บราซิลลงมติเลือกตั้งที่มีเดิมพันสูง ท่ามกลางการแข่งขันระหว่างสหรัฐฯ-จีนและหนี้ก้อนโต

บราซิลจะจัดการลงคะแนนเสียงแบบไร้มีดในวันอาทิตย์นี้ในขณะที่การแข่งขันชิงตำแหน่งประธานาธิบดีกำลังจะเริ่มต้นขึ้น แต่ผลการเลือกตั้งมีแนวโน้มที่จะรู้สึกได้ไกลเกินขอบเขตของประเทศ

ผู้ลงคะแนนจะไปลงคะแนนเสียงเพื่อตัดสินใจว่าผู้ดำรงตำแหน่ง ลุยซ์ อินาซิโอ ลูลา ดา ซิลวา หรือที่เรียกขานว่า ลูลา ควรอยู่ในตำแหน่งต่อไปหรือถูกแทนที่โดยผู้สมัครรับเลือกตั้ง 1 ใน 12 คน

หากไม่มีผู้สมัครคนใดได้รับคะแนนเสียงมากกว่า 50% ในรอบแรกของวันอาทิตย์ ผู้สมัครสองคนที่ได้รับการสนับสนุนมากที่สุดจะเข้าสู่การลงคะแนนเสียงรอบสุดท้ายในวันที่ 25 ต.ค.

โพลชี้ให้เห็นถึงการแข่งขันที่เข้มข้น โดยนักวิ่งแถวหน้าอย่าง ลูลา และฟลาวิโอ โบลโซนาโร ต่างได้รับการสนับสนุนจากผู้มีสิทธิเลือกตั้งอย่างมีประสิทธิภาพ

ชัยชนะของลูลาฝ่ายซ้ายจะถือเป็นวาระการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีสมัยที่ 4 ของเขา ในขณะที่ชัยชนะของโบลโซนาโรคาดว่าจะเปลี่ยนกลับไปใช้ขบวนการฝ่ายขวาของบิดาของเขา

พรรคแรงงานซ้ายกลาง (PT) ของลูลา เป็นผู้บุกเบิกโครงการทางสังคมที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อยกระดับผู้คนหลายล้านคนให้หลุดพ้นจากความยากจน แต่กลับเต็มไปด้วยเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับการทุจริต ตัวลูลาถูกจำคุก 18 เดือนหลังจากได้รับทรัพย์สินริมชายฝั่งจากบริษัทวิศวกรรมที่เกี่ยวข้องกับการสืบสวนการทุจริตล้างรถ อดีตประธานาธิบดี ดิลมา รุสเซฟฟ์ ซึ่งเข้ามารับตำแหน่งต่อจากลูลาในปี 2553 ถูกกล่าวโทษในปี 2559 โดยถูกกล่าวหาว่าโกงงบประมาณ

ฟลาวิโอ โบลโซนาโรเป็นสมาชิกวุฒิสภาและเป็นบุตรชายของอดีตประธานาธิบดีฌาอีร์ โบลโซนาโร ซึ่งปัจจุบันถูกกักบริเวณในบ้าน Jair Bolsonaro ถูกตัดสินจำคุก 27 ปีในข้อหาวางแผนรัฐประหารหลังจากพ่ายแพ้การเลือกตั้งประธานาธิบดีให้กับ Lula ในปี 2022

โบลโซนาโรถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นทายาททางการเมืองของบิดาของเขา โดยมีนโยบายผสมผสานที่สนับสนุนการแปรรูป การลดการใช้จ่าย และการวางแนวทางอย่างใกล้ชิดกับสหรัฐฯ ซึ่งเป็นนโยบายที่ประสบความสำเร็จเมื่อเร็วๆ นี้ทั่วละตินอเมริกา โดยโบลิเวีย ชิลี โคลอมเบีย และเปรู ล้วนแต่เป็นผู้นำฝ่ายอนุรักษ์นิยมในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

ขณะเดียวกัน ลูลาได้ให้อำนาจอธิปไตยของบราซิลเป็นศูนย์กลางของการรณรงค์ของเขา นอกจากนี้ เขายังให้คำมั่นที่จะลดสัปดาห์การทำงานหกวันตามธรรมเนียมของบราซิล ลดภาษีเงินได้สำหรับผู้มีรายได้น้อย และออกกฎหมายการปฏิรูปด้านตำรวจ

ประธานาธิบดีต้องอดทนต่อความสัมพันธ์อันเลวร้ายกับฝ่ายบริหารของทรัมป์ ซึ่งปฏิบัติต่อจาอีร์ โบลโซนาโร ซึ่งเรียกขานกันว่า “ทรัมป์แห่งเขตร้อน” ในฐานะพันธมิตรที่ใกล้ชิด ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษี 50% กับบราซิลในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 เพื่อตอบสนองต่อสิ่งที่เขาเรียกว่าการพิจารณาคดี “ล่าแม่มด” กับฌาอีร์ โบลโซนาโร

