24 มิถุนายน 2569
- รายงานทุกสองปีประเมินความคืบหน้าในการนำเงินสกุลยูโรมาใช้ในสาธารณรัฐเช็ก ฮังการี โปแลนด์ โรมาเนีย และสวีเดน
- ประเทศที่อยู่ระหว่างการพิจารณาแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจต่อผลกระทบจากภายนอก แต่ยังคงเผชิญกับอุปสรรคในการรับเงินยูโร
- แนวโน้มเงินเฟ้อแบบผสม โดยสถานการณ์ทางการคลังย่ำแย่ในประเทศส่วนใหญ่
- กฎหมายในทั้งห้าประเทศไม่สอดคล้องกับข้อกำหนดทางกฎหมายสำหรับการนำเงินยูโรมาใช้
ความคืบหน้าที่จำกัดเกิดขึ้นโดยประเทศสมาชิกของสหภาพยุโรป (EU) นอกเขตยูโรเกี่ยวกับการบรรจบกันทางเศรษฐกิจกับเขตยูโรตั้งแต่ปี 2567 ตามรายงานของ รายงานการบรรจบกันของปี 2026 ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เผยแพร่ในวันนี้ ปัจจัยสำคัญที่ขัดขวางการบรรจบกันทางเศรษฐกิจคือผลกระทบทางเศรษฐกิจจากผลกระทบภายนอก รวมถึงสงครามของรัสเซียกับยูเครน ความตึงเครียดทางการค้าทั่วโลก และการระบาดของสงครามในตะวันออกกลาง
แม้จะมีความท้าทายภายนอกเหล่านี้ กิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศที่อยู่ระหว่างการทบทวนก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น แต่อัตราการเติบโตแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ เมื่อมองไปข้างหน้า แนวโน้มเศรษฐกิจถูกบดบังด้วยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น สงครามในตะวันออกกลางส่งผลให้ตลาดพลังงานโลกมีความผันผวนมากขึ้น และต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มทางเศรษฐกิจ การพัฒนาเหล่านี้มีผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อและความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจอย่างเห็นได้ชัด และอาจส่งผลต่อการเติบโตของผลผลิตในอนาคต แม้ว่าระดับความอ่อนไหวและการสัมผัสโดยตรงของประเทศเหล่านี้ต่อการเปลี่ยนแปลงด้านพลังงานจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไปและปัจจุบันต่ำกว่าปี 2565 ผลกระทบทางเศรษฐกิจระยะกลางจะขึ้นอยู่กับความรุนแรงและระยะเวลาของการเปลี่ยนแปลงด้านพลังงานในปัจจุบัน ตลอดจนขนาดของผลกระทบทางอ้อมและผลกระทบรอบที่สอง
ว่าด้วยเรื่องของ เกณฑ์เสถียรภาพราคาสามในห้าประเทศที่อยู่ระหว่างการทบทวนบันทึกอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย 12 เดือนสูงกว่าค่าอ้างอิงที่ 2.7% อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าค่าอ้างอิงในโรมาเนียอย่างมาก และสูงกว่านั้นในฮังการีและโปแลนด์ แม้ว่าจะอยู่ในระดับที่น้อยกว่าก็ตาม ในสาธารณรัฐเช็กและสวีเดน อัตราเงินเฟ้ออยู่ต่ำกว่าค่าอ้างอิง (ภาพที่ 1) ค่าอ้างอิงอิงตามประเทศสมาชิกที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดสามประเทศในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ได้แก่ ไซปรัส (0.9%) ฝรั่งเศส (1.2%) และเดนมาร์ก (1.6%) โดยนำอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาและเพิ่ม 1.5 เปอร์เซ็นต์ ไม่มีประเทศสมาชิกใดที่ถูกระบุว่าเป็นค่าผิดปกติสำหรับการยกเว้น จากการคำนวณค่าอ้างอิง
