการยกเลิกการค้า
ระดับ 88.0 ในดูเหมือนจะเป็นสายหลักของการป้องกัน หาก RBI อนุญาตให้ผ่านระดับนั้นการชุมนุมสามารถเร่งความเร็วในระยะสั้น สิ่งต่าง ๆ ไม่ได้ดูดีกว่ามากสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ในการค้าขายในขณะที่เราพูดคุยกันในส่วน EUR ด้านล่างและฟรังก์กลับมาถูกกดดัน
สิ่งที่ส่งเสริมการหมุนห่างจากฟรังก์ก็คือความเป็นไปได้ที่จับต้องได้ของการสู้รบรัสเซีย-ยูเครน ทรัมป์รายงานว่ามีการประชุมกับประธานาธิบดีวลาดิมีร์ปูตินทั้งประธานาธิบดีรัสเซียและประธานาธิบดียูเครน Volodymyr Zelensky ในช่วงต้นสัปดาห์หน้าและกล่าวว่ามี“ ความคืบหน้าอย่างมาก” ในการเจรจากับรัสเซีย
ด้วยความเคารพต่อสงครามยูเครนเงินดอลลาร์ยังคงรักษาบทบาทของตนในฐานะป้องกันความเสี่ยงทางการเมืองโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการเชื่อมโยงกับราคาพลังงาน ทั้งน้ำมันดิบและดอลลาร์ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อวานนี้
ในที่สุดเทพนิยายการสืบทอดของเฟด รายงานของสื่อแนะนำว่าทรัมป์กำลังได้รับคำแนะนำให้เข้ามาแทนที่ Adriana Kugler สมาชิก FOMC ที่ลาออกจากตำแหน่งอย่างเป็นทางการจนถึงเดือนมกราคมและรอจนกว่าจะถึงวันนั้นเพื่อประกาศเลือกประธานเฟดของเขา เราควรได้รับการตัดสินใจเร็ว ๆ นี้เนื่องจากการลาออกของ Kugler มีผลบังคับใช้ในวันพรุ่งนี้
ตามที่กล่าวไว้ใน FX Daily เมื่อวานนี้เราคิดว่าการเสนอชื่อของ Kevin Hassett ซึ่งได้รับการพิจารณาว่าเป็นนักวิ่งที่เป็นเหตุการณ์เชิงลบสำหรับเงินดอลลาร์เนื่องจากมุมมองของเขาและการรับรู้อิทธิพลของทรัมป์มากขึ้นเมื่อเทียบกับผู้สมัครหลักอื่น ๆ Kevin Warsh
เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อวานนี้ได้รับอิทธิพลจากการมองโลกในแง่ดีรอบการพักรบยูเครน-รัสเซียและการจัดแนวด้วยอัตราการแลกเปลี่ยนส่วนหน้าต่ำ เจ้าหน้าที่เฟดสามคน (Mary Daly, Lisa Cook และ Neel Kashkari) ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเสื่อมสภาพของตลาดงาน Cook โดดเด่นโดยเฉพาะการแก้ไขเดือนกรกฎาคมว่าเป็น“ จุดเปลี่ยนตามปกติ” และ Daly กล่าวว่าความเสี่ยงนั้นเบ้กว่าสองปีในปีนี้
เราจะได้ยินจากประธานาธิบดีราฟาเอลบอสติกของแอตแลนตาในวันนี้ (เป็นกลางไม่ใช่ผู้ได้รับรางวัล) แต่อารมณ์ดูเหมือนว่าจะเปลี่ยนไปในการสื่อสาร FOMC นอกการประชุม-ดูเหมือนจะเป็นโหมโรงที่จะเปลี่ยนไปอย่างเป็นทางการที่ Jackson Hole (21-23 สิงหาคม) การโทรเฟดใหม่ของเราคือการตัดสามครั้งโดยสิ้นปี
เราคาดว่าจะมีเสถียรภาพในดอลลาร์หลังจากการแก้ไขเมื่อวานนี้และท่ามกลางปฏิทินข้อมูลที่ค่อนข้างเบาของสหรัฐฯ ถึงกระนั้นอคติระยะสั้น USD ของเราก็ยังคงหมี
EUR: ยูเครนพักรบหวังว่าจะช่วยยูโร
การมองโลกในแง่ดีของทรัมป์เกี่ยวกับการสู้รบในยูเครน-รัสเซียน่าจะให้ความสำคัญกับความแข็งแกร่งของยูโรซึ่งยืนหยัดในการต่อต้านดอลลาร์อย่างสมบูรณ์ในเรื่องนี้ หากการพักรบกลายเป็นโอกาสที่จับต้องได้มากขึ้นและคาดว่าจะทำหน้าที่เป็นช่องทางหลักสำหรับการชื่นชมยูโร
ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นฟรังก์ยังคงประสบกับความสัมพันธ์ทางการค้าของสหรัฐอเมริกา-สวิตเซอร์แลนด์ที่เสื่อมโทรม ประธานาธิบดีสวิสกลับมาจากการเยี่ยมชมวอชิงตันเมื่อวานนี้โดยไม่ได้รับการปรับปรุงเงื่อนไขการค้าลดโอกาสในการจัดการข้อตกลงที่ใกล้เข้ามา อย่างไรก็ตามการกำหนดราคาของธนาคารแห่งชาติสวิสยังคงทอดสมอโดยมีความน่าจะเป็นน้อยกว่า 50% โดยนัยของการลดอัตราเพิ่มเติมหลังจากการรีบาวด์ที่ขับเคลื่อนด้วยภาษีที่ไม่คาดคิดในเดือนกรกฎาคม
ทริกเกอร์สำหรับการคิดใหม่ของ dovish-และการขาย CHF อีกครั้ง-อาจเป็นภาระเพิ่มเติมของภาษียาสหรัฐที่ใหญ่กว่าที่คาดการณ์ไว้ซึ่งปัจจุบันไม่รวมอยู่ในอัตรา 39% ที่ใช้กับสวิตเซอร์แลนด์ แต่คาดว่าจะประกาศในสัปดาห์หน้า
ใน EUR/USD การเรียกร้องของเราสำหรับวันนี้เป็นกลาง แต่ความสมดุลของความเสี่ยงยังคงเอียงไปที่ upside แม้จะเกิน 1.170
GBP: วันนี้ถูกตัดอย่างกว้างขวางในวันนี้
ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษคาดว่าจะดำเนินการต่อรูปแบบล่าสุดของการลดรายไตรมาสล่าสุดและลดอัตราธนาคารลง 25 คะแนนพื้นฐานเป็น 4.0% ในวันนี้ นี่คือคำแนะนำเต็มรูปแบบของเราสำหรับการประชุมวันนี้
ปฏิกิริยาในจะถูกขับเคลื่อนโดยการแยกโหวต; คาดว่าจะไม่เห็นด้วยกับทั้งสองฝ่าย สมาชิกอย่างน้อยหนึ่งคน (Catherine Mann) ควรลงคะแนนให้ถือและอาจเข้าร่วมอีกสอง (Huw Pill และ Megan Greene) แม้ว่านี่จะไม่ใช่กรณีฐานของเรา Arch-Dove Swati Dhingra ควรลงคะแนนให้ 50BP โดยมีความเสี่ยงบางอย่างของ Dove Alan Taylor ที่เข้าร่วมกับเธอ
อย่างไรก็ตามเราจะไม่อ่านมากเกินไปในการแยกการโหวตซึ่งมีอำนาจทำนายเพียงเล็กน้อยสำหรับการตัดสินใจในอนาคต แนวทางนโยบายควรยังคงไม่ถูกแตะต้องโดยบังเอิญยังคงส่งสัญญาณ“ ค่อยเป็นค่อยไป” และ“ ระมัดระวัง” ผ่อนคลายไปข้างหน้า
ตลาดมีการกำหนดราคาในการลดครั้งต่อไปในเดือนพฤศจิกายนหรือธันวาคม ในขณะที่ความเสี่ยงปรากฏขึ้นทางด้าน Dovish แต่ก็ไม่มีหลักฐานเพียงพอที่ว่าการเสื่อมสภาพของตลาดงานกำลังเกิดขึ้นตามจังหวะที่น่าตกใจ เราไม่คิดว่า BOE จะเสนอเหตุผลในการแก้ไขความคาดหวังอย่างหนักในด้าน Dovish ในวันนี้
อาจมีเสถียรภาพประมาณ 0.87 ในระยะเวลาอันใกล้นี้ในขณะที่การตัดสินใจทางการคลังที่เข้ามาโดยรัฐบาลสหราชอาณาจักรในเดือนสิงหาคมยังคง จำกัด โอกาสในการแก้ไขอย่างมีนัยสำคัญ เรามีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นเกี่ยวกับปอนด์กับดอลลาร์และราคาที่อาจเกิดขึ้นจากความเสี่ยงทางการเมืองในยุโรปเป็นลางดีสำหรับสายเคเบิลซึ่งสามารถหาทางกลับไปที่ 1.35 ในไตรมาสที่สี่
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: สิ่งพิมพ์นี้จัดทำขึ้นโดยเฉพาะเพื่อวัตถุประสงค์ด้านข้อมูลโดยไม่คำนึงถึงวิธีการเฉพาะของผู้ใช้สถานการณ์ทางการเงินหรือวัตถุประสงค์การลงทุน ข้อมูลไม่ได้เป็นการแนะนำการลงทุนและการลงทุนคำแนะนำทางกฎหมายหรือภาษีหรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ อ่านเพิ่มเติม