Otaviano Canuto เพื่อนอาวุโสที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ประจำที่ The Brookings Institution และอดีตผู้อำนวยการบริหารของคณะกรรมการกองทุนการเงินระหว่างประเทศสำหรับบราซิล กล่าวกับ CNBC ว่าการลงคะแนนเสียงที่กำลังจะมีขึ้นนี้เป็น “การเลือกตั้งแบบบานพับ” สำหรับภูมิภาคในวงกว้างที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐฯ และสิ่งที่เรียกว่า “หลักคำสอน Donroe” ที่ทำให้ฝ่ายบริหารของทรัมป์ให้ความสนใจละตินอเมริกามากขึ้น

“บราซิลเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในภูมิภาค และหากคุณพิจารณาภูมิภาคนี้โดยรวม ก็จะเป็น 20 สาธารณรัฐ [in Latin America] ตอนนี้ถูกปกครองโดยผู้นำฝ่ายขวา” เขากล่าว “และแน่นอนว่า หากชัยชนะของฟลาวิโอ โบลโซนาโรเกิดขึ้น นั่นจะทำให้การจัดแนวเชิงยุทธศาสตร์ของภูมิภาคลึกซึ้งยิ่งขึ้นตามแผนของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์สำหรับอเมริกา” ในทางตรงกันข้าม หากลูลาได้ดำรงตำแหน่งสมัยที่ 4 นั่นจะขัดขวางความพยายามของวอชิงตันที่จะครองพื้นที่ใกล้เคียง และบีบอิทธิพลของจีนออกไป”

เปาโล โนเกรา บาติสตา จูเนียร์ นักเศรษฐศาสตร์ชาวบราซิลและอดีตรองประธานธนาคารเพื่อการพัฒนาใหม่ BRICS บอกกับซีเอ็นบีซีว่าผลการเลือกตั้งจะมี “ผลกระทบอย่างมากต่อชีวิตทุกด้านของชาวบราซิล” เพราะผู้สมัครชั้นนำทั้งสองคน “แตกต่างอย่างสิ้นเชิง”

“ฟลาวิโอ โบลโซนาโรได้ประกาศว่าเขามีความใกล้ชิดกับโดนัลด์ ทรัมป์ และอาจส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ระหว่างบราซิลและจีน — [and] จีนเป็นคู่ค้าหลักของเรา” เขาอธิบาย “สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองของบราซิลจะเปลี่ยนแปลงอย่างมากหากโบลโซนาโรชนะ และจะดำเนินต่อไปไม่มากก็น้อยเหมือนในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาหากลูลาชนะการเลือกตั้งใหม่”

ตามคำกล่าวของ Canuto ส่วนหนึ่งของคำอุทธรณ์ของบราซิลต่อฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ ก็คือแร่ธาตุสำคัญที่มีอยู่มากมายในประเทศ

“ทรัมป์มีความกระตือรือร้นอย่างมากในการพยายามรับประกันการเข้าถึงแร่ธาตุที่สำคัญ และบราซิลเป็นแหล่งสำรองแร่หายากแห่งที่สองของโลก [behind] จีน” เขากล่าว

“ดังนั้น การแข่งขันระหว่างสหรัฐฯ และจีนจึงลุกลามไปสู่การเข้าถึงแร่ธาตุที่สำคัญและแร่หายาก และดังที่เราทุกคนทราบกันดี สัญญาณทั้งหมดที่มาจากวอชิงตันชี้ไปในทิศทางที่ต้องการเรียกร้องให้ประเทศต่างๆ ในภูมิภาคสร้างข้อจำกัดในการเข้าถึงของจีน และอื่นๆ”

ประเด็นสำคัญอีกประเด็นหนึ่งที่เป็นศูนย์กลางของการเลือกตั้งคือกองหนี้ของบราซิลที่เพิ่มขึ้น

การลงคะแนนเสียงกำลังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดโดยนักลงทุนทั่วโลก โดยมีคำถามวนเวียนอยู่ว่าฝ่ายบริหารที่เข้ามาใหม่สามารถส่งมอบความน่าเชื่อถือทางการคลังได้หรือไม่

หนี้ของบราซิลเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และอยู่ที่ 82.9% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศในเดือนสิงหาคม

ขณะเดียวกัน การขาดดุลงบประมาณของบราซิลอยู่ที่ 9.48% ของ GDP ทำให้เกิดความกังวลว่าฝ่ายบริหารชุดต่อไปจะสามารถรักษาวินัยทางการคลังและควบคุมหนังสือระดับชาติได้ดีขึ้นหรือไม่

แต่ในขณะที่เศรษฐกิจในวงกว้างอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยอัตราเงินเฟ้ออยู่เหนือ 4% และรัฐบาลปรับลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจ บราซิลก็ยังได้รับผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นในฐานะผู้ส่งออกน้ำมันสุทธิ