แผนภูมิที่ 1
อัตราเงินเฟ้อ HICP
(การเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์เฉลี่ยต่อปี)
ที่มา: การคำนวณของ Eurostat และ ECB
แผนภูมิที่ 2
ส่วนเกินของรัฐบาลกลาง (+) หรือการขาดดุล (-)
(ร้อยละของ GDP)
ที่มา: Eurostat 
หมายเหตุ: ข้อมูลสำหรับปี 2023 ได้รับการแก้ไขเล็กน้อยตั้งแต่รายงาน Convergence Report ปี 2024
ที่ การขาดดุลทางการคลัง ได้เสื่อมถอยลงในประเทศส่วนใหญ่นับตั้งแต่รายงาน Convergence Report ปี 2024 โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในบางกรณี ในปี 2025 ฮังการี โปแลนด์ และโรมาเนีย เกินค่าอ้างอิงการขาดดุลที่ 3% ของ GDP (แผนภูมิที่ 2) รายได้รวมของรัฐบาลโดยรวม อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ในปี 2025 ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าค่าอ้างอิง 60% มากในทุกประเทศที่อยู่ระหว่างการทบทวน ยกเว้นฮังการี อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ล่าสุดของคณะกรรมาธิการยุโรประบุว่าในปี 2569 อัตราส่วนหนี้สินจะเพิ่มขึ้นเหนือมูลค่าอ้างอิงทั้งในโปแลนด์และโรมาเนีย
จำนวนประเทศที่อยู่ภายใต้การ ขั้นตอนการขาดดุลมากเกินไป เพิ่มขึ้นเป็นสามรายการนับตั้งแต่รายงานการบรรจบกันปี 2024 โดยฮังการีและโปแลนด์เข้าร่วมกับโรมาเนีย และไม่มีประเทศใดที่คาดว่าจะลดการขาดดุลให้ต่ำกว่า 3% ของมูลค่าอ้างอิง GDP ก่อนสิ้นปี 2570 ตามการคาดการณ์ของคณะกรรมาธิการยุโรป โรมาเนียยังคงอยู่ภายใต้ขั้นตอนของการขาดดุลที่มากเกินไป ซึ่งได้เปิดขึ้นในปี 2020 และได้ขยายกำหนดเวลาในการยุติสถานการณ์การขาดดุลที่มากเกินไปจนถึงปี 2030 นอกจากนี้ ยังได้เปิดขั้นตอนของการขาดดุลที่มากเกินไปสำหรับฮังการีและโปแลนด์ในเดือนกรกฎาคม 2024 โดยอิงจากการขาดดุลที่สูงกว่า 3% ของมูลค่าอ้างอิง GDP ในปี 2023 ซึ่งอยู่ที่ 4.7% และ 7.3% ตามลำดับ โดยมีกำหนดเส้นตายสำหรับการแก้ไข สำหรับปี 2569 และ 2571 ตามลำดับ
ว่าด้วยเรื่องของ เกณฑ์อัตราแลกเปลี่ยนไม่มีสกุลเงินของประเทศที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบเข้าร่วมในกลไกอัตราแลกเปลี่ยน (ERM II) และบางสกุลเงินประสบกับความผันผวนอย่างมากเมื่อเทียบกับเงินยูโรในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา (แผนภูมิ 3)
ว่าด้วยเรื่อง อัตราดอกเบี้ยระยะยาวสามในห้าประเทศที่อยู่ระหว่างการทบทวนบันทึกอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเฉลี่ย 12 เดือนสูงกว่าค่าอ้างอิงที่ 5.1% (แผนภูมิ 4) ได้แก่โปแลนด์ (5.4%) ฮังการี (6.7%) และโรมาเนีย (6.7%) และอัตราดอกเบี้ยระยะยาวก็สูงกว่าค่าอ้างอิงในรายงาน Convergence Report ปี 2024 ค่าอ้างอิงอิงตามอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเฉลี่ย 12 เดือนของประเทศสมาชิกทั้งสามที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำที่สุด ได้แก่ เดนมาร์ก (2.6%) ไซปรัส (3.1%) และฝรั่งเศส (3.5%) อัตราเฉลี่ยจึงเท่ากับ 3.1% และเมื่อบวก 2 เปอร์เซ็นต์ ค่าอ้างอิงจะเป็น 5.1%
