Blue Owl จำกัดการแลกกองทุนเครดิตส่วนบุคคลไว้ที่ 5% หลังจากระดับคำขอที่สูงชัน

นกฮูกสีฟ้า กำลังประสบกับคำขอไถ่ถอนที่เพิ่มขึ้นสำหรับกองทุนเครดิตส่วนตัวสองกองทุนตามจดหมายถึงผู้ถือหุ้นที่ออกเมื่อวันพฤหัสบดี

กองทุน OCIC ซึ่งเป็นกองทุนหลักของบริษัท ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารประมาณ 36,000 ล้านดอลลาร์ ได้รับการร้องขอไถ่ถอนหุ้นประมาณ 21.9% ของหุ้นคงเหลือในช่วงไตรมาสแรก บริษัทกล่าว OTIC กองทุนขนาดเล็กที่มุ่งเน้นเทคโนโลยีของ Blue Owl ได้รับคำขอไถ่ถอน 40.7% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ในกองทุนทั้งสองนั้น Blue Owl เลือกจำกัดคำขอไว้ที่ 5% Blue Owl ระบุว่าคำขอที่สูงกว่าปกตินั้นเกิดจาก “ความกังวลของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการหยุดชะงักที่เกี่ยวข้องกับ AI ให้กับบริษัทซอฟต์แวร์”

“เรายังคงสังเกตเห็นความไม่เชื่อมโยงที่สำคัญระหว่างการเจรจาสาธารณะเกี่ยวกับสินเชื่อภาคเอกชนและแนวโน้มที่ซ่อนอยู่ในพอร์ตโฟลิโอของเรา” Blue Owl กล่าวในจดหมายของผู้ถือหุ้น

อุตสาหกรรมสินเชื่อภาคเอกชนได้รับผลกระทบจากความกังวลว่าอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์จะถูกเปิดเผยมากเกินไป ซึ่งเป็นพื้นที่ที่อยู่ภายใต้แรงกดดันจากความกลัวว่าจะถูกกำจัดตัวกลางจากปัญญาประดิษฐ์

ซอฟต์แวร์เป็นตัวแทนประมาณ 20% ของการเปิดรับพอร์ตโฟลิโอในกลุ่มบริษัทพัฒนาธุรกิจที่เรียกว่า BDCs (พร็อกซีที่มีการซื้อขายสาธารณะสำหรับเครดิตส่วนตัว) ตามข้อมูลของ Jefferies ความกลัวที่พาดหัวข่าวเกี่ยวกับความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ในภาคส่วนนี้ได้ผลักดันให้นักลงทุนสถาบันกลุ่มเล็กๆ แต่มีฐานะร่ำรวยแสวงหาทางออกจากกองทุนเหล่านี้จำนวนมาก

“ในขณะที่ความคลาดเคลื่อนของตลาดสาธารณะและความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้เปลี่ยนทัศนคติ การกระจายตัวก็เพิ่มขึ้นทั่วทั้งภาคส่วน สร้างโอกาสสำหรับผู้ให้กู้ที่มีประสบการณ์ในการคัดเลือกเงินทุนตามเงื่อนไขที่ดีขึ้น” อ่านจดหมายที่เน้นเทคโนโลยี

Blue Owl ซึ่งมีความโดดเด่นในการมีสองกองทุนเครดิตเอกชนที่ไม่มีการซื้อขายเหล่านี้ ก็เป็นหนึ่งในกลุ่มสุดท้ายที่รายงานการแลกรางวัล เปอร์เซ็นต์การไถ่ถอนของบริษัทนั้นสูงกว่าบริษัทอื่นๆ หลายเท่า

บริษัทส่วนใหญ่เลือกที่จะใช้เพดานสูงสุด 5% แต่บางบริษัทก็รวมถึงด้วย คลิฟวอเตอร์ และ แบล็คสโตน อนุญาตให้มีการไถ่ถอนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

กองทุนเทคโนโลยี OTIC ของ Blue Owl ได้รับคำขอไถ่ถอน 17% ในไตรมาสที่สี่ ซึ่งเป็นไปตามนั้น คำขอของ OCIC อยู่ที่ 5% ในไตรมาสที่สี่

ก่อนหน้านี้ กองทุนทั้งสองได้รับความสนใจจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Saba และ Cox ซึ่งขยายข้อเสนอซื้อให้กับผู้ถือที่ถูกล็อคด้วยส่วนลดที่สูงชัน

Blue Owl กล่าวในไตรมาสล่าสุด คำขอไถ่ถอนของกองทุนเทคโนโลยีได้รับการขยายโดยฐานผู้ถือหุ้นที่กระจุกตัวมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบางช่องทางความมั่งคั่งและภูมิภาค สำหรับกองทุนหลักของบริษัท บริษัทกล่าวว่ากิจกรรมดังกล่าวได้รับแรงผลักดันจาก “ฐานนักลงทุนส่วนน้อย” โดยผู้ถือหุ้น 90% เลือกที่จะไม่ทำการประมูล

กองทุนทั้งสองมีการไหลเข้าขั้นต้น ซึ่งรวมกับประตู 5% ส่งผลให้มีการไหลออกสุทธิเล็กน้อย