“ถ้าพูดกันในเชิงเศรษฐกิจแล้ว สงครามในอิหร่านนั้นส่งผลดีต่อบราซิลในแง่ของกำไรทางการค้าพร้อมกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้น” คานูโตบอกกับ CNBC “แน่นอนว่า ไม่มีอะไรได้มาฟรีๆ และความตกตะลึงในแง่ของราคาก็จบลงด้วยการสร้างความท้าทายในบราซิลในแง่ของการควบคุมภาวะเงินเฟ้อ”

เขากล่าวเสริมว่าใครก็ตามที่ชนะ จะต้องนำเสนอแผนการนำการเงินสาธารณะมาอยู่ภายใต้การควบคุม

“ในระยะสั้นไม่มี [imminent risk of] แต่ระดับหนี้ที่ระบุนั้นสะท้อนถึงอัตราดอกเบี้ยที่สูงซึ่งสะท้อนถึงความเปราะบางทางการคลังในทางกลับกัน เมื่อเวลาผ่านไป พวกเขามีแนวโน้มที่จะเข้าสู่วิถีที่ไม่ยั่งยืน และตลาดมองเห็นสิ่งนี้ และจะเรียกเก็บเบี้ยประกันภัยที่เพิ่มขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งจะทำให้สิ่งต่างๆ แย่ลง”

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของบราซิลซื้อขายล่าสุดที่ประมาณ 14.16% ในการเปรียบเทียบผลผลิตของสหรัฐฯ ธนบัตรคลังอายุ 10 ปี แตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปีที่ 5.3338% ในวันพฤหัสบดี

“ความจริงของเรื่องนี้ก็คือ บราซิลก็เหมือนกับประเทศอื่นๆ ในภูมิภาค ที่จะต้องผ่านกระบวนการปรับงบประมาณบางประการ และนั่นเป็นความท้าทายเมื่อคุณต้องเจรจากับสภาคองเกรสที่แตกแยก” คานูโตกล่าวเสริม

แต่จากข้อมูลของ Christine Reed ซึ่งเป็นผู้บริหารพอร์ตโฟลิโอตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ที่ Ninety One การแข่งขันชิงตำแหน่งประธานาธิบดีที่ตึงเครียดหมายความว่าการถ่วงน้ำหนักผลตอบแทนตามความเสี่ยงในสินทรัพย์ของบราซิลกำลังดีขึ้น

“เราเห็นความไม่สมดุลด้านผลตอบแทนด้านความเสี่ยงเชิงบวกมากที่สุดในอัตราท้องถิ่น โดยการสำรวจที่เข้มงวดขึ้นจะเพิ่มโอกาสในการปรับงบประมาณในปี 2570 ในขณะที่นโยบายการเงินที่เข้มงวดและการยกเลิกมาตรการกระตุ้นก่อนการเลือกตั้งควรส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและสนับสนุนภาวะเงินเฟ้อ ทำให้เหลือพื้นที่สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยไม่คำนึงว่าใครจะได้รับการเลือกตั้ง” เธอกล่าวในอีเมล

“เรียลบราซิลควรได้รับประโยชน์ต่อไปจากการถือครองอัตราดอกเบี้ยที่สูง นโยบายการเงินที่เข้มงวด และการปรับปรุงโพล ในขณะที่หนี้ที่มีสกุลเงินแข็ง พื้นฐานทางการคลังยังคงเป็นความเสี่ยงที่สำคัญของการเลือกตั้งใหม่ของ Lula ที่อาจเกิดขึ้น และส่วนต่างในปัจจุบันไม่ได้กำหนดความเสี่ยงนั้น” เธอกล่าวเสริม

บาติสตา จูเนียร์เห็นพ้องกันว่าผู้นำคนใหม่จะต้องจัดการกับปัญหาทางเศรษฐกิจของบราซิล โดยบอกกับ CNBC ว่าสถานการณ์ที่ดีที่สุดสำหรับบราซิลคือประธานาธิบดีที่ “จะไม่เตือนกระแสลม แต่จะรับรู้ถึงความจริงที่ว่าเรามีสถานการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคที่ยากลำบากที่ต้องเผชิญ”

“ผู้สมัครทั้งสองคน หากได้รับเลือก จะต้องดำเนินมาตรการเพื่อควบคุมการใช้จ่าย ซึ่งอาจเพิ่มการเก็บภาษี” เขากล่าว แต่เขาเตือนไม่ให้มีการปฏิรูปในวงกว้างในทันที

“ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม ฉันจะไม่แนะนำให้มีการปรับงบประมาณทางการคลังที่รุนแรงและรุนแรงในปีแรกของรัฐบาล เพราะนั่นจะส่งผลกระทบต่อระดับกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ซึ่งอ่อนแออยู่แล้ว” เขากล่าว “การเติบโตของ GDP ลดลงต่ำกว่า 2% ตามการคาดการณ์ล่าสุดสำหรับปีนี้ ดังนั้นเศรษฐกิจจึงเติบโตได้ไม่ดี และผมคิดว่านโยบายการคลังที่เข้มงวดมากที่รัฐบาลเข้ามาบังคับใช้อย่างกะทันหันน่าจะเป็น [worst-case] สถานการณ์”