FX DAILY: Dollar Bounce นั้นขาดความดแจ่มใส

วันนี้ภูมิภาคจะยุ่งอยู่กับนโยบายการเงิน ก่อนอื่นเราจะเห็นการตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติเช็ก หลังจากอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดไว้เมื่อวานนี้การลดอัตราการลดลงนั้นเป็นข้อตกลงที่ทำโดย 25bp ถึง 3.50%ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด การมุ่งเน้นที่ใหญ่กว่าจะอยู่ในงานแถลงข่าวและการคาดการณ์ของธนาคารกลางใหม่ แม้หลังจากจำนวนเงินเฟ้อที่ลดลงถูกลากลงโดยราคาอาหารและพลังงานส่วนใหญ่เราคาดว่าคำแนะนำล่วงหน้าจะเป็นเหยี่ยวในขณะที่การคาดการณ์ใหม่ควรผสมมากขึ้น

ในโปแลนด์เราจะเห็นการตัดสินใจของธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ เราคาดว่าอัตรา 50bp จะลดลงถึง 5.25%สอดคล้องกับความคาดหวังและการเปิดรอบการลดอัตราหลังจากหยุดครึ่งปีครึ่ง อย่างไรก็ตามการสื่อสารของ NBP ยังไม่ชัดเจนในสัปดาห์ที่ผ่านมาและตัวเลือกเพิ่มเติมทั้งสองด้านอยู่ในตารางเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ของเรา นอกจากนี้ยังมีการเปิดตัวแถลงการณ์ในวันนี้ซึ่งอาจให้เบาะแสกับเราในทิศทางต่อไปและคำแนะนำไปข้างหน้า การแถลงข่าวของผู้ว่าราชการคือวันพรุ่งนี้ซึ่งควรเป็นกิจกรรมหลัก

ในโรมาเนียเรายังคงตรวจสอบปฏิกิริยาของตลาดหลังการเลือกตั้ง เมื่อวานนี้ EUR/RON เพิ่มขึ้นเหนือระดับคีย์ 5.00 และเกือบจะได้สัมผัส 5.10 หลังจากความมั่นคงเป็นเวลาหลายปี นักเศรษฐศาสตร์ของเรารักษาเป้าหมายปลายปี 5.05 แต่ในระยะสั้นเรามีแนวโน้มที่จะย้ายในช่วง 5.05-5.10 ขึ้นอยู่กับแรงกดดันทางการตลาดของรอน แต่ 5.10 ดูเหมือนจะเป็นสายที่ยากสำหรับตอนนี้และ FX จะมีความยืดหยุ่นในสภาพแวดล้อมทางการเมืองมากขึ้น

สกุลเงิน CEE ได้รับผลกระทบจากความเชื่อมั่นในความเสี่ยงระดับโลกเมื่อวานนี้ แต่ต่อมาแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอีกครั้งและไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก เมื่อเราเข้าใกล้วันนี้เรารักษามุมมองเดียวกันกับที่เราจัดขึ้นในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา: อัตราแลกเปลี่ยน PLN/CZK ลดลงซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงนโยบายการเงินที่แตกต่างกันของโปแลนด์และสาธารณรัฐเช็ก แม้ว่า 50bp จะมีราคาในโปแลนด์ แต่เราเชื่อว่าการเริ่มต้นของรอบการตัดจะมีน้ำเสียง dovish ผลักดัน Eur/PLN ใกล้ถึง 4.300 ในทางกลับกัน CNB จะยังคงเป็นเหยี่ยวแม้จะมีอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าซึ่งควรรองรับ EUR/CZK ต่ำกว่า 24.900

Frantisek Taborsky