ยูโร (EUR) ขยับสูงขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคารหลังจากความผันผวนสองทางในช่วงสั้นๆ เนื่องจากเทรดเดอร์ได้สรุปข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่ล่าช้าและข้อมูลการใช้จ่ายของผู้บริโภค ในขณะที่เขียนบทความนี้ EUR/USD ซื้อขายที่ประมาณ 1.1800 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 24 กันยายน เพิ่มขึ้นเกือบ 0.25% ในวันนี้ เนื่องจากดอลลาร์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างต่อเนื่อง
สำนักงานสถิติแรงงานแห่งสหรัฐอเมริกา (BLS) รายงานว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม (NFP) เพิ่มขึ้น 64,000 อัตราในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดเล็กน้อยที่จะเพิ่มขึ้น 50,000 อัตรา ในทางตรงกันข้าม เงินเดือนเดือนตุลาคมหดตัว 105,000 ตำแหน่ง ซึ่งพลิกกลับอย่างมากจากที่เพิ่มขึ้น 108,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ซึ่งได้รับการปรับลดลงจากประมาณการเบื้องต้นที่ 119,000 ตำแหน่ง
อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเกินการคาดการณ์ของตลาดที่ 4.4% และถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2021 ขณะเดียวกัน อัตราการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานเพิ่มขึ้นเป็น 62.5% จาก 62.4%
รายงานยังแสดงให้เห็นว่า เงินเดือนของสหรัฐฯ ถูกปรับลดลงรวมกัน 33,000 ตำแหน่งในช่วงเดือนสิงหาคมและกันยายน สะท้อนคำพูดของประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งเตือนในงานแถลงข่าวหลังการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนเมษายนอาจเกินจริงประมาณ 60,000 ตำแหน่ง
การเติบโตของค่าจ้างมีสัญญาณผ่อนคลายเพิ่มเติมในเดือนพฤศจิกายน รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% MoM ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาดโดยเพิ่มขึ้น 0.3% และชะลอตัวลงอย่างมากจากที่เพิ่มขึ้น 0.4% ก่อนหน้านี้ การเติบโตของค่าจ้างลดลงเหลือ 3.5% จาก 3.7% ต่อปี
ข้อมูลยอดค้าปลีกเดือนตุลาคมส่งสัญญาณที่หลากหลาย ยอดขายทั่วไปไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนนี้ ซึ่งพลาดการคาดการณ์ของตลาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1% อย่างไรก็ตาม รายละเอียดพื้นฐานได้รับการสนับสนุนมากขึ้น โดยยอดค้าปลีกไม่รวมรถยนต์เพิ่มขึ้น 0.4% ในขณะที่กลุ่มควบคุมเพิ่มขึ้น 0.8% เกินกว่าการคาดการณ์
เมื่อนำมารวมกัน ข้อมูลของสหรัฐฯ แบบผสมได้เสริมแนวทางที่ระมัดระวังของเฟดในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม หลังจากที่ได้ลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานไปแล้ว 75 จุดในปีนี้เพื่อสนับสนุนตลาดแรงงาน ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมกราคม แต่นักลงทุนยังคงคงราคาต่อไปในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2569
เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซึ่งอยู่ที่ใกล้ 97.96 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 3 ตุลาคม
นอกเหนือจากข้อเสียของดอลลาร์แล้ว การสำรวจดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อทั่วโลก (PMI) ของ S&P เบื้องต้นในเดือนธันวาคม ยังชี้ให้เห็นถึงการสูญเสียโมเมนตัมในกิจกรรมทางธุรกิจ Composite PMI ลดลงเหลือ 53.0 จาก 54.2 ในขณะที่ Manufacturing PMI ลดลงเหลือ 51.8 จาก 52.2 และ PMI ด้านบริการลดลงเหลือ 52.9 จาก 54.1
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Nonfarm Payrolls
Nonfarm Payrolls (NFP) เป็นส่วนหนึ่งของรายงานการจ้างงานรายเดือนของสำนักงานสถิติแรงงานแห่งสหรัฐอเมริกา ส่วนประกอบ Nonfarm Payrolls จะวัดการเปลี่ยนแปลงของจำนวนการจ้างงานในสหรัฐอเมริกาในช่วงเดือนที่ผ่านมาโดยเฉพาะ ไม่รวมอุตสาหกรรมการเกษตร
ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสามารถมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐได้ โดยเป็นตัววัดว่า Fed ประสบความสำเร็จในการปฏิบัติตามคำสั่งในการส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบและอัตราเงินเฟ้อ 2% ตัวเลข NFP ที่ค่อนข้างสูงหมายความว่ามีคนมีงานทำมากขึ้น มีรายได้มากขึ้น และอาจใช้จ่ายมากขึ้นด้วย ผลของการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ค่อนข้างต่ำ ในทางกลับกัน อาจหมายความว่าผู้คนกำลังดิ้นรนในการหางานทำ โดยทั่วไปเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงซึ่งเกิดจากการว่างงานต่ำ และลดอัตราดอกเบี้ยลงเพื่อกระตุ้นตลาดแรงงานที่ซบเซา
โดยทั่วไปการจ้างงานนอกภาคเกษตรมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าเมื่อตัวเลขเงินเดือนออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ USD ก็มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นและในทางกลับกันเมื่อตัวเลขดังกล่าวลดลง NFP มีอิทธิพลต่อเงินดอลลาร์สหรัฐโดยอาศัยผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อ การคาดการณ์นโยบายการเงิน และอัตราดอกเบี้ย NFP ที่สูงขึ้นมักจะหมายความว่า Federal Reserve จะมีนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น โดยสนับสนุน USD
โดยทั่วไปแล้วการจ้างงานนอกภาคเกษตรมีความสัมพันธ์เชิงลบกับราคาทองคำ ซึ่งหมายความว่าตัวเลขเงินเดือนที่สูงกว่าที่คาดจะมีผลกระทบต่อราคาทองคำและในทางกลับกัน โดยทั่วไป NFP ที่สูงขึ้นจะส่งผลเชิงบวกต่อมูลค่าของ USD และเช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์หลักส่วนใหญ่ ทองคำจะมีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ หากค่าเงิน USD เพิ่มขึ้น จะต้องใช้เงินดอลลาร์น้อยลงในการซื้อทองคำหนึ่งออนซ์ นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น (โดยทั่วไปแล้วจะช่วยให้ NFP สูงขึ้น) ยังลดความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะการลงทุนเมื่อเทียบกับการอยู่เป็นเงินสด ซึ่งอย่างน้อยเงินก็จะได้รับดอกเบี้ย
การจ้างงานนอกภาคเกษตรเป็นเพียงองค์ประกอบหนึ่งในรายงานการจ้างงานที่ใหญ่กว่า และสามารถบดบังด้วยองค์ประกอบอื่นๆ ได้ ในบางครั้ง เมื่อ NFP ออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่รายได้เฉลี่ยรายสัปดาห์ต่ำกว่าที่คาดไว้ ตลาดก็เพิกเฉยต่อผลกระทบที่อาจเกิดภาวะเงินเฟ้อจากผลลัพธ์พาดหัวข่าว และตีความว่ารายได้ที่ลดลงนั้นเป็นภาวะเงินฝืด ส่วนประกอบของอัตราการเข้าร่วมและชั่วโมงเฉลี่ยรายสัปดาห์ยังสามารถมีอิทธิพลต่อปฏิกิริยาของตลาดได้เช่นกัน แต่เฉพาะในเหตุการณ์ที่ไม่ค่อยเกิดขึ้น เช่น “การลาออกครั้งใหญ่” หรือวิกฤตการเงินโลกเท่านั้น
