Fed ของ Warsh มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงผู้นำอาจส่งผลต่อเงินของคุณอย่างไร

ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ในการประชุมนโยบายในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการประชุมครั้งแรกภายใต้การกำกับดูแลของประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องความสามารถในการจ่ายได้เพียงเล็กน้อยซึ่งส่งผลกระทบต่อครัวเรือนจำนวนมากในสหรัฐฯ

การเลือกของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเป็นผู้นำธนาคารกลาง ก่อนหน้านี้ระบุว่าเขาจะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ย แต่ด้วยอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันประมาณสองเท่าของเป้าหมายระยะยาวของธนาคารกลางสหรัฐที่ 2% ธนาคารกลางอาจมีแนวโน้มที่จะพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

นั่นจะทำให้ Warsh ต่อต้านทรัมป์ซึ่งกล่าวว่าอัตราควรจะลดลงอย่างมาก สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุน Fed ระบุว่าแทบไม่มีโอกาสที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิถุนายน ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME

“กลุ่ม Warsh ที่เป็นมิตรกับทรัมป์อาจจะยังคงพยายามก้าวข้ามเส้นแบ่งระหว่างการทำสิ่งที่ฟังดูเป็นกลางกับการยอมรับว่าการปรับขึ้นราคามีความเป็นไปได้” ตามรายงานการวิจัยของ Capital Economics เมื่อวันที่ 11 มิถุนายน

ทั้งอัตราดอกเบี้ยที่สูงและราคาที่สูงสามารถส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคได้ ดังนั้นการเคลื่อนไหวของ Fed จึงจำเป็นต้องมีความสมดุลที่ละเอียดอ่อน ในตอนนี้ “ชาวอเมริกันควรคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงกว่าที่พวกเขาต้องการในอนาคตอันใกล้นี้” Matt Schulz หัวหน้านักวิเคราะห์สินเชื่อของ LendingTree กล่าว

นักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบาย รวมถึงประธานเจอโรม พาวเวลล์ที่กำลังจะพ้นตำแหน่ง มักอ้างถึงอัตราเงินเฟ้อ “แกนกลาง” เพื่อวัดทิศทางของราคา มาตรการ “หลัก” ยกเลิกราคาพลังงานและอาหาร ซึ่งอาจผันผวนในแต่ละเดือน

ในระหว่างการพิจารณาคดีเพื่อยืนยันของวุฒิสภาในเดือนเมษายน วอร์ชกล่าวว่าเขาชอบวิธีอื่น — “ค่าเฉลี่ยแบบตัดทอน” หรือที่เรียกว่า “ค่าเฉลี่ยแบบตัด” เพื่อวัดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ในระดับสูง มาตรการนี้จะไม่รวมหมวดหมู่สินค้าและบริการที่ราคาเปลี่ยนแปลงขึ้นหรือลงรุนแรงที่สุดในช่วงเดือน

สมมติฐานก็คือการเปลี่ยนแปลงราคาเหล่านี้เกิดจาก “ปัจจัยเฉพาะ” ที่จะบรรเทาลง แทนที่จะเป็นแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง Mark Zandi หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody's กล่าว

“ฉันพบว่ามันมีประโยชน์” แซนดีกล่าวถึงค่าเฉลี่ยที่ถูกตัดแต่ง “แต่ฉันว่าฉันก็ไม่แน่ใจว่าจะพึ่งพามันได้ บางสิ่งที่คุณคิดว่าอาจเกิดขึ้นชั่วคราวกลับกลายเป็นว่าคงอยู่ถาวร”

ความแตกต่างที่สำคัญสำหรับนโยบายอัตราดอกเบี้ย: ตัวชี้วัด “หลัก” และ “ค่าเฉลี่ยที่ถูกตัดแต่ง” กำลังส่งสัญญาณที่แตกต่างกันในขณะนี้ Joe Seydl นักเศรษฐศาสตร์ตลาดอาวุโสของ JP Morgan Private Bank กล่าว พวกเขากำลังเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้าม โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานขยับสูงขึ้น และค่าเฉลี่ยที่ลดลงขยับต่ำลง เขากล่าว

“ตอนนี้มันค่อนข้างสะดวกสำหรับมุมมองแบบผ่อนคลาย” Seydl กล่าว มุมมองเชิงบวกบ่งชี้ว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง

Federal Reserve กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่เรียกว่าอัตราเงินของ Fed ซึ่งธนาคารต่างๆ จะเรียกเก็บเงินจากกันสำหรับการกู้ยืมข้ามคืน อัตราดังกล่าวส่งผลต่ออัตราการกู้ยืมและการออมของผู้บริโภคจำนวนมาก

เมื่อเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน การกู้ยืมจะมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้บริโภคและธุรกิจ ซึ่งอาจทำให้เศรษฐกิจเย็นลง และในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อ การลดอัตราสามารถกระตุ้นการใช้จ่ายและกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่ยังช่วยกระตุ้นให้ราคาสูงขึ้นอีกด้วย

โดยทั่วไป อัตราระยะสั้น เช่น อัตราบัตรเครดิต จะถูกตรึงไว้กับเกณฑ์มาตรฐานของ Fed อย่างใกล้ชิด อัตราระยะยาว เช่น อัตราการจำนอง ได้รับอิทธิพลจากอัตราเงินเฟ้อและปัจจัยทางเศรษฐกิจอื่นๆ มากกว่า

สำหรับผู้บริโภค ทิศทางของนโยบายการเงินมีผลกระทบอย่างมากต่องบประมาณครัวเรือน

แนวโน้มต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นอาจเพิ่มอุปสรรคทางการเงินอีกครั้ง ในช่วงเวลาที่ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังทำให้หลายครัวเรือนตามทันได้ยากขึ้น

“ค่าใช้จ่ายที่จำเป็นที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน ยังคงกดดันงบประมาณครัวเรือน และส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนทางการเงินอย่างต่อเนื่อง” มิเคเล่ ราเนรี รองประธานและหัวหน้าฝ่ายวิจัยและให้คำปรึกษาของสหรัฐฯ ที่ TransUnion กล่าว “พลวัตเหล่านี้คาดว่าจะช่วยเสริมรูปแบบรูปตัว K ต่อไป”

รูปตัว K มักใช้เพื่อสะท้อนถึงประสบการณ์ทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันของผู้บริโภค: ครัวเรือนที่มีรายได้สูงจะมีฐานะดีขึ้นมากขึ้น ในขณะที่ครัวเรือนที่มีรายได้น้อยกำลังดิ้นรนเพื่อหาเงินเลี้ยงชีพ

การประมาณการโดยคณะกรรมการเศรษฐกิจร่วมรัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกา – ชนกลุ่มน้อยพบว่าภาษีศุลกากรและการทำสงครามกับอิหร่านทำให้แต่ละครัวเรือนมีค่าใช้จ่ายมากกว่า 3,100 ดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2568 ถึงเดือนพฤษภาคมปี 2569

สมัครสมาชิก CNBC บน YouTube