แผนภูมิที่ 3
อัตราแลกเปลี่ยนทวิภาคีเทียบกับเงินยูโร
(ดัชนี: เฉลี่ยเดือนมิถุนายน 2567 = 100 ข้อมูลรายวัน 1 มิถุนายน 2567 – 17 มิถุนายน 2569)
ที่มา: อีซีบี
หมายเหตุ: การเคลื่อนไหวขึ้น (ลง) บ่งบอกถึงการแข็งค่า (ค่าเสื่อมราคา) ของสกุลเงิน
แผนภูมิที่ 4
อัตราดอกเบี้ยระยะยาว
(เปอร์เซ็นต์, ค่าเฉลี่ยรายปี)
ที่มา: Eurostat และ ECB 
คุณภาพ ของสถาบัน เป็นสิ่งสำคัญสำหรับความยั่งยืนของการบรรจบกัน สถาบันและธรรมาภิบาลที่เข้มแข็งจะนำมาซึ่งผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในฮังการีและโรมาเนีย ยกเว้นสวีเดน ตัวชี้วัดที่เผยแพร่โดยองค์กรระหว่างประเทศแนะนำว่ายังมีพื้นที่สำหรับประเทศที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบเพื่อก้าวให้ทันในแง่ของคุณภาพของสถาบันและการกำกับดูแล
สำหรับ ความเข้ากันได้ของกฎหมายระดับชาติ กับ สนธิสัญญา และ ธรรมนูญของ ESCB และของ ECBไม่มีประเทศใดในห้าประเทศที่อยู่ระหว่างการทบทวนที่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดในการนำเงินยูโรมาใช้ได้อย่างสมบูรณ์
หากมีข้อสงสัยเกี่ยวกับสื่อ กรุณาติดต่อ เบอนัวต์ ดีกโทร.: +49 172 1683704.
หมายเหตุ
- ที่ รายงานการบรรจบกันของคณะกรรมาธิการยุโรป
- รายงานการบรรจบกันของ ECB จะทบทวนการบรรจบกันทางเศรษฐกิจและกฎหมายของประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่ไม่ใช่กลุ่มยูโร โดยจะมีการเบี่ยงเบนทุกๆ สองปี หรือตามคำขอของประเทศใดประเทศหนึ่ง โดยจะประเมินระดับของการบรรจบกันทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนกับเขตยูโร กฎหมายระดับชาติสอดคล้องกับกรอบกฎหมายของสหภาพยุโรปหรือไม่ และข้อกำหนดทางกฎหมายนั้นเป็นไปตามข้อกำหนดสำหรับธนาคารกลางของประเทศที่เกี่ยวข้องหรือไม่ เมื่อพิจารณาจากข้อกำหนด “ไม่เข้าร่วม” เดนมาร์กจะไม่รวมอยู่ในการประเมิน เว้นแต่จะมีการร้องขอ
- วันที่ตัดยอดสถิติที่รวมอยู่ในรายงาน Convergence นี้คือวันที่ 17 มิถุนายน 2026 ระยะเวลาอ้างอิงสำหรับทั้งเกณฑ์เสถียรภาพด้านราคาและเกณฑ์อัตราดอกเบี้ยระยะยาวคือตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025 ถึงพฤษภาคม 2026 สำหรับอัตราแลกเปลี่ยน ระยะเวลาอ้างอิงคือตั้งแต่ 18 มิถุนายน 2024 ถึง 17 มิถุนายน 2026 ข้อมูลในอดีตเกี่ยวกับฐานะทางการเงินครอบคลุมช่วงระยะเวลาถึงปี 2025 การคาดการณ์จะขึ้นอยู่กับ บน การคาดการณ์เศรษฐกิจฤดูใบไม้ผลิปี 2026 ของคณะกรรมาธิการยุโรป และโปรแกรมการบรรจบกันล่าสุดของประเทศที่เกี่ยวข้อง เช่นเดียวกับข้อมูลอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบความยั่งยืนของการบรรจบกันแบบคาดการณ์ล่วงหน้า
