การแก้ไขอย่างต่อเนื่องของ Bitcoin กำลังดึงผู้ถือครองรายใหญ่กลับเข้าสู่สถานที่รวมศูนย์ โดยข้อมูล CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าการไหลเข้าของ Binance ที่ครอบงำโดยวาฬเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในเวลาเดียวกัน การวางตำแหน่งอนุพันธ์ยังคงผ่อนคลายลง ซึ่งตอกย้ำภาพของตลาดที่ลดความเสี่ยงทั้งในสปอตและฟิวเจอร์ส
ส่วนแบ่ง Bitcoin Whale ของการไหลเข้าพุ่งสูงขึ้นใน Binance
Darkfost ผู้สนับสนุน CryptoQuant (@Darkfost_Coc) กล่าวว่า Binance มองเห็นกิจกรรมของวาฬเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากการถอนเงินกดดันผู้เข้าร่วม “ตั้งแต่ผู้เข้าร่วมรายย่อยไปจนถึงปลาวาฬและแม้แต่สถาบัน” จุดสนใจของเขาคือ “อัตราส่วนการไหลเข้าของวาฬ” ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่เปรียบเทียบการไหลเข้าของ BTC จากธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุด 10 รายการเทียบกับการไหลเข้าของการแลกเปลี่ยนทั้งหมด ปรับให้เรียบโดยใช้ค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์เพื่อลดผลกระทบของการโอนครั้งเดียว
“ตามอัตราส่วนการไหลเข้าของวาฬ เราเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนของกิจกรรมของวาฬบน Binance ซึ่งสะท้อนถึงความเคลื่อนไหวเฉพาะในตลาด” Darkfost เขียน “อัตราส่วนนี้คำนวณโดยการเปรียบเทียบการไหลเข้าของ BTC จากธุรกรรมที่ใหญ่ที่สุด 10 รายการกับการไหลเข้าทั้งหมด การใช้ค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์จะช่วยเปิดเผยแนวโน้มที่ชัดเจนยิ่งขึ้น โดยกรองสัญญาณรบกวนออกจากธุรกรรมที่โดดเดี่ยวและโดดเด่น”
ระหว่างวันที่ 2 กุมภาพันธ์ถึง 15 กุมภาพันธ์ Darkfost กล่าวว่าอัตราส่วนเพิ่มขึ้นจาก 0.4 เป็น 0.62 ซึ่งหมายความว่าส่วนแบ่ง BTC ขาเข้าไปยัง Binance ที่มากขึ้นนั้นมาจากการโอนเงินจำนวนมากชุดเล็กๆ แม้ว่าตัวชี้วัดจะไม่ได้พิสูจน์เจตนา แต่กระแสการไหลเข้าของวาฬที่มีความเข้มข้นสูงขึ้นมักถูกมองว่าเป็นการเพิ่มขึ้นของอุปทานฝั่งขายที่มีศักยภาพซึ่งอยู่ในสมุดบัญชีการแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ไม่มีความเสี่ยง
“สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งการไหลเข้า ซึ่งสามารถตีความได้ว่าเป็นแรงกดดันด้านการขายที่เพิ่มขึ้นในตลาด” เขากล่าวเสริม
Darkfost ยังตั้งค่าสถานะว่ากิจกรรมบางอย่างอาจเชื่อมโยงกับเอนทิตีเฉพาะ “ส่วนหนึ่งของการไหลเข้าเหล่านี้มาจากวาฬที่รู้จักกันดีซึ่งเชื่อกันว่าเป็น Garrett Jin ชื่อเล่น 19D5 หรือ 'วาฬ Hyperunit' วาฬตัวนี้มีการใช้งานเป็นพิเศษใน Binance เมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยขยับเข้าใกล้ 10,000 BTC สู่แพลตฟอร์ม”
เขาตีกรอบบริบทที่กว้างขึ้นว่าเป็นเรื่องราวของสภาพคล่องและทางเลือกในสถานที่มากกว่าความผิดปกติที่ขับเคลื่อนด้วยกระเป๋าเงินเพียงตัวเดียว โดยอ้างว่าวาฬหลายตัวได้ส่ง “BTC จำนวนสำคัญ” ไปยัง Binance โดยได้รับความช่วยเหลือจากความลึก ในขณะที่ความไม่แน่นอนผลักดันให้นักลงทุนประเมินความเสี่ยงอีกครั้ง
อนุพันธ์คลี่คลายเพิ่มความกดดัน
ในโพสต์แยกต่างหาก Darkfost แย้งว่าการหดตัวของตลาดอนุพันธ์ที่ตามมาด้านบนของวงจรยังคงเป็นคุณลักษณะหลักของเทปปัจจุบัน “การวิเคราะห์ความสนใจแบบเปิดของ Bitcoin ข้ามการแลกเปลี่ยน เน้นย้ำว่าตลาดอนุพันธ์หดตัวอย่างรุนแรงเพียงใดนับตั้งแต่ระดับสูงสุดตลอดกาลครั้งล่าสุดและการขายออกในวันที่ 10 ตุลาคม” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าการเก็งกำไร “ถึงระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน”
เขาชี้ไปที่จุดสูงสุดก่อนหน้านี้ของความสนใจแบบเปิดในสกุลเงิน BTC บน Binance: 94,300 BTC หลังจากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2564 เทียบกับ 120,000 BTC ที่จุดสูงสุดของตลาดในเดือนตุลาคม 2568 และกล่าวว่าความสนใจแบบเปิดโดยรวมจากการแลกเปลี่ยนทั้งหมดเพิ่มขึ้นจาก 221,000 BTC ในเดือนเมษายน 2567 เป็น 381,000 BTC ที่จุดสูงสุดของรอบ
นับตั้งแต่นั้นมา เขากล่าวว่าความสนใจแบบเปิดลดลงในเกือบทุกเดือน รวมถึงวันที่ 6 ต.ค.–ต.ค. การเบิกเงิน 11 ครั้งเมื่อดอกเบี้ยแบบเปิดของ Binance ลดลง 20.8% ในขณะที่ Bybit และ Gate.io ต่างก็โพสต์ลดลง 37% การหดตัวยังคงดำเนินต่อไป โดย Binance ลดลงอีก 39.3%, Bybit ลดลง 33% และ BitMEX ลดลง 24% ตามข้อมูลของ Darkfost
ประเด็นสำคัญของเขาคือตลาดยังอยู่ในช่วงลดความเสี่ยง ไม่ว่าจะเป็นโดยสมัครใจหรือถูกบังคับโดยการชำระบัญชีท่ามกลางความผันผวน “โดยรวมแล้ว สภาพแวดล้อมนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังลดความเสี่ยง ลดความเสี่ยง หรือถูกบังคับให้ออกผ่านการชำระบัญชีซึ่งได้รับแรงหนุนจากความผันผวนอย่างต่อเนื่อง” เขาเขียน “ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ เป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการถึง Bitcoin ที่มีเสถียรภาพอย่างยั่งยืนและจุดประกายแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น”
ณ เวลานี้ BTC ซื้อขายที่ 67,823 ดอลลาร์
