นี่คือบทแปลและสรุปบทวิเคราะห์จาก DBS Group Research เกี่ยวกับทิศทางราคาทองคำ (XAU/USD) ท่ามกลางความผันผวนของตลาดพลังงานและตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ จากมุมมองของ THAIFRX.COM ประจำวันที่ 10 เมษายน 2026 ครับ
DBS ชี้ทองคำเข้าสู่โหมด “Sideways” รอแรงกระตุ้น! จับตาตัวเลข CPI สหรัฐฯ และความต้องการจากนักลงทุนสถาบัน
สรุปเนื้อหาสำคัญจากบทวิเคราะห์ (อัปเดต 10 เมษายน 2569):
-
การเคลื่อนไหวในกรอบแคบ: Eugene Leow นักเศรษฐศาสตร์จาก DBS ระบุว่าราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบแคบ (Consolidate) แม้ตลาดพลังงานจะมีความผันผวนสูง โดยนักลงทุนส่วนใหญ่เลือกที่จะ “รอดูท่าที” (Retreat to the sidelines) ก่อนการประกาศตัวเลข CPI สหรัฐฯ ในคืนนี้
-
น้ำมันพุ่งแต่ทองนิ่ง: ความคลางแคลงใจในข้อตกลงหยุดยิงและการปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างต่อเนื่อง ผลักดันให้ราคาน้ำมันพุ่งเข้าใกล้ระดับ $100 แต่ราคาทองคำยังไม่ตอบสนองรุนแรงเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่แท้จริง (Real Yields) ยังคงทรงตัว
-
แรงซื้อสถาบันเริ่มกลับมา: DBS สังเกตเห็นสัญญาณบวกจากการที่นักลงทุนสถาบันเริ่มกลับเข้ามาสะสมทองคำอีกครั้ง โดยเห็นได้จาก ยอดการถือครองทองคำผ่านกองทุน ETF ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง หลังจากราคาย่อตัวลงในช่วงปลายเดือนมีนาคม
-
ปัจจัยชี้ขาด: ในระยะสั้น ทิศทางทองคำขึ้นอยู่กับ 2 ปัจจัยหลัก คือ ผลการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ที่ปากีสถาน และการกลับมาเดินเรือตามปกติในช่องแคบฮอร์มุซ
🔍 ข้อมูลเพิ่มเติม (Market Insights – 10 เมษายน 2569)
-
The Energy-Gold Decoupling: ปกติราคาน้ำมันที่พุ่งสูงมักลากทองคำขึ้นตามในฐานะสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ แต่รอบนี้ทองคำกลับ “แยกทาง” (Decouple) ชั่วคราว เพราะตลาดกังวลว่าถ้าน้ำมันแพงจะบีบให้ Fed ต้อง “ขึ้นดอกเบี้ย” ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ ทำให้ราคาติดอยู่ในกรอบเลือกทาง
-
ETF Accumulation Phase: การที่กองทุน ETF เริ่มกลับมาซื้อทองคำสะท้อนว่านักลงทุนรายใหญ่เริ่มมองว่าระดับราคาปัจจุบันเป็น “จุดคุ้มค่า” ในการถือครองเชิงกลยุทธ์ (Strategic Exposure) เพื่อรับมือความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจยืดเยื้อ
-
The CPI Catalyst: ตัวเลข CPI คืนนี้เวลา 19:30 น. (ไทย) หากออกมา “สูงกว่าคาด” ทองคำอาจถูกเทขายสั้นๆ จากดอลลาร์ที่แข็งค่า แต่ถ้า “ต่ำกว่าคาด” ทองคำจะพุ่งทะลุแนวต้านทันทีเพราะความกดดันเรื่องดอกเบี้ย Fed จะหายไป
📊 บทสรุปและวิเคราะห์จาก THAIFRX.COM
“ทองคำในจังหวะสะสมพลัง: เมื่อยักษ์ใหญ่เริ่มขยับ ตลาดรายย่อยต้องระวัง”
-
บทวิเคราะห์: มุมมองจาก DBS ยืนยันว่าทองคำกำลังสร้างฐาน (Base Building) การที่นักลงทุนสถาบันเริ่มเก็บของผ่าน ETF เป็นสัญญาณเตือนว่าทองคำอาจมี “ขาขึ้นรอบใหญ่” รออยู่ หากสถานการณ์ในปากีสถานไม่เป็นไปตามเป้า หรือเงินเฟ้อสหรัฐฯ เริ่มควบคุมไม่ได้
-
ระดับราคาที่ต้องจับตาคืนนี้:
-
แนวต้านสำคัญ: $4,800 และ $4,850
-
แนวรับสำคัญ: $4,730 และด่านตัดสินใจที่ $4,700
-
-
กลยุทธ์การเทรด: “Follow the Big Money” แนะนำให้นักเทรดรายย่อยอย่าเพิ่งรีบเปิดสถานะใหญ่ก่อนตัวเลข CPI ออก หากราคาผ่าน $4,800 ได้อย่างมั่นคงหลังข่าวออก ให้พิจารณาเข้าซื้อตามกลุ่มสถาบัน โดยมีเป้าหมายทำกำไรที่ $4,900+
